ICAP: Τι δείχνουν οι πρώτοι ισολογισμοί του 2013

Συνολικό κύκλο εργασιών μειωμένο έναντι του 2012 κατά 6,3% στα 48,25 δισ. ευρώ περίπου και διατήρηση ζημιών σε υψηλά επίπεδα, αν και μειωμένων κατά 5,2% έναντι του προηγούμενου έτους, εμφάνισαν οι ελληνικές επιχειρήσεις το 2013 σύμφωνα με τα στοιχεία της ICAP βάσει των ισολογισμών 1.210 επιχειρήσεων.

Με βάση τους πρώτους διαθέσιμους ισολογισμούς, από τους επιμέρους τομείς ο μόνος που εμφάνισε θετικό αποτέλεσμα (κέρδη προ φόρου) για την τελευταία χρήση ήταν το εμπόριο (γεγονός όμως που οφείλεται κυρίως σε μία μεγάλη επιχείρηση με υψηλή κερδοφορία, η οποία και επηρέασε το συνολικό τομεακό αποτέλεσμα).

Ειδικότερα, από τα συγκεντρωτικά αποτελέσματα χρήσεως των επιχειρήσεων του δείγματος (1.210 εταιρίες), προκύπτει σημαντική μείωση των συνολικών πωλήσεων, κατά 6,3%, οι οποίες και διαμορφώθηκαν σε €48,25 δισ. περίπου το 2013. Ωστόσο, η αδυναμία περαιτέρω περιορισμού του κόστους πωλήσεων οδήγησε σε πτώση των αντίστοιχων μικτών κερδών με πολύ εντονότερο ρυθμό (-12,9%).

Η μεταβολή αυτή ήταν καθοριστική και οδήγησε σε συρρίκνωση του λειτουργικού αποτελέσματος (-69,4%), ενώ ακόμη και η δραστική περικοπή των μη λειτουργικών εξόδων δεν στάθηκε ικανή να ανατρέψει την εικόνα. Συνέπεια των παραπάνω μεταβολών ήταν και πάλι η καταγραφή ζημιών ύψους €684,72 εκατ. το 2013, βελτιωμένων ωστόσο κατά 5,2% έναντι του προηγουμένου έτους. Τέλος, τα κέρδη EBITDA μειώθηκαν κατά 35,8% το τελευταίο έτος (Πίνακας 1).

Στο σημείο αυτό πρέπει να επισημανθεί ότι στη δυσμενή διαμόρφωση του τελικού αποτελέσματος συνέβαλαν καθοριστικά δύο συγκεκριμένες (ζημιογόνες) εταιρίες, οι συγκεντρωτικές ζημίες των οποίων ανήλθαν (το 2013) σε €720,9 εκατ. Εάν αυτές οι επιχειρήσεις εξαιρεθούν από το δείγμα, τότε το τελικό καθαρό αποτέλεσμα μετατρέπεται σε θετικό, με κέρδη προ φόρου ύψους €36,1 εκατ.

Όσον αφορά τα στοιχεία ενεργητικού και παθητικού των 1.210 επιχειρήσεων, το σύνολο ενεργητικού τους υποχώρησε κατά 3,89% (απώλεια της τάξης των €3 δισ.) και διαμορφώθηκε σε €75,2 δισ. περίπου το 2013, γεγονός που προήλθε κατά κύριο λόγο από τη μείωση της αξίας των καθαρών παγίων. Από την άλλη πλευρά, τα ίδια κεφάλαια περιορίστηκαν σε €32,4 δισ., μειωμένα κατά 3,3%. Περαιτέρω, οι μεσομακροπρόθεσμες υποχρεώσεις των εταιριών του δείγματος εμφανίζουν μικρή μόνο αύξηση (1,7%), σε αντίθεση με τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, οι οποίες μειώθηκαν κατά 8,8%.

Σχετικά με τους βασικούς χρηματοοικονομικούς δείκτες, αρνητικός παραμένει ο δείκτης της αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων (-2,11% το 2013), ενώ σημειώθηκε και μείωση του περιθωρίου μικτού κέρδους (σε 15,87% το 2013 από 17,06% το 2012).

Από το σύνολο των επιχειρήσεων του δείγματος, οι 659 (54,5%) ήταν κερδοφόρες το 2013, με συνολικά κέρδη προ φόρου €2,12 δισ. Το τελικό αποτέλεσμα ωστόσο καθορίσθηκε από τις συνολικές ζημίες (€2,81 δισ.) των ζημιογόνων.

Οι 5 κορυφαίες βάσει κερδοφορίας εταιρίες το 2013 ήταν οι εξής:

- FOLLI FOLLIE Α.Ε. (κέρδη €459,60 εκατ. vs ζημίες €3,3 εκατ. το προηγούμενο έτος)
- COSMOTE ΚΙΝΗΤΕΣ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΕΣ Α.Ε. (κέρδη €431,4 εκατ. vs €461,2 εκατ. το προηγούμενο έτος)
- Ο.Π.Α.Π. ΟΡΓΑΝ. ΠΡΟΓΝΩΣΤΙΚΩΝ ΑΓΩΝΩΝ ΠΟΔΟΣΦΑΙΡΟΥ Α.Ε. (κέρδη €190,7 εκατ. vs €644,4 εκατ. το προηγούμενο έτος)
- Jumbo Α.Ε. (κέρδη €93,2 εκατ. vs €97 εκατ. το προηγούμενο έτος)
- ΑΕΡΟΠΟΡΙΑ ΑΙΓΑΙΟΥ Α.Ε. (κέρδη €83,61 εκατ. vs ζημίες €12,62 εκατ. το προηγούμενο έτος)

Σημειώνεται ότι από τις 1.210 επιχειρήσεις που υπάρχουν καταχωρισμένες στα αρχεία της ICAP Databank με δημοσιευμένους ισολογισμούς μέχρι την παραπάνω ημερομηνία, οι 321 είναι βιομηχανικές, οι 340 εμπορικές, οι 63 εταιρίες του τεχνικού-κατασκευαστικού τομέα, οι 450 λοιπές επιχειρήσεις παροχής υπηρεσιών (δεν περιλαμβάνονται τράπεζες-ασφάλειες) και 36 επιχειρήσεις του τουριστικού τομέα.

Σχολιάζοντας τα συμπεράσματα από την ανάλυση των αποτελεσμάτων αυτών, ο διευθύνων σύμβουλος της ICAP Group, Νικήτας Κωνσταντέλλος, τόνισε σχετικά: «Το 2013, για 5η συνεχή χρονιά, τα έσοδα των εταιριών στην Ελλάδα προβλέπεται να είναι χειρότερα από την προηγούμενη, ενώ για 4η χρονιά προβλέπονται ζημιογόνα. Αυτό προκύπτει από την επεξεργασία των στοιχείων των πρώτων 1.210 επιχειρήσεων, που δημοσίευσαν τους ισολογισμούς τους για τη χρήση 2013. Αξίζει να σημειωθεί ότι αυτές οι εταιρίες είχαν 3,3 δισ. ή 6,3% μείωση πωλήσεων και 1,6 δισ. ή 36% μείωση κερδών EBITDA (το περιθώριο κέρδους EBITDA διαμορφώθηκε στο ισχνό 6%).Επιπλέον, ως τελικό αποτέλεσμα οι 1.210 αυτές εταιρίες εμφάνισαν ζημίες 685 εκατ., που όμως ήταν βελτιωμένο από τις ζημίες του 2012 5%. Εκτίμησή μας για το 2014, αν και κάπως πρόωρη, είναι ότι η εμφανής βελτίωση των δημοσιονομικών μεγεθών και οι προηγηθείσες προσπάθειες προσαρμογής των εταιριών (αναδιάρθρωση διαδικασιών, διαχείριση κόστους κ.λπ.), δημιουργούν τις προϋποθέσεις για εμφάνιση καλύτερων αποτελεσμάτων σε σχέση με το 2013. Πιθανότερο είναι η βελτίωση να είναι μικρή, αλλά τουλάχιστον θα σταματήσει την πτωτική τάση της τελευταίας 5ετίας».

Δείτε αναλυτικά τα στοιχεία της ICAP στη δεξιά στήλη «Συνοδευτικό Υλικό».