Σε απάντηση της από 2/12/2004 επιστολής του Χ.Α., η εταιρία ΔΥΝΑΜΙΚΗ ΖΩΗ ΑΕ με επιστολή της προς το Χ.Α. γνωστοποιεί τα ακόλουθα: Η απάντησή μας στο ερώτημα σας 1): Στο Επενδυτικό Σχέδιο της Εταιρίας και συγκεκριμένα στο κεφ. 6.2.3, αναφέρεται το γεγονός ότι η ανάπτυξη του ιδιόκτητου δικτύου γυμναστηρίων θα γίνει ”είτε μέσω ίδρυσης εταιρίας που θα αναπτύξει τα γυμναστήρια την οποία θα ελέγχει κατά πλειοψηφία (σημ. Η ΔΥΝΑΜΙΚΗ ΖΩΗ Α.Ε.), είτε μέσω πλειοψηφικής συμμετοχής απευθείας σε νέες επιχειρήσεις γυμναστηρίων, μέχρι το τέλος του 2004”. Τελικά η Εταιρία επέλεξε την ανάπτυξη του ιδιόκτητου δικτύου γυμναστηρίων μέσω της 100% θυγατρικής εταιρίας Δ.Ζ. ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΔΙΚΤΥΩΝ FRANCHISE, η οποία ιδρύθηκε το 2002. Καθώς στο Επενδυτικό Σχέδιο της Εταιρίας τα έσοδα από τα ιδιόκτητα γυμναστήρια περιλαμβάνονται στον προβλεπόμενο Κύκλο Εργασιών της μητρικής Εταιρίας (το Επενδυτικό Σχέδιο δεν περιλαμβάνει προβλέψεις ενοποιημένων αποτελεσμάτων), ενώ τελικά η ανάπτυξη των ιδιόκτητων γυμναστηρίων έγινε από θυγατρική εταιρία, κρίνεται πλέον αρμόζουσα η σύγκριση των προβλέψεων του Επενδυτικού Σχεδίου με τα ενοποιημένα αποτελέσματα της ΔΥΝΑΜΙΚΗ ΖΩΗ Α.Ε. Η απάντησή μας στο ερώτημα σας 2): Η σχετική φράση στην επιστολή του Κυρίου Αναδόχου αναφέρεται στην πλήρη χρήση των αντληθέντων κεφαλαίων από την εισαγωγή της Εταιρίας στη ΝΕ.Χ.Α. μέχρι και την 30.06.2004, όπως προκύπτει και από τον πίνακα διάθεσης αντληθέντων κεφαλαίων της 30.06.2004. Η πλήρης ολοκλήρωση των επενδύσεων που προβλέπονται από το Επενδυτικό Σχέδιο στο οποίο εντάσσονται και επενδύσεις που χρηματοδοτούνται από τη ρευστότητα της Εταιρίας, θα γίνει σύμφωνα με το αρχικό χρονοδιάγραμμα μέχρι το τέλος της τρέχουσας χρήσης 2004, όπως προκύπτει και από την Έκθεση Πορείας Υλοποίησης του Επενδυτικού Σχεδίου. Η απάντηση μας στο ερώτημα σας 3): Η απόκλιση που εμφανίζουν τα μεγέθη της συνοπτικής λογιστικής κατάστασης 30/9/04, οφείλεται στα παρακάτω: Α) Στην υστέρηση είσπραξης και κατ’ επέκταση τιμολόγησης των αμοιβών της εταιρείας από νέα μέλη του δικτύου των γυμναστηρίων της εταιρείας, για λόγους που αναφέρονται εκτενώς στην απάντηση μας στα ερωτήματα σας 5iii) και 5iv) παρακάτω. Β) Στην καθυστέρηση δημιουργίας εσόδων από τις επενδύσεις που έχουν πραγματοποιηθεί στις χώρες εκτός Ελλάδος. Ας σημειωθεί ότι η θυγατρική εταιρεία THE BEING BEST GLOBAL ALLIANCE Ltd., έχει ήδη συνάψει από την αρχή του 2004 συμφωνίες συνεργασίας σε πάνω από 5 χώρες με τοπικές επιχειρήσεις για την προώθηση του BeingBest™ και στην παρούσα φάση παρουσιάζει μόνο λειτουργικά έξοδα (αμοιβές προσωπικού – έξοδα προώθησης) στα οποία συμπεριλαμβάνεται ένα σημαντικό κονδύλι αγοράς δικαιωμάτων χρήσης του λογισμικού συστήματος BeingBest™ από την μητρική εταιρεία, η οποία και διατηρεί τα αποκλειστικά δικαιώματα τόσο έναντι της θυγατρικής της, όσο και οποιασδήποτε νέας εταιρείας στο μέλλον συμφωνηθεί να προωθήσει το προϊόν BeingBest™ στο εξωτερικό. Με αφορμή την παραπάνω αναφορά υπενθυμίζεται ότι το Σεπτέμβριο 2003 είχε ανακοινωθεί στην Έκτακτη Γενική Συνέλευση των μετόχων στις 25/9/2003, πως αναμένεται κοινοπραξία (Joint Venture) με ηγετική εταιρεία στο χώρο του fitness στην Αμερική για την προώθηση του BeingBest™ στην εν λόγω χώρα, κάτι που μέχρι σήμερα έχει καθυστερήσει. Η εταιρεία THE BEING BEST GLOBAL ALLIANCE Ltd., εκτιμάται ότι θα ξεκινήσει την τιμολόγηση εσόδων από το δίκτυο γυμναστηρίων του εξωτερικού με την έναρξη του οικονομικού έτους 2005. Με βάση τα παραπάνω, τα κέρδη προ φόρων της μητρικής εταιρείας αναμένεται να ανέλθουν σε επίπεδα χαμηλότερα των προβλέψεων του ενημερωτικού δελτίου και επενδυτικού σχεδίου της εταιρείας (Αύγουστος 2002) και συγκεκριμένα στα 4,1 εκατομμύρια ευρώ προ φόρων, ενώ στην λογική ότι για πρώτη φορά θα ενοποιηθεί η (ζημιογόνος για το 2004) θυγατρική εταιρεία THE BEING BEST GLOBAL ALLIANCE Ltd., τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων αναμένεται να ανέλθουν σε 0,15 έως 1 εκατομμύριο ευρώ. Η απάντηση μας στο ερώτημα σας 4): Αναφορικά με την σκοπιμότητα σύνταξης αναθεωρημένου επενδυτικού σχεδίου, στην παρούσα φάση και λαμβάνοντας υπόψη: α) το γεγονός ότι το σύνολο της επένδυσης που αφορά στο επενδυτικό σχέδιο έχει ήδη ολοκληρωθεί στο πρώτο εξάμηνο του 2004 β) το γεγονός ότι η δέσμευση της εταιρίας για το επενδυτικό και επιχειρηματικό σχέδιο εκτείνεται μέχρι το τέλος του 2004, ήτοι το χρονικό όριο λήγει σε λιγότερο από ένα μήνα, γ) το γεγονός ότι ήδη σας παραθέτουμε αναθεωρημένες οικονομικές προβλέψεις για τη χρήση 2004, μας οδηγεί σε απόφαση να μην αναθεωρήσουμε το επενδυτικό σχέδιο. Είμαστε παρ όλα αυτά στη διάθεσή σας να προσκομίσουμε οποιαδήποτε πληροφορία ζητήσετε για τη εταιρία στα πλαίσια της ενημέρωσης του επενδυτικού κοινού. Η απάντηση μας στο ερώτημα σας 5i): ΑΝΑΛΥΣΗ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΩΝ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ 30/9/2004 - ΣΥΝΟΠΤΙΚΗ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ (ΜΗΤΡΙΚΗ): ΙΙ. ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ: 1. Προμηθευτές: 414.982,36. 2α. Επιταγές πληρωτέες: 1.115.769,84. 3. Τράπεζες λ/βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων: 5.986.269,93. 4. Προκαταβολές Πελατών: 279.855,28. 5. Υποχρεώσεις από Φόρους-Τέλη: 589.104,83. 6. Ασφαλιστικοί Οργανισμοί: 21.300,90. 10. Μερίσματα πληρωτέα: 1.079.830,20. 11. Πιστωτές Διάφοροι: 103.035,01. Σύνολο: 9.590.148,35. ΑΝΑΛΥΣΗ ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΩΝ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ 30/9/2004 - ΕΝΟΠΟΙΗΜΕΝΗ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ ΚΑΤΑΣΤΑΣΗ: ΙΙ. ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΕΣ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΙΣ: 1. Προμηθευτές 352.799,19. 2α. Επιταγές πληρωτέες: 2.549.191,63. 3. Τράπεζες λ/βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων: 8.076.277,69. 4. Προκαταβολές Πελατών: 280.685,72. 5. Υποχρεώσεις από Φόρους-Τέλη: 692.958,44. 6. Ασφαλιστικοί Οργανισμοί: 56.018,50. 10. Μερίσματα πληρωτέα: 1.079.830,20. 11. Πιστωτές Διάφοροι: 176.887,43. Σύνολο: 13.264.648,80. Τα δάνεια που σύναψε η μητρική εταιρεία ύψους 5.986.69,83 ευρώ, κατευθύνθηκαν για την ανάπτυξη των εργασιών στις χώρες εκτός Ελλάδος (χρηματοδότηση μέσω Α.Μ.Κ. της θυγατρικής εταιρείας THE BEING BEST GLOBAL ALLIANCE Ltd., με έδρα της Ιρλανδία, έρευνα αγοράς και προετοιμασία υποστηρικτικού υλικού για τις χώρες στις οποίες έχει ήδη συναφθεί συμφωνία συνεργασίας με τοπικές επιχειρήσεις – country operators), για την υποστήριξη του λανσαρίσματος του προϊόντος BeingBest™ στην Ελληνική Αγορά (υποστηρικτικό υλικό – διαφήμιση) και τέλος για χρήση κεφαλαίου κίνησης (πληρωμή φόρου εισοδήματος – μερίσματος). Τα δάνεια που σύναψε η θυγατρική εταιρεία Δ.Ζ. ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΔΙΚΤΥΩΝ FRANCHISE Α.Ε. ύψους 2.100.007,76 κατευθύνθηκαν για κεφάλαιο κίνησης για την αποπληρωμή των υποχρεώσεων που προέκυψαν από την δημιουργία αλλά και την μετέπειτα λειτουργία του τρίτου γυμναστηρίου της εταιρείας στον Αγ. Ιωάννη Ρέντη. Οι υποχρεώσεις προς προμηθευτές άνω του 10% είναι οι κάτωθι: ΠΥΡΑΜΙΣ Α.Ε.: 41.981,86. 11,49%. ΤΣΕΚΟΥΡΑΣ ΠΑΝΑΓΙΩΤΗΣ: 74.717,19. 20,44%. ΕΓΝΑΤΙΑ ΑΧΕ: 55.086,86. 15,07%. NOTSQUARE ΣΧΕΔΙΑΣΜΟΣ ΔΙΑ ΤΟ ΔΙΑΔΙΚΤΥΟ ΕΠΕ: 53.347,01. 14,60%. ΔΥΝΑΜΙΚΕΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ Α.Ε.: 55.340,00. 15,14%. CRITICAL PUBLICS LONDON: 85.000,00. 23,26%. Ο πρώτος στον παραπάνω πίνακα προμηθευτής αφορά δαπάνες ταξιδίων, ο δεύτερος προμηθευτής είναι ο κατασκευαστής του ΚΙΤ, ο τρίτος προμηθευτής αφορά αμοιβές ειδικού διαπραγματευτή και σύνταξης ετησίου δελτίου, ο τέταρτος προμηθευτής είναι το media center για το κόστος της διαφήμισης, ο πέμπτος προμηθευτής αφορά δαπάνη του call center του BeingBest™ και τέλος ο έκτος προμηθευτής αφορά δαπάνη ανάπτυξης (έρευνα αγοράς) του εξωτερικού. Η απάντηση μας στο ερώτημα σας 5ii): ΑΝΑΛΥΣΗ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ & ΑΛΛΩΝ ΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΩΝ ΑΠΑΙΤΗΣΕΩΝ 30/9/2004: 1. Δ.Ζ. ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΥΤΞΗΣ ΔΙΚΤΥΩΝ FRANCHISE Α.Ε.: 3.000.000,00. 2. THE BEING BEST GLOBAL ALLIANCE LTD: 1.300.000,00. 3. ΔΥΝΑΜΙΚΕΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ Α.Ε.: 2.000.000,00. 4. ΕΓΓΥΗΣΗ ΕΝΟΙΚΙΟΥ 28ης ΟΚΤΩΒΡΙΟΥ: 8.510,64. 5. ΕΓΓΥΗΣΕΙΣ ΕΝΟΙΚΙΟΥ ΑΓ.ΠΑΡΑΣΚΕΥΗΣ 78: 1.291,27. 6. ΕΓΓΥΗΣΕΙΣ ΕΝΟΙΚΙΟΥ ΓΡΑΦΕΙΩΝ ΜΟΥΣΟΥΝΙΤΣΗ: 9.895,86. 7. ΔΟΣΜΕΝΕΣ ΕΓΓΥΗΣΕΙΣ Δ.Ε.Η. ΓΡΑΦΕΙΩΝ: 1.669,81. Οι συμμετοχές στις παραπάνω εταιρείες και ο τρόπος χρηματοδότησης τους είναι αναλυτικά ως εξής: 1) Δ.Ζ. ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ ΔΙΚΤΥΩΝ FRANCHISE A.E.. Η εταιρεία συμμετέχει με ποσοστό 100%. Το κεφάλαιο καταβλήθηκε μέχρι την 15/1/2003 και προήλθε από αντληθέντα κεφάλαια (1.500.000,00 ευρώ) και από ιδία κεφάλαια (1.500.000,00 ευρώ). 2) THE BEING BEST GLOBAL ALLIANCE Ltd. Η εταιρεία συμμετέχει με ποσοστό 100%. Το κεφάλαιο καταβλήθηκε μέχρι την 22/9/2004, (100.000,00 ευρώ κατά το 2003 και τα υπόλοιπα μέχρι τον 9/2004) και προήλθε από ιδία κεφάλαια. 3) ΔΥΝΑΜΙΚΕΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ Α.Ε. Η εταιρεία συμμετέχει με ποσοστό 18,9% και έχοντας το δικαίωμα να αυξήσει το ποσοστό της (κεφαλαιοποιώντας η εταιρεία το ποσό που έχει σχηματιστεί υπέρ το άρτιο) στο 67%. Το κεφάλαιο καταβλήθηκε μέχρι την 30/9/2004 και προήλθε από αντληθέντα κεφάλαια. Η συγκεκριμένη εταιρεία έχει όλο το μηχανογραφικό σύστημα παρακολούθησης του BeingBest™ και των πελατών του δικτύου. Η απάντηση μας στα ερωτήματα σας 5iii) & 5iv): Όπως ήδη έχει αναφερθεί στο έντυπο ΠΡΟΣΘΕΤΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΣΗΣ 30/9/2004 που η εταιρεία έστειλε στις 29/11/2004, η εταιρεία όπως είναι γνωστό εδώ και πολλά έτη διατηρούσε συνεργασία με την τράπεζα EFG EUROBANK ΕΡΓΑΣΙΑΣ Α.Ε. στο κομμάτι προεξόφλησης των πωλήσεων των γυμναστηρίων του δικτύου της. Για λόγους εσωτερικής πολιτικής της τράπεζας η συνεργασία αυτή συνεχίζεται με την μορφή εκκαθάρισης των συναλλαγών (πωλήσεις συνδρομών των γυμναστηρίων προς τα μέλη) χωρίς όμως να προεξοφλούνται οι συγκεκριμένες συναλλαγές. Η διακοπή προεξόφλησης των συναλλαγών που έλαβε χώρα στο τρίτο τρίμηνο της χρήσης 2004, αλλά ουσιαστικά ξεκίνησε με την μορφή σταδιακής διακοπής από το δεύτερο τρίμηνο του ιδίου έτους, ενέχει κατ’ αρχήν ρίσκο για την απρόσκοπτη εξέλιξη των ταμειακών εισροών των γυμναστηρίων του δικτύου. Λαμβανομένης υπόψη της συνεργασίας με την τράπεζα EFG EUROBANK ΕΡΓΑΣΙΑΣ Α.Ε. η εταιρεία είχε εξασφαλίσει την απευθείας είσπραξη αμοιβής από τους πελάτες των γυμναστηρίων του δικτύου. Μετά την αλλαγή της πολιτικής της τράπεζας και για το μεταβατικό στάδιο μέχρι την έναρξη συνεργασίας με τις νέες τράπεζες, η παραπάνω είσπραξη δεν πραγματοποιείτο αυτόματα μέσω εκκαθάρισης της τράπεζας, αλλά εναπόκειτο στην αποκλειστική ευθύνη (collection) της εταιρείας. Συνεπώς, το μεταβατικό διάστημα από την αλλαγή τρόπου συνεργασίας με την συγκεκριμένη τράπεζα έως την έναρξη υλοποίησης των συνεργασιών με τις τράπεζες NOVA BANK A.E. και ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α.Ε. μέσα στο τελευταίο τρίμηνο του 2004, έχει επηρεάσει την είσπραξη των αμοιβών και κατ’ επέκταση την τιμολόγηση τους με αποτέλεσμα την αναμενόμενη υστέρηση στο κύκλο εργασιών έναντι των αρχικών προβλέψεων. Τα παραπάνω είχαν σαν αποτέλεσμα την μείωση των διαθεσίμων και κατ’ επέκταση των κερδών της εταιρείας. Σε κάθε περίπτωση η εταιρεία διατηρεί το δικαίωμα είσπραξης και κατ’ επέκταση τιμολόγησης της αμοιβής από τους πελάτες των γυμναστηρίων του δικτύου, η οποία τιμολόγηση θα λάβει χώρα με την είσπραξη των αμοιβών αυτών έστω και σε μεταγενέστερο χρονικό διάστημα. Η απάντηση μας στο ερώτημα 5v): Η αύξηση των εξόδων διάθεσης οφείλεται κυρίως στην αύξηση των δαπανών διαφήμισης. Όπως είχε αναφερθεί και στην έκθεση πορείας υλοποίησης επενδυτικού σχεδίου 31/12/2003, η εταιρεία δεν είχε πραγματοποιήσει μέχρι τότε την δαπάνη για έξοδα marketing που προέβλεπε το επενδυτικό σχέδιο. Ο λόγος ήταν ότι το ποσό αυτό της δαπάνης, κρίθηκε σκόπιμο να χρησιμοποιηθεί για την προώθηση και προβολή του νέου προϊόντος BeingBest™, το οποίο και έγινε μέσα στο έτος 2004 που λανσαρίστηκε το νέο προϊόν. Η αύξηση των εξόδων λειτουργίας οφείλεται κυρίως στην αύξηση των δαπανών για την ανάπτυξη στο εξωτερικό και την προώθηση του νέου προϊόντος BeingBest™. Πιστεύοντας ότι τα ερωτήματά σας απαντήθηκαν πλήρως και ότι οι απαντήσεις μας αποτελούν πλήρεις διευκρινήσεις προς το επενδυτικό κοινό το οποίο με πείσμα και συνέπεια υπηρετούμε.