Ευτυχώς για τον Bernanke, υπάρχουν τα ακίνητα

Δεν υπάρχουν σαφείς ενδείξεις ανάκαμψης στη στεγαστική αγορά των ΗΠΑ. Και ίσως είναι καλύτερα έτσι. Εάν δεν υπήρχαν τα προβλήματα στα αμερικανικά ακίνητα, τα τελευταία στοιχεία πιθανότατα θα υποδείκνυαν κίνδυνο υπερθέρμανσης και, συνεκδοχικά, αυξήσεις επιτοκίων. Κι αυτές με τη σειρά τους θα τραγάνιζαν το φθηνό χρήμα που τονώνει τις παγκόσμιες αγορές την τελευταία χρονιά.

Δημοσιεύθηκε: 6 Ιουνίου 2007 - 11:10

του John Authers, Investment Editor

από τη στήλη The Short View

Δεν υπάρχουν σαφείς ενδείξεις ανάκαμψης στη στεγαστική αγορά των ΗΠΑ. Και ίσως είναι καλύτερα έτσι. Εάν δεν υπήρχαν τα προβλήματα στα αμερικανικά ακίνητα, τα τελευταία στοιχεία πιθανότατα θα υποδείκνυαν κίνδυνο υπερθέρμανσης και, συνεκδοχικά, αυξήσεις επιτοκίων. Κι αυτές με τη σειρά τους θα τραγάνιζαν το φθηνό χρήμα που τονώνει τις παγκόσμιες αγορές την τελευταία χρονιά.

Τα τελευταία αναπάντεχα δεδομένα ήταν ο δείκτης ISM κλάδων εκτός μεταποίησης, που έδειξε κατακόρυφη βελτίωση στην αισιοδοξία, παρά τις προσδοκίες της αγοράς για επιβράδυνση.

Οι αγορές ομολόγων ”πιάνουν” το μήνυμα. Η απόδοση στο διετές ομόλογο του αμερικανικού δημοσίου άγγιξε το 5% την Τρίτη, το υψηλότερο επίπεδο από πέρσι το καλοκαίρι και σχεδόν 50 μονάδες βάσης υψηλότερα από τον Μάρτιο, όταν ο φόβος ήταν ότι η στεγαστική αγορά θα υποχρεώσει τη Federal Reserve να ρίξει το σωσίβιο της μείωσης επιτοκίων.

Οι αναλυτές αλλάζουν τις προβλέψεις τους. Ο κ. David Rosenberg της Merrill Lynch, από τις πιο διάσημες απαισιόδοξες ”αρκούδες” της Wall Street, άλλαξε τις εκτιμήσεις του στις αρχές της εβδομάδας. Δεν περιμένει πλέον μείωση επιτοκίων φέτος. Η Goldman Sachs έκανε το ίδιο.

Και όλα αυτά παρά τον διαρκή ”τρόμο” στα σπίτια. Τον Απρίλιο οι κατασκευαστικές ξεφορτώθηκαν το μεγαλύτερο κομμάτι των αδιάθετων σπιτιών, δεχόμενοι όμως 10% μείωση στις μέσες τιμές - τη μεγαλύτερη μείωση σε ετήσια βάση από το 1970. Οι μεταπωλήσεις οικιών μειώθηκαν 2,6%.

Ο κ. Ben Bernanke, ο διοικητής της Fed, δήλωσε ότι ο κλάδος ”θα παραμείνει βαρίδι για την οικονομική ανάπτυξη” περισσότερο απ’ όσο αναμένεται. Αλλά σε γενικές γραμμές η ομιλία του ήταν επιθετική, με προειδοποιήσεις για πληθωριστικούς κινδύνους.

Σήμερα Τετάρτη, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα αυξήσει τα επιτόκια. Η Bank of England, που είχε αρχίσει χαλάρωση πολιτικής, έχει επιστρέψει σε φάση αυξήσεων επιτοκίων, σε μεγάλο βαθμό εξαιτίας της υπερθέρμανσης στη βρετανική αγορά ακινήτων.

Η Κίνα και η Ινδία επιβάλλουν αυστηρότερα μέτρα εδώ και κάποιο διάστημα. Ο κ. Bernanke διαχωρίζει τη θέση του από τους υπόλοιπους τραπεζίτες και δεν μπαίνει σε φάση αυξήσεων. Αλλά μια ανάταση στην αμερικανική αγορά ακινήτων μπορεί να αλλάξει την κατάσταση.

© The Financial Times Limited 2007. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation