Oι αμερικανικές εταιρείες με υψηλή πιστοληπτική αξιολόγηση στρέφονται στην αγορά μετατρέψιμων ομολογιών, συνήθως το καταφύγιο των εταιρειών που αξιολογούνται κάτω από την επενδυτική βαθμίδα, καθώς προσπαθούν να αντιμετωπίσουν την αύξηση του κόστους δανεισμού που έχει προκαλέσει η Fed.
Οι εταιρικοί δανειστές που αξιολογούνται πάνω από την επενδυτική βαθμίδα έχουν πουλήσει $12 δισ. μετατρέψιμες ομολογίες φέτος, πάνω από το 30% του συνολικού χρέους που έχουν εκδώσει, σύμφωνα με στοιχεία της Bank of America.
To επίπεδο αυτό είναι το υψηλότερο της τελευταίας δεκαετίας και τρεις φορές μεγαλύτερο από τον μέσο όρο.
Το 2022 οι εταιρείες με υψηλή πιστοληπτική αξιολόγηση πούλησαν μόλις 2 δισ. δολάρια μετατρέψιμων ομολογιών, μόλις το 7% της συνολικής έκδοσης χρέους.
Οι μετατρέψιμες ομολογίες είναι είδος χρέους το οποίο μπορεί να ανταλλαχθεί για μετοχικό κεφάλαιο αν η τιμή της μετοχής μιας εταιρείες υπερβούν ένα συγκεκριμένο όριο.