του Ιεροκλή Καπογιάννη

*** Οι σχετικοί πίνακες δημοσιεύονται στη δεξιά στήλη: ”Συνοδευτικό Υλικό”.

Παρότι τα χρηματιστήρια διεθνώς εδώ και έναν μήνα περνούν μια φάση έντονων διακυμάνσεων, οι προοπτικές των μετοχικών αγορών παραμένουν θετικές. Οι διεθνείς επενδυτικοί οίκοι εξακολουθούν να εκτιμούν ότι το έτος θα κυλήσει ευνοϊκά για τις μετοχές και συνιστούν απλώς περισσότερο προσεκτικές επιλογές.

Ίδια η εικόνα και για το ελληνικό χρηματιστήριο, με επιπλέον χαρακτηριστικό της περιόδου τις οριακές μεταβολές σε επίπεδο Γενικού Δείκτη.

Ήδη στο προηγούμενο φύλλο του ”Μ” παρουσιάστηκαν σαράντα μετοχές του Χ.Α. οι οποίες στο α΄ τρίμηνο του 2007 έχουν δώσει αποδόσεις πάνω από 20%. Άρα ένα προσεκτικά επιλεγμένο ”μπουκέτο” μετοχών μπορεί να αποδειχθεί κερδοφόρος επιλογή.

Βεβαίως, στη συγκεκριμένη περίπτωση, ο επενδυτής θα πρέπει να είναι διατεθειμένος να αναλάβει και το αντίστοιχο ρίσκο, το οποίο χαρακτηρίζεται υψηλό.

Το καλύτερο μέσο γι’ αυτόν τον σκοπό παραμένουν τα Αμοιβαία Κεφάλαια. Πλην της επαγγελματικής διαχείρισης, που προσφέρει μεγαλύτερη ασφάλεια εν συγκρίσει με την... κατά μόνας διαχείριση, δίνουν ακριβώς την ταυτόχρονη πρόσβαση σε μεγαλύτερο αριθμό μετοχών.

Μία από τις καλύτερες επιλογές αυτή την περίοδο είναι το Εγνατία - Αθηνά Δυναμικό Μετοχικό Εσωτερικού, το οποίο μάλιστα έχει από τις υψηλότερες αποδόσεις για το 2007 (περί το 14,5%).

Το Εγνατία - Αθηνά Δυναμικό Μετοχικό Εσωτερικού επενδύει κατά κύριο λόγο σε μετοχές της μεσαίας κεφαλαιοποίησης, γι’ αυτό και δείκτης αναφοράς του (benchmark) είναι ο FTSE/ASE-40. Στρατηγική του Α/Κ είναι να επενδύει σε εταιρείες που διακρίνονται για την ποιότητα της επιχειρηματικής πολιτικής τους, τις αναπτυξιακές προοπτικές και τις καλές αποτιμήσεις τους.

Να σημειωθεί ότι το μεγαλύτερο μέρος του ενεργητικού του Α/Κ αφορά σε επενδύσεις που γίνονται για μεγάλο χρονικό ορίζοντα. Έτσι, ο δείκτης εναλλαγής χαρτοφυλακίου (ΔΕΧ) διαμορφώθηκε για το 2006 στο 138,18%, ενώ ο δείκτης συνολικών εξόδων (ΔΣΕ) στο 1,92%.

Στις 31/12/2006 το 86,99% του Α/Κ ήταν επενδεδυμένο σε μετοχές του Χρηματιστηρίου Αθηνών, το 2,03% σε μετοχές εξωτερικού (για την ακρίβεια στη Λαϊκή Τράπεζα Κύπρου, η οποία πλέον έχει μετεξελιχθεί σε Marfin Popular Bank) και το υπόλοιπο ποσοστό βρισκόταν τοποθετημένο σε διαθέσιμα εσωτερικού και εξωτερικού.

* Αναδημοσίευση από το φύλλο 472 της εφημερίδας ”ΜΕΤΟΧΟΣ & ΕΠΕΝΔΥΣΕΙΣ”, 5-10/4/2007.

*** Οι σχετικοί πίνακες δημοσιεύονται στη δεξιά στήλη: ”Συνοδευτικό Υλικό”.