* Η αναλυτική κατάσταση με τις μετοχές που απέχουν έως και 5% από τα χαμηλά 12μήνου δημοσιεύεται στη διπλανή στήλη ”Συνοδευτικό Υλικό”.

του Στέφανου Κοτζαμάνη

Σαράντα μία μετοχές υποχρεώθηκαν χθες σε νέο χαμηλό δωδεκαμήνου και άλλοι 45 τίτλοι υπερβαίνουν το ελάχιστο του έτους έως 5%. Ανησυχία στους μικροεπενδυτές για τα margins. ”Κρατικόχαρτα” και επιλεγμένες μετοχές της υψηλής και της μεσαίας κεφαλαιοποίησης διασώζουν την εικόνα του Γενικού Δείκτη.

Μπορεί ο Γενικός Δείκτης να έκλεισε χθες στις 4.962,53 μονάδες καταγράφοντας άνοδο 8,77% κατά το τελευταίο δωδεκάμηνο, ωστόσο η επίδοση αυτή σε καμία περίπτωση δεν απεικονίζει τη μέση εικόνα της αγοράς κατά το συγκεκριμένο χρονικό διάστημα.

Ειδικότερα, η υποχώρηση των περισσότερων εισηγμένων τίτλων από τα μέσα Ιουλίου μέχρι και χθες έχει επηρεάσει ωε εξής:

Πρώτον, 41 μετοχές (περίπου 1 στις 8) κατέγραψαν χθες νέο χαμηλό δωδεκαμήνου! Μεταξύ δε των μετοχών αυτών δεν περιλαμβάνονται μόνο τίτλοι της λεγόμενης περιφέρειας αλλά και πολλά σοβαρά ”χαρτιά”, όπως για παράδειγμα η Eurobank, η Τέρνα, η Byte, η Βιοχάλκο και αρκετές θυγατρικές της (Χαλκόρ, ΕΛΒΑΛ, ΣΙΔΜΑ), η Eurobank Properties, η Intracom, o Νηρέας, η J&P Άβαξ, τα Πλαστικά Θράκης, η Folli Follie, το Ταχυδρομικό Ταμιευτήριο, το Ιατρικό Κέντρο κ.ά.

Δεύτερον, 7 ακόμη μετοχές βρίσκονται μόλις έως 1% πάνω από το ελάχιστο του δωδεκαμήνου (Aegean Airlines, Νάκας, Kleemann, Αλλατίνη, Shelman, Ιντερτέκ και Δ.Ο. Λαμπράκη).

Τρίτον, επιπλέον 38 μετοχές υπερβαίνουν μόλις κατά 1%-5% το χαμηλό του τελευταίου δωδεκαμήνου. Μεταξύ αυτών οι τίτλοι των εταιριών: Πειραιώς Leasing (από τις υψηλότερες μερισματικές αποδόσεις της αγοράς), Τιτάν (κοινή και προνομιούχος), Ελληνικά Καλώδια, Μυτιληναίος, Ρόκας, MPB, ΚΑΕ, Inform Λύκος, Εμπορική Τράπεζα, Αστήρ Παλάς, Ελληνική Τεχνοδομική, Motor Oil, Μηχανική κ.ά.

Συνολικά, δηλαδή, η μία στις τέσσερις εισηγμένες μετοχές της Σοφοκλέους διαπραγματεύεται είτε στο χαμηλό δωδεκαμήνου είτε έως 5% πάνω από αυτό!

Φόβοι για τα margins

Υπό αυτές τις συνθήκες είναι πιθανόν να προκύψουν προβλήματα με τα margins (δανεισμό) αρκετών μικροεπενδυτών, οι οποίοι λόγω της σημαντικής υποχώρησης πολλών μετοχών της Σοφοκλέους θα κληθούν είτε να ενισχύσουν με μετρητά το χαρτοφυλάκιό τους είτε να ρευστοποιήσουν μέρος του.

Πάντως, κύκλοι της χρηματιστηριακής αγοράς υποστηρίζουν πως σενάριο γενικότερης επίπτωσης στις τιμές των μετοχών στη Σοφοκλέουςδεν είναι ρεαλιστικό με τα μέχρι τώρα δεδομένα, λόγω των προβλημάτων που ενδεχομένως θα παρουσιαστούν σε πολλούς λογαριασμούς-margins.

Και αυτό γιατί η συμμετοχή των μικροεπενδυτών στο Χ.Α. είναι πολύ μικρότερη σε σχέση με το παρελθόν και ακόμη πιο περιορισμένη στις δεικτοβαρείς μετοχές.

Μετοχές που ”έσωσαν” τον Γενικό Δείκτη

Η μη απεικόνιση της μέσης πραγματικότητας στην τιμή του Γενικού Δείκτη οφείλεται κυρίως στην πολύ καλύτερη από τον μέσο όρο πορεία των περισσότερων ”κρατικών χαρτιών” αλλά και ορισμένων άλλων τίτλων της μεσαίας και της υψηλής κεφαλαιοποίησης.

Στην πρώτη κατηγορία (”κρατικόχαρτα”), η μετοχή του ΟΛΘ απέχει 133% από το ελάχιστο του 12μήνου, η ΕΥΑΘ 125%, η ΔΕΗ 107%, ο ΟΛΠ 79% και η ΕΥΔΑΠ 73%!

Στη δεύτερη κατηγορία, η μετοχή του Σαράντη απέχει 103% από το ελάχιστο του 12μήνου, η Coca Cola Τρία Έψιλον 69,5%, η Φουρλής Συμμετοχών 61,2%, το Ιασώ 60,3%, η ΕΧΑΕ 56,8%, η Jumbo 55% κ.λπ.

* Η αναλυτική κατάσταση με τις μετοχές που απέχουν έως και 5% από τα χαμηλά 12μήνου δημοσιεύεται στη διπλανή στήλη ”Συνοδευτικό Υλικό”.