Σε αναθεώρηση της σύστασής της για τη μετοχή του ΟΠΑΠ, από ”Διακράτηση” (Hold) σε ”Συσσώρευση” (Add), προχώρησε σε έκθεσή της με ημερομηνία 8 Μαρτίου η Eurolink AXEΠΕΥ, αυξάνοντας ταυτόχρονα την τιμή-στόχο από 9 ευρώ σε 10 ευρώ (8,78 ευρώ τρέχουσα τιμή στις 8/3).

Σύμφωνα με την εν λόγω έκθεση, από το 2001 η εταιρία μπήκε σε αναπτυξιακή τροχιά, καθώς αποδεσμεύτηκε από τους φορείς που επιχορηγούσε τα προηγούμενα χρόνια, με αποτέλεσμα η υψηλή κερδοφορία να μεταφέρεται στους επενδυτές – ήδη έχει διανεμηθεί για το 2001 προμέρισμα 0,17 ευρώ. Σημειώνεται, ότι ο ΟΠΑΠ αποτελεί τη μοναδική εταιρία στον κλάδο των τυχερών παιχνιδιών και στοιχημάτων, λόγω του μονοπωλιακού καθεστώτος που επικρατεί στη χώρα μας.

Η Eurolink στην έκθεσή της προβλέπει να ενισχυθούν επιπλέον τα οικονομικά μεγέθη του ΟΠΑΠ, λόγω της εισαγωγής δύο νέων παιχνιδιών προκαθορισμένης απόδοσης (Σούπερ 3, Εξτρα 5) το Σεπτέμβριο του 2002 και του παιχνιδιού ΚΙΝΟ το 2003. Ακόμα, η προσπάθεια του ελληνικού δημοσίου να περιορίσει τον παράνομο τζόγο, αναμένεται ότι θα επιδράσει ευεργετικά στα οικονομικά αποτελέσματα της εταιρίας.

Ειδικότερα, για το 2002 προβλέπεται ότι ο κύκλος εργασιών της εταιρίας θα αυξηθεί 45% (2.609 εκατ. ευρώ), τα EBITDA κατά 14,06% (460,25 εκατ. ευρώ) και τα κέρδη προ φόρων κατά 30,03% (486,34 εκατ. ευρώ), ενώ το Ρ/Ε προβλέπεται ότι θα διαμορφωθεί στο 5,79 από 7,52 το 2001.

Επίσης, η διοίκηση της εισηγμένης εξετάζει την αναδιάρθρωση της σύµβασης µε την Κυπριακή ∆ηµοκρατία, καθώς µέχρι σήµερα όλα τα κέρδη από τη δραστηριοποίηση του ΟΠΑΠ στην Κύπρο απορροφούντο από το κυπριακό δηµόσιο. Επιπρόσθετα, µελετάται η σύµπραξη µε τον Ο∆ΙΕ, καθώς η εταιρία έχει το δικαίωµα οργάνωσης και διεξαγωγής στοιχηµάτων προκαθορισµένης ή µη απόδοσης, ενώ αναµένεται η εισαγωγή του ιπποδροµιακού και κυνοδροµιακού στοιχήµατος.

Ωστόσο, η εισαγωγή των νέων παιχνιδιών απαιτεί την ανανέωση των τεχνολογικών υποδομών, γεγονός που αναμένεται να επιβαρύνει τα αποτελέσματα της εταιρίας. Επίσης, η πετυχημένη διαφημιστική καμπάνια, που ξεκίνησε στις αρχές του τρέχοντος έτους, καθώς και η πιθανή επιθετική προώθηση των νέων παιχνιδιών, μέσω της διανομής υψηλότερων κερδών, πιθανόν να επιβαρύνουν τα μερικά αποτελέσματα του 2002.

Το μερίδιο αγοράς του ΟΠΑΠ διαµορφώθηκε σε άνω του 41% το 2001 έναντι 37,6% το 2000 και 21,7% το 1999. Η υψηλή διείσδυση στο χώρο των lotteries αποδεικνύεται από το υψηλό µερίδιο αγοράς που ξεπερνάει το 78% για το 2001 από 75% το 2000 και 56% το 1999.

Επισημαίνεται, τέλος, ότι η κεφαλαιοποίηση του Οργανισμού ανέρχεται σε 2.800 εκατ. ευρώ, ενώ βασικός μέτοχος είναι το ελληνικό δημόσιο με 94,63%. Το υπόλοιπο 5,37% είναι στην κατοχή του επενδυτικού κοινού.