Τα χαρτοφυλάκια που έλαμψαν

Δικαίωσαν τις προσδοκίες οι μετοχές που επιλέχθηκαν για να συμπεριληφθούν στα 4 θεωρητικά χαρτοφυλάκια που παρουσιάστηκαν κατά τη διάρκεια του 2007, από το Euro2day.gr και το ”ΜΕΤΟΧΟ”, καθώς ήταν μεταξύ των πρώτων σε αποδόσεις στο ταμπλό του ΧΑ για το τρέχον έτος.

Τα χαρτοφυλάκια που έλαμψαν
του Γιώργου Α. Σαββάκη

**Οι αναλυτικοί πίνακες με τα top picks του Μετόχου, των αναλυτών για το 2007 αλλά και των 15 αμυντικών μετοχών με τα 14+7 διαμάντια της μεσαίας κεφαλαιοποίησης δημοσιεύονται στη δεξιά στήλη ”Συνοδευτικό Υλικό”

Τη διάρκεια του 2007 ο ”Μ” και το Εuro2day.gr παρουσίασαν τέσσερα διαφορετικά, ”θεωρητικά” πάντοτε, επενδυτικά χαρτοφυλάκια μετοχών. Στο τεύχος 458 του ”Μ”, ακριβώς έναν χρόνο πριν, είχαμε παρουσιάσει 16 μετοχές που βάσει των θεμελιωδών μεγεθών τους θα μπορούσαν να υπεραποδώσουν.

Στη συνέχεια δύο τεύχη μετά, στο τεύχος 460, είχαμε συλλέξει τις επενδυτικές προτάσεις της πλειονότητας των αναλυτών (συμμετείχαν 10 τμήματα ανάλυσης και προέκυψαν 18 τίτλοι) για το 2007 και είχαμε σχηματίσει το χαρτοφυλάκιο των top picks των αναλυτών. Στο τεύχος 465 του ”Μ” είχαμε παρουσιάσει τα 14+7 ”διαμάντια” της μεσαίας κεφαλαιοποίησης για το 2007 και δύο εβδομάδες μετά είχαμε αναφερθεί στις 15 μετοχές ”παντός καιρού”.

Σε όλες τις περιπτώσεις οι εκτιμήσεις που είχαν χρησιμοποιηθεί προέρχονταν από τη βάση δεδομένων της FactSet. Με το τέλος του χρόνου, ο ”Μ” προέβη στην ανάλυση των πεπραγμένων και στην αξιολόγηση των ”προτάσεών” του και είμαστε στη... ”βολική” θέση να παρουσιάσουμε τις αποδόσεις των υποθετικών χαρτοφυλακίων.

Με ελάχιστες εξαιρέσεις, οι επιλογές δικαίωσαν τις προσδοκίες μας και οι μετοχές που επιλέχθηκαν ήταν μεταξύ των πρώτων σε αποδόσεις στο ταμπλό της Σοφοκλέους για το 2007!

Στην πρώτη δέσμη των 16 μετοχών η απόδοση από την ημέρα της πρότασής της στις 29/12/2006 είναι 17,77%, με την αντίστοιχη επίδοση του Γενικού Δείκτη να υπολείπεται κατά 1,5%, του δείκτη της υψηλής κεφαλαιοποίησης κατά 3,1% και της μεσαίας κεφαλαιοποίησης κατά 0,6%.

Από τις 16 μετοχές που είχαν επιλεγεί βάσει των κριτηρίων P/E, P/BV και Growth, οι μετοχές των Σαράντη και Frigoglass ξεπέρασαν κάθε προσδοκία, σημειώνοντας αποδόσεις 75% και 50% αντίστοιχα, με τις Attica Συμμετοχών και Εθνική Τράπεζα να ακολουθούν. Συνολικά, 11 μετοχές κινήθηκαν θετικά και 5 αρνητικά.

Όσον αφορά στο χαρτοφυλάκιο των 18 μετοχών που προέκυψαν από τη συλλογή των προτάσεων 10 εγχώριων τμημάτων ανάλυσης στις 12/1/2007, η απόδοσή τους είναι 13,76% έναντι 10,71% για τον Γενικό Δείκτη και 8,21% για την υψηλή κεφαλαιοποίηση.

Μόνο η απόδοση του FTSE/ASE Mid 40 ξεπέρασε το χαρτοφυλάκιο των αναλυτών, με απόδοση 14,12% για την αντίστοιχη περίοδο. Η μετοχή της Vivartia, που είχε προταθεί από τις Alpha Finance, EFG Securities και Marfin Analysis, είχε την υψηλότερη απόδοση (+82,30%), με τη μετοχή του Σαράντη να ακολουθεί με περίπου +70%. Από τις 18 μετοχές οι 5 κινήθηκαν αρνητικά, με τον κοινό τίτλο της Τιτάν να καταγράφει τις υψηλότερες απώλειες (-29%).

Εξετάζοντας την απόδοση των 21 μετοχών-”διαμαντιών” της μεσαίας κεφαλαιοποίησης, η επίδοση του 11,35% φαντάζει ιδιαίτερα υψηλή σε σχέση με τον Γενικό Δείκτη και την υψηλή κεφαλαιοποίηση, αφού οι δύο δείκτες κινήθηκαν με 8,19% και 6,25% από τις 16 Φεβρουαρίου έως και τις 21 Δεκεμβρίου. Ακόμα και ο δείκτης της μεσαίας κεφαλαιοποίησης υστέρησε αισθητά, με 7,93% για την ίδια περίοδο. Οι Vivartia, Σαράντης, Fourlis, ΕΥΔΑΠ και Frigoglass κινήθηκαν από +45% έως +83%.

Τέλος, όσον αφορά στο αμυντικό χαρτοφυλάκιο του ”Μ”, το οποίο είχε προταθεί στην περίοδο της πτωτικής φάσης της αγοράς στις 28 Φεβρουαρίου, η απόδοσή του τελικά διαμορφώθηκε σε 11,81% έως τις 21 Δεκεμβρίου έναντι 13,45% για τον Γενικό Δείκτη. Ωστόσο, σε σχέση με την υψηλή κεφαλαιοποίηση κινήθηκε οριακά υψηλότερα και σε σχέση με τη μεσαία κεφαλαιοποίηση υψηλότερα κατά 1%.

Η μετοχή της Coca Cola 3Ε κινήθηκε με +51,13% για τη συγκεκριμένη περίοδο, η ΜΕΤΚΑ με +44,15% και η S&B Βιομηχανικά Ορυκτά με +26%. Βέβαια υπήρξαν και 5 μετοχές που σημείωσαν απώλειες, με τον κοινό τίτλο της Τιτάν να καταγράφει τις υψηλότερες και τη Motor Oil να ακολουθεί.

* Αναδημοσίευση από το φύλλο 510 της εφημερίδας ”ΜΕΤΟΧΟΣ & ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ”, 28/12 - 1/1/08.

**Οι αναλυτικοί πίνακες με τα top picks του Μετόχου, των αναλυτών για το 2007 αλλά και των 15 αμυντικών μετοχών με τα 14+7 διαμάντια της μεσαίας κεφαλαιοποίησης δημοσιεύονται στη δεξιά στήλη ”Συνοδευτικό Υλικό”

ΣΧΟΛΙΑ ΧΡΗΣΤΩΝ

blog comments powered by Disqus
v