Στα 12,10 ευρώ τοποθετεί η Αγροτική Asset Management τη δίκαιη τιμή για τη μετοχή του ΟΠΑΠ, η οποία με βάση τη χθεσινή (13 Ιανουαρίου 2004) τιμή κλεισίματος των 12,10 ευρώ, διαπραγματεύεται με 5,4% premium.

Εξάλλου, όπως αναφέρει η χρηματιστηριακή σε ανάλυσή της με ημερομηνία 14 Ιανουαρίου 2004 διατηρεί τη σύσταση ”διακράτηση” (hold) για τη μετοχή του Οργανισμού.

Σε ό,τι αφορά τα μεγέθη του ΟΠΑΠ για το σύνολο του 2003, η Αγροτική Asset Management προβλέπει αύξηση 18,5% στον ενοποιημένο κύκλο εργασιών ο οποίος τοποθετείται στα 2,338 δισ. ευρώ.

Στην εν λόγω εκτίμηση συμπεριλαμβάνονται και οι δυο προσφάτως εξαγορασθείσες εταιρίες στην Κύπρο, οι οποίες αναμένεται να συμβάλλουν στον τζίρο κατά 45-47 εκατ. ευρώ. Εξαιρουμένων αυτών η αύξηση των ενοποιημένων εσόδων του ΟΠΑΠ εκτιμάται πως θα είναι της τάξεως του 16,1%.

Σε επίπεδο EBITDA και EBIT η χρηματιστηριακή προβλέπει αύξηση 17,2% (στα 396,6 εκατ. ευρώ) και 15,8% (στα 369 εκατ. ευρώ) αντίστοιχα.

Αυτό οδηγεί σε προβλέψεις για σταθερό περιθώριο EBITDA της τάξεως του 17% και οριακά χαμηλότερο περιθώριο EBIT του 15,8% (από 16% πέρυσι).

Η χρηματιστηριακή συμπληρώνει πως τα κέρδη μετά φόρων του ΟΠΑΠ για το 2003 αναμένεται να φτάσουν στα 236,7 εκατ. ευρώ.

Με βάση τις προαναφερθείσες εκτιμήσεις η Αγροτική Asset Management εκτιμά πως τα κέρδη ανά μετοχή του ΟΠΑΠ για το 2003 διαμορφώνονται στα 0,74 ευρώ, ενώ το μέρισμα τοποθετείται στα 0,70 ευρώ ανά μετοχή.