Εβδομάδα επιτοκίων για ΕΚΤ, Fed και ΒοΕ

Οι επιτοκιακές αποφάσεις και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού ξεχωρίζουν στη ροή των οικονομικών ανακοινώσεων αυτής της εβδομάδας. Καμία αλλαγή δεν αναμένεται στα επιτόκια της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας ούτε στα επιτόκια της αμερικανικής Federal Reserve, αλλά θα είναι μεγάλο σοκ να μην αυξηθούν τα βρετανικά επιτόκια στο 5,5% την Πέμπτη. Όμως το φλέγον ζήτημα για την Bank of England είναι το πόσο ακόμη θα πρέπει να αυξηθεί το κόστος δανεισμού.

Δημοσιεύθηκε: 7 Μαΐου 2007 - 11:13

του Chris Flood

Οι επιτοκιακές αποφάσεις και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού ξεχωρίζουν στη ροή των οικονομικών ανακοινώσεων αυτής της εβδομάδας.

Καμία αλλαγή δεν αναμένεται στα επιτόκια της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας ούτε στα επιτόκια της αμερικανικής Federal Reserve, αλλά θα είναι μεγάλο σοκ να μην αυξηθούν τα βρετανικά επιτόκια στο 5,5% την Πέμπτη. Όμως το φλέγον ζήτημα για την Bank of England είναι το πόσο ακόμη θα πρέπει να αυξηθεί το κόστος δανεισμού.

Ο κ. Vicky Redwood της Capital Economics δηλώνει ότι υπάρχει πιθανότητα αύξησης και τον Μάιο και τον Ιούνιο και προειδοποιεί ότι τα επιτόκια θα αυξηθούν πάνω από το 5,75%. Αυτή την περίοδο, οι αγορές προεξοφλούν ότι το επιτόκιο της στερλίνας θα αυξηθεί πάνω από το 6% μέχρι το τέλος του έτους.

Η βρετανική οικονομία απόλαυσε τη μεγαλύτερη περίοδο οικονομικής διεύρυνσης των τελευταίων 200 ετών, αλλά τώρα οι πιέσεις στον τιμάριθμο διογκώνονται και, με τον πληθωρισμό να παραμένει εκτός στόχου στο 3,1%, η ανάγκη παρέμβασης δείχνει απαραίτητη. Ένα πιο προβληματικό σημείο είναι ο έλεγχος των πληθωριστικών προοπτικών -ένα ζήτημα στο οποίο έδωσε πρόσφατα μεγάλη έμφαση ο κεντρικός τραπεζίτης της ΒοΕ, κ. Mervyn King.

Ο κ. Ross Walker της Royal Bank of Scotland αναφέρει: ”Το τρέχον πληθωριστικό περιβάλλον -τόσο τα τρέχοντα επίπεδα όσο και οι προοπτικές- συνιστά τη σοβαρότερη πρόκληση για την αξιοπιστία της που έχει αντιμετωπίσει η επιτροπή καθορισμού πιστωτικής πολιτικής στη 10ετή διάρκεια ανεξαρτησίας της”.

Οι πολίτες με στεγαστικά δάνεια ελπίζουν ότι η διάρκεια των υψηλότερων επιτοκίων θα είναι βραχεία. Αλλά ο κ. Richard Jeffrey της Ingenious Securities προειδοποιεί ότι τα επιτόκια θα πρέπει να παραμείνουν πάνω από το 5% για παρατεταμένη περίοδο.

Ο κ. Jeffrey δηλώνει ότι η ΒοΕ ενθάρρυνε τον πληθωρισμό στις τιμές ακίνητης περιουσίας και την υπερθέρμανση της ζήτησης, κρατώντας τα επιτόκια κάτω από το 5% μεταξύ Σεπτεμβρίου 2001 και Νοεμβρίου 2006. Ο πληθωρισμός παρέμεινε κάτω από τον στόχο στο μεγαλύτερο διάστημα εκείνης της περιόδου, αλλά αυτό οφειλόταν στις πτωτικές πιέσεις από τα μισθολογικά επίπεδα και τη μετανάστευση, τονίζει ο κ. Jeffrey.

Αντιθέτως, η ΕΚΤ αναμένεται να κρατήσει τα επιτόκια σταθερά στο 3,75% την Πέμπτη, αλλά μια αύξηση 0,25 μονάδας είναι πρακτικώς βέβαιη τον Ιούνιο και το ερώτημα που θα απασχολήσει τη συνέντευξη Τύπου η οποία θα ακολουθήσει τη συνεδρίαση θα είναι κατά πόσο πρέπει να αναμένεται περαιτέρω σύσφιγξη της πιστωτικής πολιτικής.

Τα επιτόκια στις ΗΠΑ αναμένεται ευρέως να διατηρηθούν στο 5,25% στη συνεδρίαση της Τετάρτης.

© The Financial Times Limited 2007. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation