Οι κίνδυνοι για τις τράπεζες των ΗΠΑ από την απορρύθμιση Τραμπ

Πριν από δυο χρόνια, οι ΗΠΑ βρίσκονταν στο χείλος της σοβαρότερης σειράς τραπεζικών καταρρεύσεων από τη χρηματοπιστωτική καταιγίδα του 2008.

Μια χούφτα περιφερειακές τράπεζες, ορισμένες του μεγέθους των μεγαλύτερων τραπεζών της Ευρώπης, έπιασαν πάτο, συμπεριλαμβανομένης της Silicon Valley Bank (SVB), η πτώση της οποίας κόντεψε να προκαλέσει μια ολοκληρωτική κρίση.

Η κατάρρευση της SVB είχε διάφορες άμεσες αιτίες. Η αξία των ομολόγων που διακρατούσε κατέρρεε καθώς αυξάνονταν τα αμερικανικά επιτόκια. Με λίγα μόλις πατήματα σε ένα app, οι τρομαγμένοι διασυνδεδεμένοι τεχνολογικά πελάτες της τράπεζας τράβηξαν καταθέσεις με μη βιώσιμο ρυθμό, αφήνοντας τους πολυεκατομμυριούχους να κραυγάζουν για ομοσπονδιακή βοήθεια.

Η  ικανότητα των αρχών για ταχεία αντιμετώπιση της κρίσης που σφυρηλατήθηκε στη «φωτιά» του 2008 βοήθησε ώστε να αποτραπεί ένα ευρύτερο χρηματοπιστωτικό «ντόμινο».

Το ζοφερό αυτό επεισόδιο θα έπρεπε να αποτελεί σοβαρή υπενθύμιση για τους πολεμοχαρείς και αντιρυθμιστικούς οικονομικούς σερίφηδες του προέδρου των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ. Άλλωστε, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve) είχε ήδη εντοπίσει τη χαλαρότερη εποπτεία των μικρότερων τραπεζών, όπως η SVB, κατά την πρώτη του προεδρική θητεία το 2018, ως βασικό παράγοντα της πτώχευσής της.

Ο λαβύρινθος των αλληλεπικαλυπτόμενων χρηματοοικονομικών ρυθμιστικών αρχών σε ομοσπονδιακό και κρατικό επίπεδο πράγματι χρειάζεται απλοποίηση και μεταρρύθμιση. Η αλλαγή προσωπικού στα ανώτατα κλιμάκια στη νέα κυβέρνηση Τραμπ, ωστόσο, δείχνει απορρύθμιση για την απορρύθμιση, και όχι για λόγους αποτελεσματικότητας.

Οι κάτοχοι τραπεζικών μετοχών ξερογλείφονται. Οι διψασμένοι για μπόνους dealmakers εκτιμούν ότι το επικείμενο παρανάλωμα της γραφειοκρατίας θα ανοίξει κερδοφόρες ευκαιρίες για τους δανειστές. Αλλά κάθε σοβαρός τραπεζίτης γνωρίζει πως μια αλόγιστη αποψίλωση των ρυθμίσεων μπορεί να αποδειχθεί καταστροφική στο μέλλον.

Ο «μπαμπούλας» της απορρυθμιστικής ατζέντας, Γκάρι Γκένσλερ, αποχώρησε από τη SEC, το βασικό εποπτικό όργανο των χρηματοπιστωτικών αγορών, λίγο πριν ορκιστεί ο νέος πρόεδρος. Ο Πωλ Άτκινς έχει πάρει σειρά για να τον αντικαταστήσει, και έχει μακρά ιστορία εναντίωσης στις μεγάλες εταιρικές κυρώσεις με το σκεπτικό ότι βλάπτουν τους μετόχους.

Ο Μάρτιν Γκρούενμπεργκ, πρόεδρος του Ομοσπονδιακού Οργανισμού Διασφάλισης Καταθέσεων (FDIC), είναι πιθανόν να αντικατασταθεί από τον Τράβις Χιλ, ο οποίος θέλει μια πιο χαλαρή προσέγγιση στις κεφαλαιακές απαιτήσεις και τη ρύθμιση των fintech.

Ακολουθεί το Γραφείο Οικονομικής Προστασίας Καταναλωτών, που έχει διακόψει τη δουλειά πάνω στις ρυθμίσεις υπό τον Ράσελ Βόουτ. Ο σκληροπυρηνικός συντηρητικός, που είχε διατελέσει υπηρεσιακός επικεφαλής του οργανισμού, τον χαρακτηρίζει ως «woke».

Το αγκάλιασμα των κρυπτονομισμάτων από τον Τραμπ είναι ιδιαιτέρως ανησυχητικό. Έχει θέσει τις βάσεις για ένα πιθανό εθνικό στρατηγικό απόθεμα του κερδοσκοπικού token, έχει υποστηρίξει crypto projects που έχουν λανσάρει οι γιοί του, και έχει ξεκινήσει το δικό του memecoin.

Ακολουθήστε το Euro2day.gr στο Google News!Παρακολουθήστε τις εξελίξεις με την υπογραφη εγκυρότητας του Euro2day.gr

FOLLOW USΑκολουθήστε τη σελίδα του Euro2day.gr στο Linkedin

Οι νεοπροταθείσες αλλαγές στις λογιστικές κατευθυντήριες οδηγίες θα διευκόλυναν επίσης πολύ τις τράπεζες και τους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων να κατέχουν crypto tokens -κίνηση που φέρνει αυτό το εξαιρετικά ευμετάβλητο περιουσιακό στοιχείο πιο κοντά στην καρδιά του χρηματοπιστωτικού συστήματος.

Όπου πάει το αμερικανικό τραπεζικό σύστημα, τα άλλα μεγάλα χρηματοπιστωτικά κέντρα θα μπουν στον πειρασμό να ακολουθήσουν. Η ΕΕ και το Ηνωμένο Βασίλειο ήδη έχουν χαλαρώσει τη στάση τους ως προς τις επαχθείς κεφαλαιακές απαιτήσεις για τις τράπεζες στο πλαίσιο του «τελικού σταδίου» της Βασιλείας ΙΙΙ, ακολουθώντας το παράδειγμα των ΗΠΑ. Αλλά δεδομένου του εύρους των σχεδίων της Αμερικής να περικόψει τη χρηματοπιστωτική γραφειοκρατία, εξακολουθεί να υπάρχει κίνδυνος για μια ευρύτερη κούρσα προς τον βυθό ως προς τα ρυθμιστικά πρότυπα.

Το κύμα της απορρύθμισης είναι «ένα τεράστιο λάθος και θα είναι επικίνδυνο» λέει ο Κεν Γουίλκοξ, διευθύνων σύμβουλος της SVB για μια δεκαετία μέχρι το 2011. «Χωρίς καλές τραπεζικές ρυθμιστικές αρχές, οι τράπεζες θα αφηνιάσουν» είπε στο The Banker.

Ο Τραμπ ο ίδιος πιθανόν θα αποφύγει τις όποιες επιπτώσεις αυτού του ρυθμιστικού πανζουρλισμού στην τραπεζική και χρηματοοικονομική: τα προβλήματα που βρίσκονται βαθιά μέσα στο χρηματοπιστωτικό σύστημα, συχνά χρειάζονται χρόνια για να εξελιχθούν σε ορατές κρίσεις.

Αλλά αν η νέα κυβέρνηση εμπλακεί σε απερίσκεπτες ρυθμιστικές περικοπές, θα μπορούσαμε όλοι σύντομα να νιώσουμε τις επιπτώσεις.

© The Financial Times Limited 2025. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation