Ο Αμερικανός καταναλωτής-ψηφοφόρος

Οι αγορές βρίσκονται αντιμέτωπες με δύο ερωτήματα: ποια θα είναι η πορεία των καταναλωτικών δαπανών στις ΗΠΑ και πως θα ψηφίσουν οι Αμερικανοί. Δύο κρίσιμα ερωτήματα, σύμφωνα με τον αρθρογράφο των «FT», John Authers.

Δημοσιεύθηκε: 26 Μαρτίου 2008 - 11:09

John Authers, Investment Editor

από την στήλη The Short View

Οι traders ήταν αβέβαιοι. Τώρα, όπως λέει και το cliche, δεν είναι και τόσο βέβαιοι. Ευρωπαϊκές και ασιατικές μετοχές ευθυγραμμίστηκαν με την Wall Street την Τρίτη, αλλά υπήρξε επανεκτίμηση για το ράλι που καταγράφηκε την περασμένη εβδομάδα: το δολάριο υποχωρεί και οι τιμές εμπορευμάτων ανακάμπτουν. Η διάθεση αποφυγής επενδυτικού ρίσκου επέστρεψε.

Η πηγή της ανησυχίας είναι οι ΗΠΑ και λειτουργεί σε δύο επίπεδα: πως θα καταναλώσουν οι Αμερικανοί και πως θα ψηφίσουν;

Ενώ άλλα στοιχεία υποδείκνυαν ότι οι ΗΠΑ διολισθαίνουν στην ύφεση, η καταναλωτική εμπιστοσύνη αρνούνταν να το πράξει – έως την Τρίτη. Ο δείκτης Conference Board, στον οποίο καταγράφεται η πορεία της καταναλωτικής εμπιστοσύνης υποχώρησε στις 64,5 μονάδες για τον Φεβρουάριο, έναντι 76,4 που ήταν τον Ιανουάριο.

Βρέθηκε σε τόσο χαμηλά επίπεδα, μόνο μία φορά κατά τη διάρκεια της τρέχουσας δεκαετίας. Ήταν τον Μάρτιο του 2003, τον μήνα που πραγματοποιήθηκε η εισβολή στο Ιράκ. Πριν από αυτό, οι καταναλωτές δεν ήταν τόσο ανήσυχοι, από την «ανάκαμψη της ανεργίας» τον Ιούλιο του 1992. Σαφώς αυτό υποδεικνύει ύφεση.

Φέτος, όπως το 1992, είναι προεκλογική περίοδος. Τότε, η απαισιοδοξία των επενδυτών έδωσε στους Δημοκρατικούς την προεδρία. Οι αγορές υπολόγιζαν ότι το ίδιο θα συμβεί και το 2008 – έως πρόσφατα.

Τα futures της Iowa Electronic Market για τις προεδρικές εκλογές, εμφανίζουν κάποιες αλλαγές. Τώρα τοποθετούν τις προοπτικές των Ρεπουμπλικάνων στο 46,4%, ενώ για αρκετό διάστημα ήταν χαμηλότερα του 40%.

Αρκετοί μπορεί να πιστεύουν ότι η αγορά επιθυμεί Ρεπουμπλικάνο πρόεδρο, όμως, η επιστροφή της αβεβαιότητας δεν είναι καλοδεχούμενη. Πολιτικά θέματα έχουν μπερδέψει την αγορά. Θα πρέπει οι ΗΠΑ να στηρίξουν οικονομικά την αγορά στεγαστικών δανείων; Θα πρέπει να «σφίξουν» τους ρυθμιστικούς κανόνες που ισχύουν για τις τράπεζες, ώστε μία ανάλογη κρίση να μην εμφανιστεί στο μέλλον;

Τα παραπάνω ερωτήματα είναι τεχνικής φύσης αλλά και αρκετά «πονηρά», όντας, πέραν πάσης αμφιβολίας και ιδεολογικά. Θα επηρεάσουν τις αγορές. Από την πλευρά των αγορών, είναι η χειρότερη στιγμή στην τρέχουσα δεκαετία για την «επιστροφή» της πολιτικής αβεβαιότητας στις ΗΠΑ. Αλλά σίγουρα αυτό θα συμβεί.

© The Financial Times Limited 2008. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation