Lex: Η Dow Jones στο ”στόχαστρο” του Murdoch

Ο Rupert Murdoch χτύπησε κατ’ ευθείαν στο ”ψητό”. Αντί για μια ”υπόγεια καταδίωξη” της Dow Jones, ο πρόεδρος της News Corp. προτίμησε να προχωρήσει σε προσφορά ύψους 60 δολαρίων ανά μετοχή για την εξαγορά της εταιρείας. Αυτό στέλνει δυο ξεκάθαρα μηνύματα. Πρώτον, ότι δεν αστειεύεται και κατά δεύτερον, προειδοποιεί τους αντιπάλους του να μην πλησιάσουν. Όμως, έχει οικονομική λογική μια τέτοια κίνηση;

Δημοσιεύθηκε: 2 Μαΐου 2007 - 12:52

Ο Rupert Murdoch χτύπησε κατ’ ευθείαν στο ”ψητό”. Αντί για μια ”υπόγεια καταδίωξη” της Dow Jones, ο πρόεδρος της News Corp. προτίμησε να προχωρήσει σε προσφορά ύψους 60 δολαρίων ανά μετοχή για την εξαγορά της εταιρείας.

Αυτό στέλνει δυο ξεκάθαρα μηνύματα.

Πρώτον, ότι δεν αστειεύεται και ότι δεν προσπαθεί να πάρει φθηνά την Wall Street Journal. Η προσφορά είναι ακριβώς στο ύψος που είχε αφήσει να εννοηθεί η οικογένεια Bancroft ότι θα μπορούσε να υπάρξει deal – και είναι 65% υψηλότερη από την τρέχουσα τιμή της μετοχής.

Η οικογένεια, απέρριψε αυτήν την πρώτη ”προσπάθεια”, χρησιμοποιώντας τον έλεγχο που έχει στην εταιρεία μέσω των μετοχών με ”σούπερ” δικαιώματα ψήφου που κατέχει.

Δεδομένων όμως των πρόσφατων επιδόσεων της Dow Jones –η τελευταία φορά που κυμάνθηκε σε επίπεδο σημαντικά υψηλότερο των 60 δολαρίων ήταν κατά τη διάρκεια της ”φούσκας” dotcom- θα είναι πολύ δύσκολο να αγνοηθούν υψηλότερες προσφορές.

Δεύτερον, ότι ο κ. Murdoch λέει στους αντιπάλους του να μην πλησιάσουν. Ο κ. Murdoch συνηθίζει να βάζει τέτοια επιθετικά ”στοιχήματα”.

Λατρεύει τη βιομηχανία των ειδήσεων. Βλέπει πραγματική αξία στην Journal, παρά τα προβλήματα που αντιμετωπίζουν σήμερα οι εφημερίδες. Μπορεί να δημιουργήσει ένα ”όραμα” για έναν ”γάμο” μεταξύ της Journal και του καναλιού Fox για παράδειγμα, καθώς έχει αρχίσει η σύγκλιση του έντυπου, ηλεκτρονικού και τηλεοπτικού τύπου (η Dow Jones διαθέτει και κάποια άλλα ενδιαφέροντα ψηφιακά στοιχεία). Σίγουρα, θα μπορούσε να υπάρξει καλύτερη διαχείριση της Dow Jones. Και, για την News Corp, το τίμημα των 5 δισ. δολαρίων είναι μικρό.

Δεν είναι ξεκάθαρο αν αυτό το deal έχει οικονομική λογική σε αυτή την τιμή, δεδομένης της αβεβαιότητας που υπάρχει για τις εφημερίδες. Όμως, ο κ. Murdoch, όπως και η οικογένεια Bancroft, γνωρίζει την ισχύ που έχουν οι δομές διπλής ψήφου στα διοικητικά συμβούλια. Μπορεί να ”παίξει” όπως επιθυμεί. Αν αποφασίσει ότι αξίζει μακροπρόθεσμα να στοιχηματίσει στην επωνυμία της Journal, μπορεί να ”ξεπεράσει” τα βραχυπρόθεσμα προβλήματα. Άλλοι υποψήφιοι ”μνηστήρες” δεν έχουν αυτή την πολυτέλεια.

Σίγουρα, όλοι οι μεγάλοι όμιλοι χρηματοοικονομικών πληροφοριών και ειδήσεων θα ”ρίξουν μια ματιά” στην Dow Jones. Όμως, ο κ. Murdoch είναι ξεκάθαρα το ”φαβορί”, αν βέβαια μπορούν να πειστούν οι Bancrofts να πουλήσουν.

© The Financial Times Limited 2007. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation