Ο πληθωρισμός είναι κατά βάση νομισματικό φαινόμενο, λένε οι μονεταριστές. Πιο λαϊκά, ο πληθωρισμός προκύπτει όταν κυκλοφορεί πολύ χρήμα για λίγα αγαθά.
Αν και υπάρχει πάντοτε κάποια καθυστέρηση 12-18 μηνών από τη στιγμή που η κεντρική τράπεζα αρχίζει να τυπώνει χρήμα μέχρι την επίπτωση στο γενικό επίπεδο τιμών και το Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν, η σχέση είναι υπαρκτή.
Ιδίως αν η κεντρική τράπεζα έχει τη συνήθεια να τυπώνει χρήμα διαρκώς.
Δεν είναι τυχαίο ότι σε μεγάλες χώρες με υψηλό πληθωρισμό όπως η Αργεντινή, η Τουρκία και η Ρωσία, η προσφορά χρήματος υπό την ευρεία έννοια (Μ2, Μ3) αυξήθηκε με ρυθμό 156%, 65,9% και 21,7% αντίστοιχα στο τέλος του 2023 σε σύγκριση με το ίδιο διάστημα το 2022. O πληθωρισμός ανέβηκε στην Αργεντινή στο 211% πέρυσι, στη Τουρκία στο 64,9% και στη Ρωσία ανήλθε σε 7,4%.
Αντίθετα, ο πληθωρισμός επιβραδύνθηκε σημαντικά στην ευρωζώνη, όπου η προσφορά χρήματος αυξήθηκε μόλις 0,4% και στις ΗΠΑ όπου μειώθηκε κατά 2,5%, σύμφωνα με τον Ehsan Soltani. O πληθωρισμός στην ευρωζώνη υποχώρησε στο 2,9% και στις ΗΠΑ στο 3,1%.