Στις διεθνείς αγορές κέρδη κατέγραψαν οι τιμές των κρατικών ομολόγων το Νοέμβριο, με συνέπεια να υποχωρήσουν οι αποδόσεις σε όλες τις διάρκειες των τίτλων, όπως προκύπτει από στοιχεία της Τραπέζης της Ελλάδος.

Η μεγαλύτερη πτώση σημειώθηκε στους αμερικανικούς τίτλους μακροπρόθεσμης διάρκειας, όπου οι αποδόσεις των ομολόγων αναφοράς διάρκειας 10 και 30 ετών μειώθηκαν περίπου κατά 15 μονάδες βάσης (bps), ενώ στην Ευρωζώνη κατά 6 bps και 2 bps αντίστοιχα.

Στις βραχυπρόθεσμες διάρκειες, η απόδοση του αμερικανικού 3ετούς τίτλου υποχώρησε κατά 11 bps, ενώ στην Ευρωζώνη μόνο κατά 5 bps.

Ο βασικός παράγοντας που οδήγησε στην εξέλιξη αυτή ήταν η δημοσίευση οικονομικών στοιχείων που επιβεβαίωναν το σενάριο της επιβράδυνσης της οικονομικής ανάπτυξης, της σχετικής εξασθένισης των δεικτών της επιχειρηματικής και της καταναλωτικής εμπιστοσύνης καθώς και του περιορισμού των πληθωριστικών πιέσεων στις Ην. Πολιτείες.

Αντιθέτως στην Ευρωζώνη, τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν κατά τη διάρκεια του Νοεμβρίου συνέχισαν να υποστηρίζουν το σενάριο της δυναμικής οικονομικής ανάπτυξης.

Μέσα στα πλαίσια αυτά, μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας συνέχισαν να προειδοποιούν για την ανάγκη εγρήγορσης σχετικά με την πορεία του πληθωρισμού, γεγονός που ενίσχυσε την πεποίθηση των επενδυτών για περαιτέρω αύξηση του βασικού επιτοκίου της Ευρωζώνης τους προσεχείς μήνες.

Στην Ηλεκτρονική Δευτερογενή Αγορά Τίτλων (ΗΔΑΤ), οι αποδόσεις των ελληνικών κρατικών τίτλων μειώθηκαν σε όλες τις διάρκειες της καμπύλης, ακολουθώντας τις αντίστοιχες τάσεις των αγορών της Ευρωζώνης.

Ειδικότερα, η απόδοση του 3τούς τίτλου μειώθηκε περίπου κατά 6 bps σε 3,75% στα τέλη Νοεμβρίου, από 3,82% στα τέλη Οκτωβρίου. Οι αποδόσεις του 10ετούς και 30ετούς τίτλου μειώθηκαν αντίστοιχα κατά 9 bps και 5 bps περίπου σε 3,97% και 4,24% από 4,05% και 4,29%, εξαλείφοντας τα κέρδη που είχαν καταγραψεί τον Οκτώβριο.

Ως εκ τούτου, η κλίση της καμπύλης των αποδόσεων αυξήθηκε ελαφρώς, καθώς αυξήθηκε οριακά η διαφορά της απόδοσης μεταξύ του 3ετούς και του 30ετούς ομολόγου σε 48 bps στα τέλη Νοεμβρίου από 47 bps στα τέλη Οκτωβρίου. Επιπλέον, η μέση μηνιαία διαφορά απόδοσης μεταξύ του ελληνικού και του γερμανικού 10ετούς τίτλου αναφοράς υποχώρησε περαιτέρω σε 26 bps από 29 bps τον Οκτώβριο.

Οι τιμές των ομολόγων αναφοράς στην ΗΔΑΤ κατέγραψαν κέρδη της τάξης των 18 έως 90 bps το Νοέμβριο. Η τιμή του 3ετούς τίτλου αυξήθηκε κατά 18 bps σε 99,12 στις 30 Νοεμβρίου από 98,94 στις 31 Οκτωβρίου.

Η τιμή του 10ετούς ομολόγου αυξήθηκε κατά 69 bps σε 97,03 από 96,34 στα τέλη Οκτωβρίου, ενώ η τιμή τoυ 30ετούς έκλεισε σε 104,47 από 103,57 στις 31 Οκτωβρίου, σημειώνοντας τα μεγαλύτερα κέρδη.

Η αξία των συναλλαγών στην ΗΔΑΤ ανήλθε σε 64,56 δισ. ευρώ το Νοέμβριο από 52,64 δισ. ευρώ τον Οκτώβριο και 74,68 δισ. ευρώ το Νοέμβριο 2005. Η μέση ημερήσια αξία των συναλλαγών ανήλθε σε 2,93 δισ. ευρώ από 2,39 δισ. ευρώ τον Οκτώβριο.

Το ενδιαφέρον των επενδυτών επικεντρώθηκε σε ομολογιακούς τίτλους με εναπομένουσα διάρκεια 7 έως 10 έτη, οι οποίοι και απορρόφησαν 41,13 δισ. ευρώ, ή το 64% της συνολικής αξίας των συναλλαγών. Το μεγαλύτερο ποσοστό των συναλλαγών συγκέντρωσε το 10ετές ομόλογο αναφοράς καταγράφοντας συναλλαγές αξίας 29,4 δισ. ευρώ, ενώ δεύτερο σε δραστηριότητα ακολούθησε το 10ετές λήξεως 20.07.2015 με 7,7 δισ. ευρώ.

Τέλος, από τις 11.599 εντολές που εκτελέσθηκαν στην ΗΔΑΤ το μήνα αυτό, το 50,48% αφορούσαν σε εντολές αγοράς και το 49,52% σε εντολές πώλησης.