Η άνοδος του πληθωρισμού, ο πόλεμος στην Ουκρανία, η αύξηση των επιτοκίων παρέμβασης από μεγάλες κεντρικές τράπεζες και η μείωση έως εξάντληση των μηνιαίων καθαρών αγορών τίτλων από τις ίδιες έχουν αυξήσει το κόστος δανεισμού από κράτη και επιχειρήσεις.
Οι αδύναμοι κρίκοι, όπως η Ελλάδα, είναι σαφώς πιο ευάλωτοι και έχουν δει το κόστος δανεισμού τους να αυξάνεται περισσότερο.
Όμως, υπάρχει μία τουλάχιστον περίπτωση που τα αυξημένα επιτόκια έχουν ευνοήσει την Ελλάδα. Η χώρα έχει πληρώσει κάπου 1,8 δισ. ευρώ συνολικά, για να μετατρέψει τα διμερή δάνεια του 1ου μνημονίου συνολικού ύψους άνω των 50 δισ. ευρώ σε σταθερό επιτόκιο από κυμαινόμενο, συνάπτοντας συμφωνίες ανταλλαγής επιτοκίων (swap) το 2018.
Αν λοιπόν σήμερα τα swaps ακυρώνονταν, η χώρα θα εισέπραττε 2 δισ. ευρώ περίπου, αποκομίζοντας κάπου 200 εκατ. ευρώ κέρδος. Όσο μάλιστα ανεβαίνουν τα επιτόκια στην αγορά τόσο μεγαλύτερη η αξία των swaps και φυσικά το κέρδος.