Τιμή στόχο τα 14,20 ευρώ και αγορά (Buy), συστήνει για τη μετοχή της CosmOTE η Marfin Hellenic, σε σχετική έκθεσή της με ημερομηνία 23 Απριλίου 2002.

Στην έκθεση τονίζεται πως τα αποτελέσματα του 2001 κινήθηκαν ανάλογα με τις προσδοκίες της ”αγοράς”, αντανακλώντας την εύρωστη οικονομική κατάσταση της εταιρίας.

Ο κύκλος εργασιών της εταιρίας για το 2001 ανήλθε στα 929,4 εκατ. ευρώ, ενώ για το τρέχον έτος προβλέπεται να κυμανθεί στα 1.192,8 εκατ. ευρώ -(αύξηση 28,3%). Ο πολλαπλασιαστής κερδών για το 2001 κινήθηκε στο 18,8, ενώ για το τρέχον έτος υπολογίζεται να ”αγγίξει” το 15.

Αναφορικά με τις μελλοντικές εκτιμήσεις στην έκθεση επισημαίνεται αύξηση κατά 8% των εσόδων για το οικονομικό έτος 2002-2003, πρόβλεψη που σχετίζεται κυρίως με την πολύ καλή επίδοση της Αλβανικής θυγατρικής της, AMC.

Ανάλογη πορεία (ανοδική κατά 13% και 11% για το 2002 και 2003 αντίστοιχα) προβλέπει η Marfin Hellenic για το περιθώριο EBITDA, ενώ τα καθαρά κέρδη υπολογίζεται να διαμορφωθούν στα 228 εκατ. ευρώ (2002) και 242 εκατ. ευρώ (2003).

Στον αντίποδα, όπως τονίζεται σχετικά στην έκθεση, το μέσο έσοδο ανά χρήστη (ARPU) προβλέπεται να μειωθεί κατά 5% για το 2002 και κατά 10% για το 2003 διαμορφούμενο στα 27,7 και 27,4 ευρώ αντίστοιχα.

Σύμφωνα με την έκθεση, οι πιέσεις που δέχεται η μετοχή της CosmOTE τις τελευταίες μέρες σχετίζονται με τις 3 συνεχόμενες αναβολές στο θέμα της εξαγοράς του 18% της Telenor αλλά και την ασάφεια που επικρατεί γύρω από τη διαδικασία μεταβίβασης ”περιουσιακών στοιχείων” της μητρικής εταιρίας ΟΤΕ, στην CosmOTE.

Η Marfin Hellenic παρατηρεί ότι η εταιρία διαπραγματεύεται με 9% discount αναφορικά με τους ευρωπαίους ανταγωνιστές της (σε όρους EV/EBITDA), ενώ σε σχέση με τον κύριο ανταγωνιστή της (Vodafone-Panafon) το discount διαμορφώνεται στα 15%.