Η μετάβαση στα ηλεκτρικά οχήματα (EVs) έχει εκτοξεύσει τη ζήτηση για κρίσιμα ορυκτά, όπως το λίθιο, το νικέλιο, το κοβάλτιο και ο γραφίτης, που αποτελούν τα βασικά συστατικά των μπαταριών τους. Καθώς η αγορά των ηλεκτρικών οχημάτων συνεχίζει να επεκτείνεται, η κατανόηση του ρόλου αυτών των ορυκτών γίνεται όλο και πιο σημαντική για τους επενδυτές.
Τα βασικά συστατικά μιας μπαταρίας
Μια τυπική μπαταρία αποτελείται από τρία κύρια μέρη:
- Άνοδος (-)
- Κάθοδος (+)
- Ηλεκτρολύτης
Η άνοδος και η κάθοδος είναι συνδεδεμένες σε ένα ηλεκτρικό κύκλωμα. Μέσα στην μπαταρία, χημικές αντιδράσεις δημιουργούν ηλεκτρόνια στην άνοδο, με αποτέλεσμα να δημιουργείται ηλεκτρική διαφορά μεταξύ ανόδου και καθόδου, οδηγώντας σε ανισορροπία στα ηλεκτρόνια.
Τα κρίσιμα ορυκτά στις μπαταρίες ηλεκτρικών οχημάτων
Για να κατανοήσουμε τη σημασία αυτών των ορυκτών, ας εξετάσουμε την τυπική μπαταρία ενός μικρού ηλεκτρικού οχήματος, (πχ Chevy Bolt), η οποία περιέχει περίπου 185 κιλά ορυκτών:
Η σημασία της καθόδου
Η κάθοδος είναι το πιο σημαντικό μέρος της μπαταρίας, αποτελώντας πάνω από το 31% του συνολικού βάρους των ορυκτών. Συνήθως περιέχει νικέλιο, μαγγάνιο και κοβάλτιο. Το νικέλιο, ιδιαίτερα, αυξάνει την ενεργειακή πυκνότητα της μπαταρίας, καθιστώντας το έναν σημαντικό στόχο για επενδύσεις στο μέλλον.
Ο ρόλος του γραφίτη στην άνοδο
Ο γραφίτης, που χρησιμοποιείται εξ ολοκλήρου στην άνοδο, είναι το μεγαλύτερο συστατικό της μπαταρίας. Η σημασία του και η αξία του ως επενδυτικό αγαθό αναμένεται να αυξηθούν, καθώς η παραγωγή ηλεκτρικών οχημάτων συνεχίζει να αναπτύσσεται.
Επενδυτικές ευκαιρίες στον τομέα των μπαταριών
Ο τομέας των μπαταριών προβλέπεται να γνωρίσει τεράστια ανάπτυξη, δημιουργώντας επενδυτικές ευκαιρίες σε διάφορα στάδια της αλυσίδας αξίας:
- Πρώτες Ύλες (Άνω ροή): Μέχρι το 2040, οι επενδύσεις στην εξόρυξη κρίσιμων ορυκτών όπως το λίθιο και το νικέλιο αναμένεται να διπλασιαστούν, με την αυξανόμενη ζήτηση για μπαταρίες.
- Παραγωγή Μπαταριών (Μεσαία ροή): Ο τομέας παραγωγής καθόδων θα δει σημαντική αύξηση επενδύσεων, από $48 δισ. το 2030 στα $111 δισ. το 2040.
- Ενσωμάτωση Μπαταριών (Κάτω ροή): Το τελικό στάδιο παραγωγής, που περιλαμβάνει τη συναρμολόγηση και την ανακύκλωση των μπαταριών, αναμένεται να προσελκύσει τις περισσότερες επενδύσεις, αυξάνοντας από $222 δισ. το 2030 σε $358 δισ. το 2040.
Ενδεικτικά funds του ευρύτερου χώρου των μπαταριών
Χρονικός επενδυτικός ορίζοντας
Η μελλοντική επενδυτική προοπτική στον τομέα των μπαταριών είναι σαφώς θετική. Ο χώρος αυτός υπήρξε πάντα ενδιαφέρον για την επίλυση του προβλήματος της αποθήκευσης ενέργειας. Σήμερα, έχει αποκτήσει ιδιαίτερη σημασία λόγω της αύξησης των τιμών του πετρελαίου, της κλιματικής αλλαγής και της ανάγκης για την ανάπτυξη εναλλακτικών μορφών ενέργειας.
Η έμφαση στον τομέα της αυτοκινητοβιομηχανίας λειτουργεί ως καταλύτης για περαιτέρω επενδύσεις στην εξαγωγή των πρώτων υλών που είναι απαραίτητες για τη δημιουργία ολοένα και πιο αποτελεσματικών μπαταριών. Νέες εταιρείες που δραστηριοποιούνται στον χώρο των μπαταριών και των ηλεκτρικών αυτοκινήτων έχουν αποδώσει σημαντικές υπεραξίες.
Ωστόσο, παράγοντες όπως τα ιστορικά υψηλά επιτόκια, η σχετική ύφεση στις τιμές του πετρελαίου, το υψηλό κόστος των ηλεκτρικών αυτοκινήτων που παράγονται στη Δύση, η ταχεία ανάπτυξη της τεχνολογίας που έχει ως αποτέλεσμα η χιλιομετρική αυτονομία των νέων EV να είναι πολλαπλάσια εκείνης των αυτοκινήτων πενταετίας (για παράδειγμα), ο εμπορικός πόλεμος μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας που έχει οδηγήσει τις τιμές των κινεζικών ηλεκτρικών αυτοκινήτων σε πολύ χαμηλά επίπεδα, και το ρυθμιστικό κόστος ανακύκλωσης των μπαταριών, έχουν δημιουργήσει σύγχυση στην αγορά.
Εάν κάποιος εξετάσει τις ιστορικές αποδόσεις των παραπάνω funds, θα διαπιστώσει μεγάλες αυξομειώσεις. Η επενδυτική θεωρία υποδεικνύει ότι αυτός ο τομέας ενδείκνυται για μακροπρόθεσμους επενδυτές. Τα οικονομικά θεμελιώδη της προσφοράς και της ζήτησης δείχνουν ότι θα υπάρξουν μεγάλες υπεραξίες, αλλά σε χρονικό ορίζοντα δεκαετίας.
Συμπέρασμα
Με την ταχύτατη ανάπτυξη της αγοράς ηλεκτρικών οχημάτων, η ζήτηση για τα βασικά ορυκτά μπαταριών θα αυξηθεί ραγδαία. Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές που εστιάζουν σε αυτά τα υλικά—λίθιο, νικέλιο, κοβάλτιο και γραφίτη—έχουν τη δυνατότητα να επωφεληθούν από μία από τις μεγαλύτερες τεχνολογικές αλλαγές της εποχής μας.
* Ο Νικόλαος Χαβούτης είναι διευθυντής της συμβουλευτικής εταιρείας SoZone Limited (nhavoutis@gmail.com).