A. Σε απάντηση επιστολής του Χ.Α. σχετικά με το ύψος στο οποίο διαμορφώνονται τα καθαρά αποτελέσματα προ φόρων του Ομίλου μετά την αφαίρεση των δικαιωμάτων μειοψηφίας, σύμφωνα με τα στοιχεία των δημοσιευμένων Ενοποιημένων Ισολογισμών για τα έτη 2002, 2003 και 2004, η εταιρία Ι.ΜΠΟΥΤΑΡΗΣ & ΥΙΟΣ HOLDING ΑΕ με επιστολή της προς το Χ.Α. γνωστοποιεί τα ακόλουθα: «- Η αναλογία των μετόχων μειοψηφίας στους δημοσιευμένους Ενοποιημένους Ισολογισμούς των χρήσεων 2002, 2003 και 2004 έχει υπολογιστεί όπως είχαμε υποχρέωση στη βάση των καθαρών αποτελεσμάτων μετά την αφαίρεση των πάσης φύσεως φόρων (διαφορές φορολογικού ελέγχου, φόρος εισοδήματος, λοιποί μη ενσωματωμένοι στο λειτουργικό κόστος φόροι), της τρέχουσας και των προηγούμενων χρήσεων. Έτσι με τον ανωτέρω υπολογισμό τα δικαιώματα μειοψηφίας για τις χρήσεις 2002, 2003 και 2004 διαμορφώθηκαν ως εξής: ΧΡΗΣΗ 2004: (135.929,93). ΧΡΗΣΗ 2003: (784.115,47). ΧΡΗΣΗ 2003 ΑΝΑΜΟΡΦΩΜΕΝΑ: 168.398,5. ΧΡΗΣΗ 2002: (1.021.444,00). - Η αναλογία των μετόχων μειοψηφίας, όπως αναγράφεται στην επιστολή σας προϋποθέτει υπολογισμό της αναλογίας των μετόχων μειοψηφίας στα καθαρά αποτελέσματα προ φόρων. Έτσι η αναλογία των μετόχων μειοψηφίας διαμορφώνεται για τις χρήσεις 2002, 2003 και 2004 ως εξής: ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ: ΧΡΗΣΗ 2004: (2.453.086,13). ΧΡΗΣΗ 2003: (1.206.526,35). ΧΡΗΣΗ 2003 (ΑΝΑΜ/ΝΑ): (254.012,38). ΧΡΗΣΗ 2002: 526.974,56. Μείον: Αναλογία μετόχων μειοψηφίας στα αποτελέσματα προ φόρων: ΧΡΗΣΗ 2004: (43.870,81). ΧΡΗΣΗ 2003: (666.345,65). ΧΡΗΣΗ 2003 (ΑΝΑΜ/ΝΑ): 286.168,32. ΧΡΗΣΗ 2002: (267.831,26). ΚΑΘΑΡΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΠΡΟ ΦΟΡΩΝ ΟΜΙΛΟΥ ΜΕΤΑ ΤΗΝ ΑΝΑΛΟΓΙΑ ΤΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ ΜΕΙΟΨΗΦΙΑΣ: ΧΡΗΣΗ 2004: (2.409.215,32). ΧΡΗΣΗ 2003: (540.180,70). ΧΡΗΣΗ 2003 (ΑΝΑΜ/ΝΑ): (540.180,70). ΧΡΗΣΗ 2002: 794.805,82.» B. Σε σχέση με τα δημοσιευθέντα αποτελέσματα σε ενοποιημένη μορφή της Εταιρίας για την χρήση 2004 σε συνδυασμό με τις ρυθμίσεις της παρ. α του άρθρου 110 του Κανονισμού ΧΑ, η εταιρία γνωστοποιεί τα ακόλουθα: «Τα Καθαρά Αποτελέσματα προ Φόρων (ζημίες) της χρήσεως αυτής σε επίπεδο Ομίλου ανέρχονται σε 2.453.086,13 Ευρώ. Το αρνητικό αυτό αποτέλεσμα δεν αποτυπώνει την δυναμική πορεία του Ομίλου, καθώς οφείλεται σε δύο έκτακτα γεγονότα: Α. Ενοποίηση της ΚΥΜΗ ΕΜΦΙΑΛΩΤΙΚΗ ΑΕ: Στα αποτελέσματα της θυγατρικής εταιρίας ΚΥΜΗ ΕΜΦΙΑΛΩΤΙΚΗ ΑΕ ενοποιούνται για πρώτη φορά. Η ΚΥΜΗ ΕΜΦΙΑΛΩΤΙΚΗ Α.Ε. παρουσιάζει ζημίες επειδή για την 1η εταιρική χρήση ενοποιούνται 21 μήνες αντί για 12. Η εταιρεία αυτή έχει θέσει ήδη σε εφαρμογή επιχειρηματικό σχέδιο ανάπτυξής των προϊόντων της στην Ελληνική αγορά που ήδη έδειξε θετικά αποτελέσματα. Προβλέπεται ότι στη χρήση του 2005 το αποτέλεσμα της ΚΥΜΗ ΕΜΦΙΑΛΩΤΙΚΗ Α.Ε. θα είναι θετικό. Β. Αρνητικά Αποτελέσματα της ΜΥΘΟΣ ΖΥΘΟΠΟΙΪΑ ΑΕ: Το αποτέλεσμα της ΜΥΘΟΣ ΖΥΘΟΠΟΙΙΑ Α.Ε επηρεάζει αρνητικά τα αποτελέσματα του Ομίλου καθώς αποτυπώνεται υπό το στοιχείο Ι1α ως “ζημίες από συμμετοχή σε συγγενείς επιχειρήσεις” και ανέρχεται σε 2.738.978,17 Ευρώ. Το εν λόγω ποσό αντιστοιχεί στην ζημία που συνεπιφέρει η συμμετοχή της Εταιρίας μας κατά ποσοστό 32,07% στην ΜΥΘΟΣ ΖΥΘΟΠΟΙΙΑ Α.Ε. ο ισολογισμός της οποίας δείχνει φέτος ζημίες συνολικού ύψους 8,5 εκ. Ευρώ. Όπως έχει ήδη ανακοινωθεί στο ΧΑΑ και το επενδυτικό κοινό, η Εταιρία μας, ως μέτρο αναδιάρθρωσης των συμμετοχών της, προέβη το 2004 στη μεταβίβαση ποσοστών συμμετοχής της στην ΜΥΘΟΣ ΖΥΘΟΠΟΙΙΑ Α.Ε. προς την Scottish & Newcastle plc, η οποία είναι από τις μεγαλύτερες εταιρίες παραγωγής μπύρας παγκοσμίως. Αποτέλεσμα της μεταβολής αυτής ήταν η τελευταία να καταστεί πλέον μέτοχος της πλειοψηφίας με ποσοστό 67,92% και να αναλάβει πλήρως τον έλεγχο, τη Διοίκηση και τη χρηματοδότηση της ΜΥΘΟΣ ΖΥΘΟΠΟΙΙΑ, η οποία πλέον δεν συνιστά θυγατρική εταιρία του Ομίλου μας αλλά συγγενή εταιρία. Η μεταβίβαση αυτή έγινε σε εξαιρετικά καλή τιμή γεγονός που δείχνει τις θετικές προοπτικές της ΜΥΘΟΣ, παρά τα αποτελέσματά της και είχε θετικά αποτελέσματα για τον Όμιλό μας καθώς μας επέτρεψε να προβούμε στις παρακάτω ενέργειες: 1. Απαλλάξαμε την μητρική εταιρεία από τις δυσμενείς επιπτώσεις της συμμετοχής μας σε αυτήν, όπως την απεμπλοκή μας από παροχή εγγυήσεων υπέρ αυτής, 2. Μειώσαμε τον Ομιλικό μακροχρόνιο τραπεζικό δανεισμό κατά Euro 16,3 εκ. 3. Μειώσαμε τον Ομιλικό βραχυπρόθεσμο τραπεζικό δανεισμό κατά Euro 30,1 εκ. και τις λοιπές βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις κατά Euro 8,6 εκ. 4. Αυξήσαμε το ποσοστό μας στη θυγατρική Ι. ΜΠΟΥΤΑΡΗΣ & ΥΙΟΣ ΟΙΝΟΠΟΙΗΤΙΚΗ Α.