Ρεκόρ εξόδου εταιριών από τα χρηματιστήρια

Η αξία των επιχειρήσεων που εξήλθαν από τα χρηματιστήρια ανήλθε στο επίπεδο-ρεκόρ των 150 δισ. δολαρίων το 2006, σύμφωνα με στοιχεία της Thomson Financial, που εκτιμά ότι οι ”έξοδοι” αποτελούν σύμπτωμα του πιστωτικού κύκλου, χάρη στον οποίο οι πιστώσεις είναι τόσο φθηνές ώστε οι επενδυτές ενθαρρύνονται να δανείζονται για την εξαγορά επιχειρήσεων.

Δημοσιεύθηκε: 2 Ιανουαρίου 2007 - 11:13

των Peter Smith και Norma Cohen από το Λονδίνο

Η αξία των επιχειρήσεων που εξήλθαν από τα χρηματιστήρια ανήλθε σε επίπεδο-ρεκόρ το 2006, με τις αγορές της Νέας Υόρκης και του Λονδίνου να έχουν υποστεί το μεγαλύτερο βάρος από αυτή την έξοδο ύψους 150 δισ. δολαρίων, σύμφωνα με στοιχεία της Thomson Financial.

Πάντως, οι αθρόες νέες εισαγωγές, ειδικά από τη Ρωσία και την Κίνα, κατέστησαν τη συνολική αξία των κεφαλαίων που συγκεντρώθηκαν στα διεθνή χρηματιστήρια μεγαλύτερη από την αξία των ”εξόδων” κατά 100 δισ. δολ. και πλέον.

Η αξία των εταιριών που εξήλθαν ήταν σχεδόν τριπλάσια από τα μεγέθη του 2004. Από το New York Stock Exchange αποσύρθηκαν καθαρά κεφάλαια αξίας 38,8 δισ. δολαρίων. Οι περισσότερες εταιρίες συνολικής καθαρής αξίας 11 δισ. δολ. αποχώρησαν από το δείκτη Nasdaq.

Οι αρχικές δημόσιες εγγραφές αμερικανικών επιχειρήσεων διαμορφώθηκαν στα 41 δισ. δολάρια, ήτοι λιγότερο από το ήμισυ των 97 δισ. δολαρίων στις αποκαλούμενες ”εξόδους” όπου εισηγμένες επιχειρήσεις εξαγοράς από επενδυτές ιδιωτικών κεφαλαίων.

Κατά τους αναλυτές της Thomson Financial, οι ”έξοδοι” αποτελούν σύμπτωμα του πιστωτικού κύκλου, που καθιστά τις πιστώσεις τόσο φθηνές ώστε να ενθαρρύνονται οι επενδυτές να πιστώνονται για την εξαγορά επιχειρήσεων.

Σύμβουλοι της εταιρίας McKinsey & Co, σε bulletin που θα εκδοθεί τον Ιανουάριο, συμπεραίνουν ότι οι εισηγμένες επιχειρήσεις ”θα πρέπει να αναβαθμίσουν τις συνθήκες εταιρικής διακυβέρνησης, εάν θέλουν να ανταγωνιστούν τα private equity”.

Ο μέσος όρος των επενδύσεων private equity παράγουν αποδόσεις που είναι ίσες με των χρηματιστηρίων μέσα στον χρόνο, αλλά πάντως το Top-25 αυτών των επενδύσεων παράγει αποδόσεις πολύ μεγαλυτερες από τις χρηματιστηριακές.

Στα μεγέθη της Thomson δεν περιλαμβάνονται τα κεφάλαια που εξήλθαν από τα χρηματιστήρια μέσω επαναγορών. Αφορούν στις συναλλαγές που έχουν ολοκληρωθεί ή έχουν συμφωνηθεί χωρίς περαιτέρω όρους.

© The Financial Times Limited 2007. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation