Θετική είναι έκθεση της Εθνικής Χρηματιστηριακής συνολικά για τον κλάδο των ελληνικών τηλεπικοινωνιών, συστήνοντας ”αγορά”. Παρόμοια είναι η σύσταση της έκθεσης με ημερομηνία 6 Δεκεμβρίου για τις μετοχές των ΟΤΕ, Cosmote και Panafon- Vodafone.

Αναλυτικά, για τον ΟΤΕ, η Εθνική Χρηματιστηριακή, αν και διατηρεί τη σύσταση για αγορά, αναθεωρεί προς τα κάτω την τιμή στόχο, στα 13,20 ευρώ, εκφράζοντας την ανησυχία της αναφορικά με τις εξελίξεις στη Ρουμανία. Επίσης, στην έκθεση περιέχεται η προς τα κάτω αναθεώρηση του περιθωρίου EBITDA του Οργανισμού για το σύνολο του 2002 στο 40,5%.

Για τα κέρδη προ φόρων του 2002, η ανάλυση εκτιμά ότι θα διαμορφωθούν 987 εκατ. ευρώ, εμφανίζοντας μείωση 2,4% σε σχέση με αυτά του 2001, ενώ για το 2003, πιστεύεται ότι τα κέρδη προ φόρων θα διαμορφωθούν στο 1,019 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 3,2% έναντι του 2002. Το μακροπρόθεσμο χρέος εκτιμάται στα 2,37 δισ. ευρώ για το 2002, ενώ θα μειωθεί στο 2,180 δισ. ευρώ το 2003.

Για την Cosmote, η τιμή στόχος τίθεται στα 11,40 ευρώ, ενώ συστήνεται ”αγορά”. Η έκθεση χαρακτηρίζει εντυπωσιακούς τους ρυθμούς ανάπτυξης της Cosmote στο τρίτο τρίμηνο του 2002, ενώ αυξάνει τις προβλέψεις για το 2002, τόσο για τις πωλήσεις, όσο και για τα EBITDA κατά 10% έναντι των προηγούμενων προβλέψεων.

Αναφορικά με το 2003, η Εθνική Χρηματιστηριακή αυξάνει τις προβλέψεις τις για τις πωλήσεις (στα 1,34 δισ. ευρώ), αλλά και για τα EBITDA, τα οποία εκτιμά ότι θα διαμορφωθούν στα 583 εκατ. ευρώ.

Τα κέρδη προ φόρων εκτιμάται ότι το 2002 θα διαμορφωθούν στα 361 εκατ. ευρώ, ενώ το 2003 θα ανέλθουν στα 398 εκατ. ευρώ. Οι ταμειακές ροές (free cash flow) της εταιρίας εκτιμώνται στα 83 εκατ. ευρώ το 2002, ενώ στα 161 εκατ. ευρώ το 2003.

Για την Vodafone- Panafon, η Εθνική Χρηματιστηριακή διατηρεί την τιμή στόχο στα 6,20 ευρώ, συστήνοντας παράλληλα ”αγορά”. Ταυτόχρονα, αναφέρεται στην αύξηση της πελατειακής βάσης κατά το γ΄ τρίμηνο του 2002 και αναθεωρεί προς τα επάνω τις εκτιμήσεις της για τις πωλήσεις γ’ τριμήνου του 2003 και 2004.

Για την εταιρία επισημαίνεται η μεσοπρόθεσμη στρατηγική της προς ”υψηλότερης ποιότητας συνδρομητές”, αλλά και αυτή της αύξησης της χρήσης προπληρωμένων υπηρεσιών.