Πακτωλός δισεκατομμυρίων ρέει προς τα μετοχικά αμοιβαία των ΗΠΑ

Οι επενδυτές έχουν ρίξει σχεδόν 140 δισ. δολάρια σε αμερικανικά μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια μετά τις εκλογές του περασμένου μήνα, καθώς οι traders στοιχηματίζουν πως η κυβέρνηση του Ντόναλντ Τραμπ θα εφαρμόσει σαρωτικές περικοπές φόρων και μεταρρυθμίσεις που θα είναι θείο δώρο για τις αμερικανικές εταιρείες.

Τα αμερικανικά μετοχικά Α/Κ έχουν καταγράψει εισροές ύψους 139,5 δισ. δολαρίων μετά τη νίκη Τραμπ στις 5 Νοεμβρίου, σύμφωνα με τα στοιχεία της εταιρείας παροχής δεδομένων EPFR. Ο «πυρετός» των αγορών έκανε τον Νοέμβριο τον μήνα με το μεγαλύτερο ύψος εισροών που έχει καταγραφεί από τότε που άρχισαν να τηρούνται αρχεία, το 2000.

Η «πλημμυρίδα» του νέου χρήματος έχει βοηθήσει να κινηθούν οι κυριότεροι αμερικανικοί δείκτες σε μια σειρά υψηλών ρεκόρ, με τους traders να παραβλέπουν τις ανησυχίες πως προτάσεις πολιτικής, όπως οι ευρείες αυξήσεις δασμών, θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε αύξηση του πληθωρισμού και να απειλήσουν τα σχέδια της Federal Reserve για περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων.

«Η αναπτυξιακή ατζέντα που έχει βάλει στο τραπέζι ο Τραμπ έχει γίνει πλήρως αποδεκτή» είπε ο Dec Mullarkey, διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας διαχείρισης κεφαλαίων SLC Management, προσθέτοντας πως οι επιλογές του Τραμπ για κορυφαία πόστα στην κυβέρνηση είναι «αρκετά φιλικές προς τις αγορές».

Ο Τραμπ σχεδιάζει να γεμίσει την κυβέρνησή του με χρηματοοικονομικά στελέχη, συμπεριλαμβανομένου του επενδυτή Σκοτ Μπέσεντ ως υπουργού Οικονομικών και του λάτρη των κρυπτονομισμάτων Πωλ Άτκινς ως προέδρου της SEC.

Ο εκλεγμένος πρόεδρος έχει επίσης ορκιστεί ότι η κυβέρνησή του θα επιδιώξει να περιορίσει τις κανονιστικές διατάξεις και να περικόψει φόρους στο πλαίσιο μιας ατζέντας που στόχο έχει την τόνωση της ανάπτυξης.

Ο S&P 500, το βασικό «βαρόμετρο» για τις μετοχές της Wall Street, έχει σημειώσει άνοδο 5,3% από την ημέρα των εκλογών, ανεβάζοντας τα κέρδη του για φέτος στο 28%. Οι μικρότερες εταιρείες, που θεωρείται ότι είναι πιο ευάλωτες στις διακυμάνσεις της αμερικανικής οικονομίας, έχουν πετύχει ακόμα καλύτερες επιδόσεις μετά τις εκλογές, με τον Russell 200 να ξεπερνά την περασμένη εβδομάδα το υψηλότερο σημείο του για πρώτη φορά μετά από τρία χρόνια.

Ο Κέβιν Γκόρντον, senior investment strategist της Charles Schwab, αντιπαρέβαλε τα μεγάλα κέρδη με τις προηγούμενες εξάρσεις της αγοράς το 2021 και το πρώτο εξάμηνο αυτού του έτους. «Η υγιής πτυχή [του ράλι] αυτή τη στιγμή είναι πως δεν έχουμε μια επανάληψη του 2021 όταν η αγορά άγγιζε ιστορικά υψηλά, αλλά το ύψος των συναλλαγών περιοριζόταν. Νομίζω πως είναι ένα σχετικά υγιές σκηνικό» είπε.

Ο Νοέμβριος ήταν ο ισχυρότερος μήνας για ροές προς τα μετοχικά κεφάλαια παγκοσμίως από την κορύφωση της μανίας των meme stocks στις αρχές του 2021. Ωστόσο, η ισχύς των ΗΠΑ συγκάλυψε την υποχώρηση άλλων αγορών, με τους επενδυτές να αποσύρουν χρήματα από όσες θεωρούνται πιο ευάλωτες σε έναν πιθανό εμπορικό πόλεμο.

Τα funds που επενδύουν στις αναδυόμενες αγορές κατέγραψαν καθαρές εκροές ύψους 8 δισ. δολαρίων μετά τις εκλογές, συμπεριλαμβανομένων περίπου 4 δισ. δολαρίων που αποχώρησαν από αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν στην Κίνα. Εκείνα που επενδύουν στη Δυτική Ευρώπη έχασαν περίπου 14 δισ. δολάρια και τα κεφάλαια που επικεντρώνονται στην Ιαπωνία έχασαν περίπου 6 δισ. δολάρια, σύμφωνα με την EPFR.

Οι αμερικανικές μετοχές έχουν σταθερά καλύτερες επιδόσεις από περιοχές όπως η Ευρώπη τα τελευταία χρόνια, σε μεγάλο βαθμό χάρη στη δύναμη του τεχνολογικού τομέα. Ωστόσο, το χάσμα έχει διευρυνθεί μετά τις εκλογές, με τους αναλυτές της Bank of America αυτή την εβδομάδα να περιγράφουν την τάση ως το trade της «αμερικανικής εξαίρεσης».

«Όταν υπάρχει γεωπολιτικός κίνδυνος στον κόσμο, οι ΗΠΑ είναι ένα ασφαλές καταφύγιο, ακόμη και αν, κατά ειρωνικό τρόπο, είναι η αιτία αυτού του γεωπολιτικού κινδύνου», δήλωσε ο Mullarkey.

Η τελευταία άνοδος έφερε τις εισροές του έτους έως σήμερα στα αμερικανικά funds στα 350 δισ. δολάρια, γεγονός που τα βάζει σε τροχιά για ένα έτος ρεκόρ, ενώ λίγοι επενδυτές αναμένουν ότι το πρόσφατο ράλι θα σταματήσει σύντομα. Μόνο αυτή την εβδομάδα, μια σειρά από τράπεζες και διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων προέβλεψαν περαιτέρω ισχυρά κέρδη για τις αμερικανικές μετοχές το 2025, συμπεριλαμβανομένων των BlackRock, Northern Trust και BofA.

«Βλέπουμε ότι οι ΗΠΑ εξακολουθούν να ξεχωρίζουν έναντι άλλων αναπτυγμένων αγορών», ανέφερε η BlackRock στην ετήσια έκθεσή της για τις προοπτικές.

Ο Parag Thatte υπεύθυνος στρατηγικής  της Deutsche Bank, δήλωσε ότι ο γρήγορος ρυθμός εισροών του Νοεμβρίου είναι πιθανό να επιβραδυνθεί, καθώς η μετεκλογική ευφορία εξασθενεί, αλλά είπε ότι οι μακροπρόθεσμες τάσεις θα μπορούσαν να συνεχίσουν να ενθαρρύνουν νέες εισροές οι οποίες θα ενισχύσουν την αμερικανική αγορά το επόμενο έτος.

«Δεν αναμένουμε να συνεχιστεί αυτός ο ρυθμός, αλλά πιστεύουμε ότι θα δούμε αρκετά ισχυρές εισροές το 2025», είπε, επικαλούμενος σταθερές προβλέψεις για την οικονομική ανάπτυξη και τα εταιρικά κέρδη, καθώς και το θετικό οικονομικό ισοζύγιο των οικογενειακών προϋπολογισμών.

«Υπάρχουν ισχυροί θεμελιώδεις λόγοι για να είναι υψηλή η διάθεση ανάληψης κινδύνου σε αυτό το σημείο».

© The Financial Times Limited 2024. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation