Lex: Πετρέλαιο

”Η αγορά είναι ωραία”. Με τον μέσο όρο στην τιμή των futures αργού πετρελαίου να ξεπερνά τα 56 δολάρια το βαρέλι στη Νέα Υόρκη, είναι δικαιολογημένη η εύθυμη διάθεση του Ali al-Naimi. Στην πραγματικότητα, ο υπουργός Πετρελαίου της Σαουδικής Αραβίας αναφέρεται στην πεποίθησή του ότι η πετρελαϊκή αγορά είναι ισορροπημένη και όχι στο ότι οι τιμές του εμπορεύματος παραμένουν υψηλές.

Δημοσιεύθηκε: 29 Νοεμβρίου 2005 - 18:43

”Η αγορά είναι ωραία”. Με τον μέσο όρο στην τιμή των futures αργού πετρελαίου να ξεπερνά τα 56 δολάρια το βαρέλι στη Νέα Υόρκη, είναι δικαιολογημένη η εύθυμη διάθεση του Ali al-Naimi. Στην πραγματικότητα, ο υπουργός Πετρελαίου της Σαουδικής Αραβίας αναφέρεται στην πεποίθησή του ότι η πετρελαϊκή αγορά είναι ισορροπημένη και όχι στο ότι οι τιμές του εμπορεύματος παραμένουν υψηλές.

Σε βραχυπρόθεσμο επίπεδο, η αντίληψη περί ισορροπίας ίσως να μην ευσταθεί για καιρό. Η κλίμακα και η διατηρησιμότητα των καταστροφών στη ζήτηση από τους τυφώνες των ΗΠΑ είναι δύσκολο να υπολογιστούν. Επίσης, δεν μπορούμε να γνωρίζουμε πόσο σφοδρός θα είναι ο εφετινός χειμώνας. Ωστόσο, οι κερδοσκόποι έχουν τοποθετηθεί σε μεγάλες θέσεις short στα πετρελαϊκά futures. Η περίπτωση μιας περιόδου παγετού, που θα τους ωθήσει να καλύψουν τις θέσεις short, οδηγώντας τις τιμές σε υψηλότερα επίπεδα δεν μπορεί να αποκλειστεί.

Σε πιο μεσοπρόθεσμη βάση, οι προβλέψεις των αναλυτών για το 2006 παράσχουν στήριξη στην ιδέα μιας ισορροπημένης αγοράς. Η ζήτηση αναμένεται να ενισχυθεί αλλά προβλέπεται να ευθυγραμμιστεί από την ενίσχυση στην προσφερόμενη ποσότητα από τις χώρες εκτός του OPEC τη στιγμή που οι παραγωγικές δυνατότητες του καρτέλ ενισχύονται.

Εάν οι συγκλίνουσες εκτιμήσεις αποδειχθούν ορθές, όντως η αγορά θα είναι ωραία, αλλά σπάνια η πραγματικότητα είναι τόσο απλή. Οι προβλέψεις οικονομικής ανάπτυξης είναι ήδη ισχυρές και η Διεθνής Υπηρεσία Ενέργειας εκτιμά ότι οι επιπτώσεις των τυφώνων στη ζήτηση θα είναι παροδικές.

Στην παρούσα φάση, φαίνεται πως θα πρέπει να περιμένουμε αρνητική αναθεώρηση των εκτιμήσεων για την παγκόσμια ζήτηση. Όμως ο προσδιορισμός της προσφερόμενης ποσότητας ίσως αποδειχθεί ακόμη πιο δύσκολος. Εάν η αύξηση της παραγωγής από τις χώρες εκτός OPEC εμφανιστεί και πάλι απογοητευτική, ο OPEC μπορεί να προετοιμάζεται για μιας ακόμη χρονιά συμβολικών κινήσεων και πακτωλού χρημάτων που θα ρέουν στα ταμεία του.

© The Financial Times Limited 2005. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation