ΗΠΑ: Εκτίναξη στα εταιρικά ομόλογα λόγω εξαγορών

Η άντληση κεφαλαίων των αμερικανικών εταιριών από τις ομολογιακές αγορές έφθασε στα υψηλότερα επίπεδα από το 2001, με την εντατικοποίηση της δραστηριότητας στις εξαγορές να οδηγεί σε έκδοση ομολόγων επενδυτικής αξιολόγησης, ύψους σχεδόν 100 δισ. δολ. μέχρι στιγμής στο έτος.

Δημοσιεύθηκε: 21 Φεβρουαρίου 2006 - 15:45

της Jennifer Hughes στη Νέα Υόρκη

Η άντληση κεφαλαίων των αμερικανικών εταιριών από τις ομολογιακές αγορές έφθασε στα υψηλότερα επίπεδα από το 2001, με την εντατικοποίηση της δραστηριότητας στις εξαγορές να οδηγεί σε έκδοση ομολόγων επενδυτικής αξιολόγησης, ύψους σχεδόν 100 δισ. δολ. μέχρι στιγμής στο έτος.

Οι εταιρίες με υψηλή πιστοληπτική αξιολόγηση έχουν δανειστεί 98,5 δισ. δολ. από την αρχή του έτους, σύμφωνα με την Thomson Financial, σε μια αύξηση 11% συγκριτικά με την αντίστοιχη περίοδο του 2005 και στο μεγαλύτερο σύνολο από το 2001, όταν είχαν εκδοθεί ομόλογα αξίας 112,5 δισ. δολ.

”Πρόκειται για την εκτίναξη στις εξαγορές και συγχωνεύσεις που σύμφωνα με τις προβλέψεις, κατέληξε στην αγορά ομολόγων”, επισημαίνει ο Jim Turner, επικεφαλής κεφαλαιαγορών Βορείου Αμερικής της BNP Paribas. ”Η αγορά των συγχωνεύσεων δύσκολα επιδέχεται προβλέψεων αλλά εάν, πριν από έξι μήνες η εταιρία Α εξαγόρασε την εταιρία Β, συνήθως είναι απλώς ζήτημα χρόνου προτού καταλήξουν στην αγορά ομολόγων”.

Η Cisco απορρόφησε την προηγούμενη εβδομάδα 6,5 δισ. δολ. για να χρηματοδοτήσει την εξαγορά της Scientific-Atlanta ύψους 6,9 δισ. δολ. Νωρίτερα εντός του μήνα, η Verizon άντλησε 4 δισ. δολ. για την περυσινή εξαγορά της MCI ενώ η Oracle πούλησε ομόλογα ύψους 5,75 δισ. δολ. για την εξαγορά της Siebel Systems έναντι 5,85 δισ. δολ.

”Περιμένουμε περισσότερες εκδόσεις ομολόγων που σχετίζονται με εξαγορές εντός του έτους” αναφέρει ο Michael Μutti, αναλυτής της Bear Sterns. ”Οι εταιρίες δέχονται πιέσεις και από τους μετόχους τους για να ενισχύσουν τα επίπεδα μόχλευσης και αυτό αναμένεται να οδηγήσει σε μεγαλύτερη προσφορά στα ομολόγα”.

Οι εταιρίες έχουν αρχίσει να χρησιμοποιούν τα ρευστά τους διαθέσιμα για νέες επενδύσεις και αύξηση των μερισμάτων. Η τάση ξεκίνησε το 2004 και επιταχύνθηκε πέρυσι.

© The Financial Times Limited 2006. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation