Lex: Ενδιάμεσες εκλογές ΗΠΑ

Θα πρέπει να χαρούν ή να στεναχωρηθούν οι επενδυτές; Μάλλον τίποτα από τα δύο. Στην πραγματικότητα, το εκλογικό αποτέλεσμα είχε προεξοφληθεί σχεδόν εδώ και εβδομάδες. Κι έτσι εξηγείται η συγκριτική ηρεμία που επικράτησε στις αγορές κατά τη διάρκεια των αμερικανικών εκλογών, εξαιρουμένων ορισμένων κλάδων όπως τα φάρμακα και η υγεία.

Δημοσιεύθηκε: 9 Νοεμβρίου 2006 - 13:09

Θα πρέπει να χαρούν ή να στεναχωρηθούν οι επενδυτές; Μάλλον τίποτα από τα δύο. Η τεράστια στροφή της πλειοψηφίας του αμερικανικού Κογκρέσου προς τις δυνάμεις του Δημοκρατικού Κόμματος, μπορεί να σημαίνει διάθεση μεγαλύτερης παρέμβασης στις επιχειρήσεις.

Η διχασμένη κυβέρνηση θα έχει επίσης κάποιες παράπλευρες επιπτώσεις από τη μεγαλύτερη δημοσιονομική πειθαρχία. Η συμβατική σοφία θεωρεί ότι αυτό είναι θετικό για το δολάριο και τα ομόλογα και λιγότερο θετικό για τις μετοχές τομέων όπως η άμυνα, η ενέργεια και τα φάρμακα.

Στην πραγματικότητα, το εκλογικό αποτέλεσμα –τουλάχιστον όσον αφορά στην απώλεια της Βουλής των Αντιπροσώπων από τους Ρεπουμπλικανούς- είχε προεξοφληθεί σχεδόν εδώ και εβδομάδες. Σε βαθμό που εκδηλώθηκαν ενδείξεις ότι το χρηματιστήριο χαιρετίζει αυτή την προοπτική, καθώς έκανε ράλι όσο αυξανόταν η προοπτική νίκης των Δημοκρατικών.

Κι έτσι εξηγείται η συγκριτική ηρεμία που επικράτησε στις αγορές κατά τη διάρκεια των αμερικανικών εκλογών, εξαιρουμένων ορισμένων κλάδων όπως τα φάρμακα και η υγεία.

Η κυβέρνηση Bush δυσκολεύτηκε να πετύχει πολλά τελευταία, ακόμη και ενώ είχε τον έλεγχο του Κογκρέσου. Αλλά η νομοθετική διαδικασία θα γίνει σε κάθε περίπτωση πιο ”αργή” τώρα. Οι Δημοκρατικοί δύσκολα θα κατορθώσουν να ”περάσουν” μεγάλες αλλαγές πολιτικής.

Εφόσον όμως εξασφάλισαν την πλειοψηφία και στη Γερουσία, θα μπορέσουν να ”αξιοποιήσουν” τον πρόεδρο George W. Bush, υποχρεώνοντάς τον να θέσει βέτο σε νόμους. Κι αυτό θα χρησιμοποιηθεί στη συνέχεια κατά των Ρεπουμπλικανών.

Αυτό δεν σημαίνει ότι δεν θα γίνει τίποτα τα δύο επόμενα χρόνια. Οι Δημοκρατικοί έχουν ασφαλιστικές δικλίδες που μπορούν να χρησιμοποιήσουν –για παράδειγμα να χρησιμοποιήσουν τον έλεγχο επιτροπών του Κογκρέσου για να διατάξουν έρευνες σε ζητήματα όπως τα τιμολόγια υπηρεσιών ενέργειας, το κόστος των φαρμάκων και οι διοικητικές αμοιβές. Μεμονωμένες μετοχές ενδέχεται να υποστούν πλήγματα από την αβεβαιότητα που θα δημιουργήσουν επιθετικές έρευνες.

Οι αγορές ενδέχεται επίσης να αντιδράσουν σε προγνώσεις για το τι θα κάνουν οι Δημοκρατικοί μετά το 2008, εάν κερδίσουν την εξουσία. Μολονότι οι πιέσεις για αυξήσεις των βασικών μισθών θα έχουν μικρή οικονομική επίδραση, τυχόν αποφασιστικές κινήσεις προς την κατεύθυνση των υψηλότερων φόρων ή του προστατευτισμού θα αναστατώσουν τις αγορές.

Ο κίνδυνος είναι μην ”ξεφύγουν” οι Δημοκρατικοί, μετά τη μακρά περίοδο αναμονής τους. Τα πιο ψύχραιμα, πρακτικά στελέχη του κόμματος, λογικά έχουν κατά νου ότι αυτή είναι η ευκαιρία τους για να δημιουργήσουν συνθήκες νίκης το 2008 και δεν θα θέλουν να τη ”σπαταλήσουν”.

© The Financial Times Limited 2006. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation