Σύσταση αγορά, με τιμή στόχο τα 4,6 ευρώ, δίνει η Κονταλέξης ΑΧΕΠΕΥ σε ανάλυσή της, με ημερομηνία 11 Οκτωβρίου 2002, για την μετοχή της ΕΥΔΑΠ. Στην ανάλυση μεταξύ άλλων, προβλέπεται ότι ο κύκλος εργασιών της εταιρίας θα ενισχυθεί το 2002 κατά 5% και θα ανέλθει σε 302,1 εκατ. ευρώ, έναντι 287,5 εκατ. ευρώ της περασμένης χρήσης.

Σύμφωνα με την Κονταλέξης, στα έσοδα της ΕΥΔΑΠ, η κατανάλωση νερού αντιπροσωπεύει κατά μέσο όρο το 90%, ενώ τα έσοδα από νέες παροχές αντιπροσωπεύουν το 5,5%.

Σε ό,τι αφορά τόσο τα EBITDA όσο και τα καθαρά κέρδη της ΕΥΔΑΠ για το σύνολο του 2002, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Κονταλέξης αναμένεται να σημειώσουν σημαντικές πτώσεις. Ειδικότερα, προβλέπεται ότι τα EBITDA θα διαμορφωθούν σε 69,5 εκατ. ευρώ, έναντι 129,4 εκατ. ευρώ του 2001, παρουσιάζοντας πτώση κατά 46,5%. Τα καθαρά κέρδη το ίδιο διάστημα αναμένεται να ανέλθουν σε 34,3 εκατ. ευρώ, έναντι 68,9 εκατ. ευρώ, μειωμένα ήτοι κατά 50%.

Όπως επισημαίνεται στην ανάλυση η τρέχουσα χρονιά αναμένεται να αποτελέσει σταθμό για την ΕΥΔΑΠ, καθώς καταργείται κάθε μορφή κρατικής επιχορήγησης. Σημειώνεται ότι το ποσό που λάμβανε η εταιρία ετησίως ανερχόταν σε περίπου 44 εκατ. ευρώ.

Επιπροσθέτως, η χρηματιστηριακή αναφέρει ότι η ΕΥΔΑΠ έχει ήδη ξεκινήσει την εφαρμογή του επενδυτικού προγράμματος σε συνεργασία με τον οίκο Hyder, το οποίο αφορά στην περίοδο 2000 – 2008. Ο προϋπολογισμός του επενδυτικού προγράμματος ανέρχεται σε 1,22 δισ. ευρώ και, στόχο έχει την ενίσχυση της υποδομής της εταιρίας σε πάγια, εξοπλισμό και πληροφοριακά συστήματα.

Τέλος, η ανάλυση της Κονταλέξης αναφέρει ότι με προβλεπόμενο Ρ/Ε για το 2002 12,1x και EV/EBITDA 4,9 η μετοχή αποτιμάται σε ελκυστικά επίπεδα.