Πτωτικά για τρίτη διαδοχική συνεδρίαση κινήθηκαν οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων της ευρωζώνης, με τις αναφορές για μια πιθανή κατάπαυση πυρός ανάμεσα στο Ισραήλ και τη Χεζμπολάχ να φέρνουν εκ νέου έναν άνεμο αισιοδοξίας στις αγορές.
Αισιοδοξία επικρατεί και στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού από την απόφαση του Ντόναλντ Τραμπ να ορίσει υπουργό Οικονομικών τον Σκοτ Μπέσεντ. Η επιλογή του προκάλεσε ράλι στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα και πτώση των αποδόσεων, καθώς οι αγορές αναμένουν ότι ο διαχειριστής hedge fund θα συγκρατήσει δημοσιονομικό έλλειμμα των ΗΠΑ και θα έχει μια μετριοπαθή προσέγγιση αναφορικά με τους δασμούς.
«Ο Μπέσεντ, ένας επιτυχημένος διαχειριστής μακροοικονομικών hedge funds, συνδέεται με την προτίμηση για μείωση του δημοσιονομικού ελλείμματος των ΗΠΑ στο 3% του ΑΕΠ, γεγονός που υποδηλώνει σαφώς λιγότερη όρεξη για ελλειμματικές δαπάνες», δήλωσε η Τζέιν Φόλεϊ, επικεφαλής στρατηγικής συναλλαγματικών ισοτιμιών στη Rabobank.
Η εικόνα στην Ευρώπη
Η καθοδική αντίδραση των αμερικανικών ομολόγων συνέβαλε στην υποχώρηση των αποδόσεων των αντίστοιχων ευρωπαϊκών, αν και οι αποδόσεις των βραχυπρόθεσμων τίτλων μεταβλήθηκαν ελάχιστα.
Η απόδοση του 10ετούς ελληνικού κρατικού ομολόγου υποχώρησε κατά 3 μονάδες βάσης, κλείνοντας στο 3,07% και έναντι της απόδοσης του αντίστοιχου γερμανικού bund που ολοκλήρωσε τη συνεδρίαση στο 2,21% το spread μεταξύ των δύο αποδόσεων διαμορφώθηκε στις 87 μονάδες βάσης.
Η γαλλική δεκαετία υποχώρησε κατά 2 μονάδες βάσης, διαμορφούμενη στο 3,02%, της Ιταλίας κατά 3 μονάδες βάσης στο 3,47%, ενώ κατά 3 μονάδες βάσης χαμηλότερα έκλεισε και η απόδοσης του 10ετούς κρατικού τίτλου χρέους στο 2,94%.
Αποκλιμάκωση στις αποδόσεις των ομολόγων προκάλεσε και η πτώση των τιμών του πετρελαίου, οι οποίες υποχώρησαν καθώς το Ισραήλ και ο Λίβανος δήλωσαν ότι πλησιάζουν σε κατάπαυση του πυρός.
Οι αποδόσεις των ομολόγων είναι ευαίσθητες στις προσδοκίες για τον μελλοντικό πληθωρισμό και τα επιτόκια των κεντρικών τραπεζών, τα οποία επηρεάζονται σε μεγάλο βαθμό από τις τιμές της ενέργειας. Επί του παρόντος, αυτό που προκρίνουν οι χρηματαγορές είναι μια μείωση των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα τον προσεχή Δεκέμβριο κατά 25 μονάδες βάσης, μια μείωση που θα φέρει το βασικό της επιτόκιο αυτό της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων στο 3%.
Ο Φίλιπ Λέιν, επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ, δήλωσε ότι υπάρχει ακόμη αρκετός δρόμος μέχρι ο πληθωρισμός της ευρωζώνης να επιστρέψει στο 2%, αλλά η πολιτική της ΕΚΤ δεν πρέπει να παραμείνει περιοριστική για πολύ καιρό, διαφορετικά η αύξηση των τιμών θα μπορούσε να διολισθήσει χαμηλότερα του στόχου στο 2%.