ΗΠΑ: Οι fund managers βλέπουν αυξήσεις επιτοκίων

Η πλειοψηφία των διαχειριστών κεφαλαίων στις ΗΠΑ εκτιμούν ότι η Federal Reserve θα επανέλθει με αυξήσεις επιτοκίων στο ερχόμενο εξάμηνο, προβλέπουν ”μεγάλο χρηματιστηριακό σοκ” εξαιτίας εξωγενών παραγόντων και δηλώνουν απροετοίμαστοι για κάτι τέτοιο.

Δημοσιεύθηκε: 23 Οκτωβρίου 2006 - 12:40

των Francesco Guerrera και John Authers από τη Νέα Υόρκη

Η πλειοψηφία των διαχειριστών κεφαλαίων στις ΗΠΑ εκτιμούν ότι η Federal Reserve θα επανέλθει με αυξήσεις επιτοκίων στο ερχόμενο εξάμηνο σε μια ένδειξη ότι, παρά την αναρρίχηση του αμερικανικού χρηματιστηρίου σε επίπεδα ρεκόρ, οι επενδυτές εξακολουθούν να ανησυχούν για τον πληθωρισμό και την επιβολή αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής.

Το απρόσμενο αυτό αποτέλεσμα –που προκύπτει σε έρευνα που διενήργησαν οι Financial Times μεταξύ των Αμερικανών διαχειριστών χαρτοφυλακίων- υποδεικνύει ότι οι αγορές ”διχάζονται” μπροστά στους αντικρουόμενους φόβους από την μια της οικονομικής επιβράδυνσης και από την άλλη της ανάκαμψης του πληθωρισμού.

Το 40% και πλέον εκ των 93 fund managers που συμμετείχαν στην έρευνα την οποία πραγματοποίησε η Thomson Financial μεταξύ Αυγούστου και Σεπτεμβρίου, εκτιμούν ότι τα επιτόκια θα αυξηθούν από το τρέχον επίπεδο του 5,25% στο ερχόμενο εξάμηνο.

Το 38% περίπου εκτιμούν ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν σταθερά, ενώ μόνο 5 εκ των 93 περιμένουν μείωση.

Τα αποτελέσματα έρχονται σε αντίθεση με την παραδοσιακή άποψη ότι το τρέχον χρηματιστηριακό ράλι πυροδοτείται από τις προσδοκίες για σταθερά ή χαμηλότερα επιτόκια.

Η αναπάντεχη αυτή ετυμηγορία θεωρείται δείγμα ανασφάλειας.

”Υποδεικνύει ότι δεν εμπιστευόμαστε αυτό που βλέπουμε. Μολονότι το τρέχον επενδυτικό περιβάλλον δείχνει θετικό, υπάρχει ένας παράγοντας φόβου: γνωρίζουμε ότι θα υπάρξει επιβράδυνση στο μέλλον, αλλά δεν γνωρίζουμε το πότε,” αναφέρει ο Bob Keiser, αντιπρόεδρος του τμήματος ερευνών της Thomson Financial.

Αν και η πλειοψηφία των fund managers περιμένουν ότι το χρηματιστήριο θα συνεχίσει να ενισχύεται στο κοντινό μέλλον, ένας στους πέντε διαχειριστές προβλέπουν ”μεγάλο χρηματιστηριακό σοκ” πιθανότατα εξαιτίας εξωγενών παραγόντων, όπως μια κρίση στη Μέση Ανατολή.

Και το 40% και πλέον δηλώνουν ότι τα χαρτοφυλάκιά τους και οι στρατηγικές hedging δεν είναι προετοιμασμένες για τέτοιο μεγάλο σοκ.

© The Financial Times Limited 2006. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation