Αντιμέτωπη και πάλι με τον κίνδυνο ύφεσης η ΕΕ

Σβήνουν οι αρχικές ελπίδες για ανάκαμψη της ευρωζώνης. Αρνητική έκπληξη από την κάθετη πτώση του ΡΜΙ. Δυσοίωνες οι προοπτικές λόγω των υψηλών τιμών πετρελαίου και της κινεζικής επιβράδυνσης.

Δημοσιεύθηκε: 22 Μαρτίου 2012 - 13:39

Ralph Atkins

Αντιμέτωπη και πάλι με τον κίνδυνο ύφεσης η ΕΕ

Η αδύναμη οικονομική δραστηριότητα που καταγράφηκε αυτόν τον μήνα είναι σχεδόν δεδομένο ότι ώθησε εκ νέου την ευρωζώνη σε ύφεση. Ο δείκτης ΡΜΙ έδειξε ότι οι δραστηριότητες του ιδιωτικού κλάδου της ευρωζώνης συρρικνώθηκαν τον Μάρτιο. Η αιφνιδιαστική μείωση σβήνει τις όποιες ελπίδες για σταθερή ανάκαμψη μετά το αδύναμο 2011, κατά τη διάρκεια του οποίου η κρίση της ευρωζώνης ήταν πολύ πιο έντονη.

Η γερμανική μεταποίηση -που είναι σε μεγάλο βαθμό η κινητήριος δύναμη της ευρωπαϊκής ανάπτυξης- κατέγραψε απότομη μείωση, καταγράφοντας μάλιστα συρρίκνωση των δραστηριοτήτων τον Μάρτιο, ο οποίος αποδείχθηκε ότι ήταν ο πιο αδύναμος μήνας από τον Δεκέμβριο.

Σημειώνεται ότι αυτή η κάθετη πτώση καταγράφεται παρά την ένεση ρευστότητας σχεδόν 1 τρισ. ευρώ από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα με τα φθηνά τριετή δάνεια στο τραπεζικό σύστημα της ευρωζώνης, η οποία συνέβαλε στην ανάκαμψη της εμπιστοσύνης στη χρηματοοικονομική αγορά.

«Μετά τη σύντομη ανάπτυξη που είδαμε τον Ιανουάριο, αυτή η πτώση αποτελεί σαφέστατα απογοήτευση και δείχνει ότι οι αξιωματούχοι θα πρέπει να αναζητήσουν τρόπους για την οικονομική ανάκαμψη», δηλώνει ο Chris Williamson, επικεφαλής ανάλυσης της Markit.

Το ΑΕΠ της ευρωζώνης συρρικνώθηκε κατά 0,3% το τελευταίο τρίμηνο του 2011. Τα τελευταία στοιχεία για τους δείκτες ΡΜΙ δείχνουν ότι ακολουθεί δεύτερο τρίμηνο συρρίκνωσης του ΑΕΠ, και αυτό σημαίνει ότι και βάσει της τεχνικής ορολογίας θα υπάρξει ύφεση στην ευρωζώνη.
Αν και η ύφεση είναι ήπια -η Markit υπολογίζει ότι πρόκειται για συρρίκνωση του ΑΕΠ κατά 0,1%-0,2% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο-, οι οικονομικοί αναλυτές ανησυχούν για το ότι και οι προοπτικές δεν είναι ενθαρρυντικές, ακόμη και σε περίπτωση όπου δεν υπάρξει νέα κλιμάκωση της κρίσης χρέους.

«Οι υψηλές τιμές του πετρελαίου και η αποδυνάμωση της ζήτησης στην Κίνα επηρεάζουν τη δραστηριότητα στον ευρωπαϊκό κλάδο μεταποίησης, ενώ τα μέτρα λιτότητας έχουν αντίκτυπο στον πιο εσωστρεφή κλάδο των υπηρεσιών», υποστηρίζει ο Peter Vande Houte, οικονομικός αναλυτής της ING στις Βρυξέλλες.

Σημειώνεται, ωστόσο, ότι η τελευταία ένδειξη του δείκτη επιχειρηματικής εμπιστοσύνης Ifo στη Γερμανία έδειχνε ότι διατηρείται η πορεία ανάκαμψης.

Τα αδύναμα στοιχεία του ΡΜΙ έρχονται ακόμα σε αντίθεση με τη συγκρατημένη αισιοδοξία που εξέφρασε ο Mario Draghi, ο πρόεδρος της ΕΚΤ, σε συνέντευξή του στη γερμανική εφημερίδα Bild. «Τα χειρότερα έχουν περάσει, αλλά εξακολουθούν να υπάρχουν κίνδυνοι», δήλωσε. «Η κατάσταση έχει σταθεροποιηθεί. Τα βασικά στοιχεία για την ευρωζώνη, όπως ο πληθωρισμός, το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών και, κυρίως, το δημόσιο έλλειμμα, είναι καλύτερα από ό,τι, επί παραδείγματι, στις ΗΠΑ. Η εμπιστοσύνη των επενδυτών επιστρέφει και η ΕΚΤ δεν χρειάστηκε να αγοράσει ομόλογα τις λίγες τελευταίες εβδομάδες», τόνισε.

Ο συνολικός δείκτης ΡΜΙ, που καλύπτει τις δραστηριότητες στον κλάδο μεταποίησης και υπηρεσιών, μειώθηκε από 49,3 τον Φεβρουάριο, στο 48,7 τον Μάρτιο, στο χαμηλότερο επίπεδο τριών μηνών. Ένδειξη κάτω από 50 αντιστοιχεί σε συρρίκνωση δραστηριοτήτων.

Παρ' όλα αυτά, υπάρχουν στοιχεία που δείχνουν ότι η Γαλλία και η Γερμανία πιθανότατα απέφυγαν την τεχνική ύφεση. Εν αντιθέσει με τα υπόλοιπα μέλη της ευρωζώνης, η γαλλική οικονομία αναπτύχθηκε το τελευταίο τρίμηνο του προηγούμενου έτους. Ο συνολικός ΡΜΙ στη Γαλλία, όμως, μειώθηκε από το 50,2 τον Φεβρουάριο στο 49 τον Μάρτιο. Η γερμανική οικονομία αναπτύχθηκε τον Μάρτιο, αλλά ο συνολικός ΡΜΙ μειώθηκε από 53,2 σε 51,4, εξέλιξη που δείχνει σημαντική επιβράδυνση που ίσως οφείλεται σε μεγάλο βαθμό και στις ασυνήθιστα κακές καιρικές συνθήκες.

© The Financial Times Limited 2012. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation