Ακόμη και σήμερα οι τράπεζες που συμμετέχουν στο πακέτο στήριξης της ελληνικής οικονομίας θα μπορούσαν να λάβουν το σύμφωνο κατανόησης (Memorandum of Understanding) που περιγράφει αναλυτικά τους τρόπους και τις διαδικασίες συμμετοχής στο πρόγραμμα ανταλλαγής - μετακύλισης ελληνικών ομολόγων. Σύμφωνα μάλιστα με πληροφορίες του Reuters οι τράπεζες θα πρέπει να απαντήσουν έως τις 9 Σεπτεμβρίου

Μέχρι αργά χθες το απόγευμα κάποιες μεγάλες τράπεζες δεν το είχαν λάβει, σύμφωνα με τα λεγόμενα υψηλόβαθμων στελεχών τους, χωρίς όμως να αποκλείεται κάποια εξ αυτών να είχε προηγηθεί και οι υπόλοιπες να μην το γνώριζαν.

"Δεν αναμένουμε καμία έκπληξη. Όλοι γνωρίζουμε ποιες επιλογές έχουμε και απλώς περιμένουμε να αποτυπωθούν εγγράφως αυτά που έχουν συζητηθεί και συμφωνηθεί, ώστε να μην υπάρχει παρανόηση. Είναι κάτι σαν να έχει ένα έγγραφο την επίσημη βούλα", τόνισε υψηλόβαθμο στέλεχος μιας εκ των τεσσάρων μεγάλων τραπεζών της χώρας.

Αναφορικά με τον τρόπο λογιστικής αποτύπωσης από την ανταλλαγή ή/και τη μετακύλιση των ομολόγων, θα αποφασιστεί από την τράπεζα και τον ορκωτό λογιστή, όπως τόνισε, προσθέτοντας ότι οι διαφορές στη ζημία που απορρέει από την υιοθέτηση της μεθόδου της συνέχειας της προγενέστερης λογιστικής εγγραφής και της μεθόδου του impairment δεν είναι μεγάλες.

Οι μεγάλες ελεγκτικές εταιρίες φαίνεται ότι έχουν καταλήξει σε συμφωνία στο θέμα της μεθόδου.

Οι τράπεζες θα εγγράψουν τις ζημίες στα αποτελέσματα του β΄ τριμήνου. Οι εκτιμήσεις ανεβάζουν τις ζημίες των ελληνικών τραπεζών από τη συμμετοχή τους στο PSI κοντά στα 6 δισ. ευρώ με βάση την υπόθεση ότι τα ομόλογα λήγουν μέχρι τα τέλη του 2020.

Υπενθυμίζεται ότι οι τράπεζες έχουν τέσσερις επιλογές συμμετοχής στο πακέτο στήριξης της Ελλάδας, από τις οποίες θα μπορούν να επιλέξουν εκείνη ή εκείνες που τις εξυπηρετούν.

Οι τρεις επιλογές περιλαμβάνουν ανταλλαγή των υφιστάμενων ομολόγων που λήγουν μέχρι τα τέλη του 2020 και πιθανόν ακόμη αργότερα, π.χ. το 2024, με νέα ομόλογα.

Η πρώτη επιλογή είναι η ανταλλαγή των υφιστάμενων ομολόγων με νέα 30ετή στην ονομαστική τιμή με μεσοσταθμικό κουπόνι 4,75%. Το κεφάλαιο των νέων χρεογράφων θα είναι εγγυημένο στη λήξη με ομόλογα μηδενικού κουπονιού και αξιολόγησης "ΑΑΑ".

Οι άλλες δύο επιλογές θέλουν η ανταλλαγή να γίνεται με νέα 30ετή ή 15ετή ομόλογα στο 80% της ονομαστικής τιμής των παλαιών, δηλαδή με "κούρεμα", και μεσοσταθμικά κουπόνια 6,62% και 5,90% αντίστοιχα.

Η διαφορά είναι ότι το κεφάλαιο του 30ετούς ομολόγου στη λήξη θα είναι εγγυημένο πλήρως με ομόλογα μηδενικού κουπονιού και αξιολόγηση "ΑΑΑ", ενώ το κεφάλαιο του νέου 15ετούς ομολόγου θα είναι εγγυημένο κατά 80%.

Η τέταρτη επιλογή που δίνει το IΙF στις τράπεζες αφορά στη μετακύλιση των ομολόγων όταν λήγουν σε νέα 30ετή στην ονομαστική τιμή με μεσοσταθμικό κουπόνι 4,75%. Το κεφάλαιο των νέων ομολόγων στη λήξη θα είναι εγγυημένο με ομόλογα μηδενικού κουπονιού και αξιολόγηση "ΑΑΑ".

Αν και οι ελληνικές τράπεζες αναμένεται σε μεγάλο βαθμό να επιλέξουν τη μετακύλιση των ομολόγων που λήγουν σε νέα 30ετή, κάποιες εκτιμάται ότι θα επιλέξουν επίσης άλλη μέθοδο ανάλογα με το προφίλ των ομολόγων που διαθέτουν.

Σε γενικές γραμμές, και με δεδομένη την ελληνική καμπύλη επιτοκίων, η επιλογή της μετακύλισης στη λήξη προσφέρει μεγαλύτερη αξία και επομένως θα προτιμηθεί για ομόλογα που έχουν υψηλό κουπόνι και λήγουν έπειτα από πολλά χρόνια.

Το πρόγραμμα ανταλλαγής - μετακύλισης ομολόγων έχει μπει στην τελική ευθεία, αλλά το ίδιο συμβαίνει με το σίριαλ της προσφυγής κάποιων τραπεζών στον έκτακτο μηχανισμό χρηματοδότησης (ELA) της κεντρικής τράπεζας.

Από την Τράπεζα της Ελλάδος απέφευγαν να πουν αν κάποια ή κάποιες τράπεζες αναγκάστηκαν χθες να προσφύγουν στον έκτακτο μηχανισμό. Όμως, στελέχη τραπεζών ήταν ειλικρινή, λέγοντας ότι οι τράπεζές τους βρίσκονται καθ' οδόν προς τον ELA, αν και δεν προσέφυγαν χθες.