Η Ελλάδα "φλερτάρει" τους ξένους επενδυτές

Το σενάριο έκδοσης ομολόγων σε δολάρια, ενδεχομένως και σε γεν, εξετάζει η ελληνική κυβέρνηση, σε μια "επίθεση γοητείας" προς Αμερικανούς και Ασιάτες επενδυτές. Στα 5 δισ. ευρώ η επόμενη έκδοση 10ετούς ομολόγου.

Δημοσιεύθηκε: 18 Φεβρουαρίου 2009 - 10:46

David Oakley

Η Ελλάδα φλερτάρει τους ξένους επενδυτές

Η ελληνική κυβέρνηση προετοιμάζει επίθεση γοητείας για Αμερικανούς και Ασιάτες επενδυτές, καθώς το υψηλό χρέος της δεν φαίνεται να προσελκύει τους Ευρωπαίους επενδυτές.

Η Ελλάδα, η αξιολόγηση της οποίας υποβαθμίστηκε, καθώς υπάρχουν ανησυχίες για το υψηλό χρέος της, υποχρεούται να καταβάλλει σημαντικά υψηλότερο κόστος δανεισμού σε σύγκριση με το αντίστοιχο γερμανικό, καθώς ενισχύονται οι ανησυχίες των επενδυτών για την πορεία τόσο του χρηματοοικονομικού συστήματος όσο και της ελληνικής οικονομίας.

Η χώρα σχεδιάζει δημοπρασία ομολόγων 10ετούς διάρκειας, συνολικής αξίας πέντε δισ. ευρώ. Η κυβέρνηση θα φροντίσει να έχει «απεσταλμένους» σε Ασία και ΗΠΑ πριν από την πραγματοποίηση της δημοπρασίας. Οι αγοραστές ελληνικών ομολόγων είναι είτε Έλληνες είτε επενδυτές κυρίως από την Ευρώπη.

Όπως τόνισε ο κ. Σπύρος Παπανικολάου, γενικός διευθυντής του ελληνικού Οργανισμού Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους (ΟΔΔΗΧ), «αντιμετωπίζουμε μεγαλύτερες δυσκολίες στην προσέλκυση επενδυτών σε δύσκολες εποχές όπως η τρέχουσα, ως εκ τούτου είναι κατανοητό ότι αναζητούμε επενδυτές και αλλού. Τα spreads με το γερμανικό ομόλογο έχουν ενισχυθεί υψηλότερα απ’ ό,τι θα έπρεπε. Τα δημοσιονομικά της Ελλάδας δεν είναι σε τόσο κακή κατάσταση».

Αν και οι Έλληνες δεν αντιμετωπίζουν προβλήματα στις δημοπρασίες ομολόγων, τα yields έχουν φτάσει σε επίπεδο-ρεκόρ σε σύγκριση με το αντίστοιχο γερμανικό. Την Τρίτη το spread έφτασε στις 300 μονάδες βάσης, ενώ τον περασμένο Σεπτέμβριο -πριν από την κατάρρευση της Lehman Brothers- βρισκόταν στις 60 μονάδες βάσης.

Και άλλες χώρες της ευρωζώνης, όπως η Ιταλία και η Ισπανία, εξετάζουν το ενδεχόμενο «επίθεσης γοητείας» σε Αμερικανούς και Ασιάτες επενδυτές, προκειμένου να πωλήσουν ομόλογα. Άλλωστε η έκδοση ομολόγων φέτος στην Ευρώπη αναμένεται ότι θα φτάσει στα 1.000 δισ. δολάρια φέτος, δηλαδή κατά 28% υψηλότερα σε σύγκριση με το 2008 και ως εκ τούτου οι επενδυτές είναι περισσότερο επιλεκτικοί.

Την περασμένη εβδομάδα δημοπρασία 10ετούς γερμανικού ομολόγου δεν πέτυχε, για δεύτερη φορά, να προσελκύσει το ενδιαφέρον των επενδυτών, καθώς αυτοί προτίμησαν ομόλογα άλλων κρατών της ευρωζώνης με υψηλότερα yields.

Παράλληλα, η Ελλάδα εξετάζει το ενδεχόμενο έκδοσης περισσότερων ομολόγων σε δολάρια -πιθανώς και γεν- προκειμένου να προσελκύσει περισσότερους επενδυτές. Η τελευταία φορά που εκδόθηκαν ομόλογα σε δολάριο ήταν τον Ιούνιο του 2008. Δεν έχει εκδώσει ομόλογα σε γεν από τον Απρίλιο του 2011 όταν εντάχτηκε στην ευρωζώνη. Σύμφωνα με τον κ. Παπανικολάου, η Ελλάδα εξέδωσε ομόλογα σε γεν, τελευταία φορά, τη δεκαετία του ’90.

Οι χώρες της ευρωζώνης προτιμούν να εκδίδουν ομόλογα στο δικό τους νόμισμα, αν και το 2008 η Ισπανία, η Ιταλία και το Βέλγιο φρόντισαν να εκδώσουν ομόλογα και σε δολάριο. Όμως το έπραξαν γιατί ήταν φθηνότερο και όχι για να προσελκύσουν επενδυτές.

© The Financial Times Limited 2009. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation