Lex: Αμερικανικά χρηματιστήρια

Το 1986, το London Stock Exchange πρόσφερε στους επενδυτές τη δυνατότητα επιλογής μεταξύ αίθουσας συναλλαγών (floor) και ηλεκτρονικών συναλλαγών. Η αίθουσα άρχισε να αδειάζει μέσα σε λίγες μέρες. Θα έχει μεγαλύτερη διάρκεια η υβριδική αγορά που δοκιμάζει το New York Stock Exchange;

Δημοσιεύθηκε: 6 Μαρτίου 2006 - 17:32

Το 1986, το London Stock Exchange πρόσφερε στους επενδυτές τη δυνατότητα επιλογής μεταξύ αίθουσας συναλλαγών (floor) και ηλεκτρονικών συναλλαγών. Η αίθουσα άρχισε να αδειάζει μέσα σε λίγες μέρες. Θα έχει μεγαλύτερη διάρκεια η υβριδική αγορά που δοκιμάζει το New York Stock Exchange;

Η ιστορία δεν αφήνει περιθώρια για ελπίδες. Όταν οι χρηματιστές έχουν την επιλογή, τείνουν να διαλέγουν μια οθόνη υπολογιστή σε μια βολική τοποθεσία, αντί για το χάος και τα πλήθη σε ένα trading floor.

Σε γενικές γραμμές, οι ηλεκτρονικές συναλλαγές τείνουν να είναι ταχύτερες και φθηνότερες για τους επενδυτές. Και ενώ είναι διασκεδαστικό να παρακολουθεί κανείς δυο ενήλικες να παζαρεύουν πρόσωπο με πρόσωπο μια εντολή, δεν παύει να είναι αναχρονιστικό.

Όμως, όπως ισχυρίζεται το NYSE εδώ και καιρό, η συγκέντρωση των φορέων σε μια αίθουσα είναι μια αποδοτική μέθοδος για την εξομάλυνση των συναλλαγών. Υπάρχουν ορισμένες απτές αποδείξεις ότι μπορεί να μειωθεί η μεταβλητότητα και τα floors δείχνουν να κερδίζουν μερίδια αγοράς σε καιρούς χρηματοοικονομικών κρίσεων.

Η αίθουσα συναλλαγών ως εναλλακτική επιλογή μπορεί να ωφελήσει τους πάντες. Σε γενικές γραμμές, οι επενδυτές πιθανότατα προτιμούν τη χαμηλότερη μεταβλητότητα. Το θέμα είναι ότι ο καθένας αναμένεται να επιλέξει την ταχύτερη και φθηνότερη επιλογή. Αυτό εξηγεί και γιατί οι υβριδικές αγορές έχουν αντιμετωπίσει τόσο μεγάλα προβλήματα.

© The Financial Times Limited 2006. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation