Η αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ διαμορφώθηκε σε 45,29 δισ. ευρώ το Φεβρουάριο από 64,31 δισ. ευρώ τον Ιανουάριο και 64,91 δισ. ευρώ το Φεβρουάριο 2006, αναφέρει η Τράπεζα της Ελλάδος στο ”Εξελίξεις στην αγορά ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου –Φεβρουάριος 2007”.

Η μέση ημερήσια αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε σε 2,38 δισ. ευρώ από 2,92 δισ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα.

Στις διεθνείς αγορές, μετά από δύο μήνες πτωτικής πορείας, κέρδη κατέγραψαν οι τιμές των κρατικών ομολόγων σε όλες τις διάρκειες των τίτλων το Φεβρουάριο, ενώ αντίστοιχα υποχώρησαν οι αποδόσεις.

Η μεγαλύτερη πτώση, της τάξεως των 30 μονάδων βάσης (bps), σημειώθηκε στους αμερικανικούς τίτλους βραχυπρόθεσμης διάρκειας. Στην Ευρωζώνη, η πτώση των αποδόσεων ήταν μεγαλύτερη για τους 10ετείς τίτλους αναφοράς (της τάξεως των 15 bps), καθώς οι επενδυτές προσδοκούν πως η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα προχωρήσει σε αύξηση του βασικού της επιτοκίου κατά 25 bps στην επόμενη συνεδρίασή της το Μάρτιο.

Μεταξύ των βασικών παραγόντων που οδήγησαν στη βελτίωση του κλίματος στις αγορές ομολόγων ήταν οι δηλώσεις του Προέδρου και των μελών της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των Ην. Πολιτειών (FED), τόσο στη συνεδρίασή της στις 31 Ιανουαρίου, όσο και κατά τη διάρκεια του Φεβρουαρίου, σχετικά με την υποχώρηση των πληθωριστικών πιέσεων και την ικανοποιητική ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας.

Οι δηλώσεις αυτές ενίσχυσαν τις προσδοκίες των επενδυτών πως η FED ενδέχεται να προχωρήσει σε μείωση των επιτοκίων το β’ εξάμηνο του 2007. Επιπρόσθετα, στα τέλη του μήνα, οι γεωπολιτικές ανησυχίες για τη Μέση Ανατολή και ο προβληματισμός για την αμερικανική αγορά στεγαστικών δανείων, ιδιαίτερα σε πελάτες χαμηλής πιστοληπτικής ικανότητας, αύξησε τη ζήτηση για ασφαλέστερες τοποθετήσεις όπως είναι τα ομόλογα, έναντι των μετοχών.

Τέλος, Η Κεντρική Τράπεζα της Ιαπωνίας προχώρησε σε αύξηση του βασικού της επιτοκίου κατά 25 bps σε 0.5% στις 21 Φεβρουαρίου.

Στην Ηλεκτρονική Δευτερογενή Αγορά Τίτλων (ΗΔΑΤ), οι αποδόσεις των ελληνικών κρατικών τίτλων μειώθηκαν, με αντίστοιχη αύξηση των τιμών, ακολουθώντας τις τάσεις των αγορών της Ευρωζώνης, εξαλείφοντας έτσι τις απώλειες που κατεγράφησαν τον προηγούμενο μήνα.

Η μεγαλύτερη πτώση - κατά 16bps - παρατηρήθηκε στην απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς (σε 4,20% στα τέλη Φεβρουαρίου από 4,36% ένα μήνα πριν), ενώ η απόδοση του 3ετούς τίτλου μειώθηκε κατά 11bps (σε 3,96% από 4,06% αντίστοιχα). Η απόδοση του νέου 30ετούς τίτλου (λήξεως 20.09.2040) μειώθηκε ομοίως κατά 11bps1 σε 4,46% στις 28 Φεβρουαρίου από 4,58% την πρώτη μέρα διαπραγμάτευσής του στην ΗΔΑΤ (1 Φεβρουαρίου).

Ως αποτέλεσμα, στα τέλη Φεβρουαρίου η κλίση της καμπύλης των αποδόσεων (όπως αυτή υπολογίζεται από τη διαφορά της απόδοσης μεταξύ του 3ετούς και του 30ετούς ομολόγου) διατηρήθηκε αμετάβλητη σε 51-52 bps, όπως είχε διαμορφωθεί ένα μήνα πριν.

Τέλος, η μέση μηνιαία διαφορά απόδοσης μεταξύ του ελληνικού και του γερμανικού 10ετούς τίτλου αναφοράς μειώθηκε σε 25 bps, από 26 bps που είχε διαμορφωθεί κατά τη διάρκεια των τελευταίων τριών μηνών.

Οι τιμές των ομολόγων αναφοράς στην ΗΔΑΤ σημείωσαν κέρδη της τάξης των 28 έως 194 bps το Φεβρουάριο, με την τιμή του νέου 30ετούς να καταγράφει τη μεγαλύτερη άνοδο καθώς έκλεισε σε 102.25 στις 28 Φεβρουαρίου από 100.31 την πρώτη μέρα διαπραγμάτευσής του (1 Φεβρουαρίου).

Η τιμή του 3ετούς τίτλου αυξήθηκε σε 98,77 από 98,49 στις 31 Ιανoυαρίου και του 10ετούς ομολόγου αναφοράς σε 100,73 από 99,45 αντίστοιχα.

Η αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ διαμορφώθηκε σε 45,29 δισ. ευρώ το Φεβρουάριο από 64,31 δισ. ευρώ τον Ιανουάριο και 64,91 δισ. ευρώ το Φεβρουάριο 2006. Η μέση ημερήσια αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε σε 2,38 δισ. ευρώ από 2,92 δισ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα.

Το ενδιαφέρον των επενδυτών επικεντρώθηκε σε ομολογιακούς τίτλους με εναπομένουσα διάρκεια 7 έως 15 έτη, οι οποίοι και απορρόφησαν 29,05 δισ. ευρώ, ή το 64% της συνολικής αξίας των συναλλαγών.

Το μεγαλύτερο ποσοστό των συναλλαγών συγκέντρωσε το 10ετές ομόλογο αναφοράς καταγράφοντας συναλλαγές αξίας 16,4 δισ. ευρώ, ενώ δεύτερο σε δραστηριότητα ακολούθησε το 10ετές, λήξεως 20.07.2016, με 8,8 δισ. ευρώ.

Τέλος, από τις 8.026 εντολές που εκτελέσθηκαν στην ΗΔΑΤ το μήνα αυτό, το 50,7% αφορούσαν σε εντολές αγοράς και το 49,3% σε εντολές πώλησης.