Ε., η οποία είναι συνεχώς κερδοφόρα, σε 100%. 5. Μειώσαμε τα εγγεγραμμένα βάρη στα ακίνητα των εταιρειών του Ομίλου από Euro 98,8 σε Euro 21,5 και προβλέπεται η περαιτέρω μείωσή τους σε επίπεδο ανάλογο του ύψους των δανείων. Παράλληλα, η διατήρηση από την εταιρεία μας σημαντικού ποσοστού (32%) στο μετοχικό κεφάλαιο της ΜΥΘΟΣ ΖΥΘΟΠΟΙΪΑ Α.Ε., που πλέον ελέγχεται από ένα πολύ ισχυρό διεθνή όμιλο στο χώρο της ζυθοποιίας, δημιουργεί όλες τις προϋποθέσεις για αποκόμιση μερισμάτων στο μέλλον. Η πραγματική αξία της ΜΥΘΟΣ ΖΥΘΟΠΟΙΪΑ Α.Ε αποτυπώνεται άλλωστε έμμεσα στο ύψος των κονδυλίων που η Scottish & Newcastle plc. έχει επενδύσει για την απόκτηση του ελέγχου του 68%, καθώς και στα κεφάλαια που έχει επενδύσει για την εξυγίανση της από την ανάληψη της διοίκησης (άνω των 30 εκ. Ευρώ). Ενώ λοιπόν όλα τα παραπάνω στοιχεία συνηγορούν στο θετικό του αποτελέσματος αυτής της επιχειρηματικής κίνησης, τα ενοποιημένα αποτελέσματα του Ομίλου επηρεάζονται δυσμενώς από τα αποτελέσματα της μη ελεγχόμενης πλέον συγγενούς εταιρίας ΜΥΘΟΣ ΖΥΘΟΠΟΙΙΑ Α.Ε. και δίνουν πρόσκαιρα στρεβλή εικόνα για την οικονομική κατάσταση του Ομίλου. Ο ενημερωμένος επενδυτής, που παρακολουθεί την πορεία του Ομίλου και της Εταιρίας μας, μπορεί και από αυτόν ακόμα τον ισολογισμό να διαγνώσει ότι δεν πρόκειται για παρατεταμένη εμφάνιση δυσμενών οικονομικών στοιχείων αλλά για συγκυριακό φαινόμενο, ενώ αντιθέτως συντρέχουν όλες εκείνες οι προϋποθέσεις και παράμετροι που θα τον οδηγήσουν να διαγνώσει την σε εταιρικό και Ομιλικό επίπεδο ανάκαμψη όλων των μεγεθών του Ομίλου. Ενδεικτικά αναφέρουμε ότι εάν το δυσμενές αποτέλεσμα της ΜΥΘΟΣ εφέρετο απευθείας σε μείωση των ιδίων κεφαλαίων το ενοποιημένο προ φόρων αποτέλεσμα θα ήταν θετικό. Για όλους τους παραπάνω λόγους αλλά και λόγω της λήψεως των ανωτέρω μέτρων θεωρούμε, ότι δεν συντρέχει περίπτωση εφαρμογής της δυνατότητας ένταξης των μετοχών της Εταιρίας μας σε καθεστώς επιτήρησης.»