Η εκτόξευση στις τιμές πετρελαίου ανήγαγε τους παραγωγούς πετρελαίου και φυσικού αερίου σε πρωταθλητές της χρηματιστηριακής αγοράς φέτος, συνεπιφέροντας έκρηξη στις πληρωμές μερισμάτων.
Ορισμένοι επενδυτές, μεταδίδει το Bloomberg, πιστεύουν ότι οι αποδόσεις παχιών αγελάδων ήρθαν για να μείνουν, ακόμη και όταν οι τιμές του αργού υποχωρήσουν κάτω από τα 100 δολάρια το βαρέλι -- μετατρέποντας ουσιαστικά τους παραγωγούς πετρελαίου και φυσικού αερίου από στοιχήματα υψηλού κινδύνου σε ασφαλείς επενδύσεις. Με την περίοδο κερδών να πλησιάζει και τις μετοχές να υποχωρούν περισσότερο από 20% από το υψηλό του Ιουνίου, η αγορά θα διαπιστώσει πόσο αποφασισμένες είναι οι εταιρείες να διατηρήσουν τις γενναίες παροχές.
Οι πληρωμές μερισμάτων από μεγάλες ενεργειακές εταιρείες εκτοξεύτηκαν το τρίτο τρίμηνο, ανοίγοντας την όρεξη των επενδυτών. Οι εταιρείες του S&P 500 Energy Index κατέβαλαν 16,4 δισ. δολάρια σε σωρευτικά μερίσματα, αυξημένα κατά 15% από 14,3 δισ. δολάρια το δεύτερο τρίμηνο και κατά 49% από 11 δισ. δολάρια.
«Είναι χρυσή εποχή για μερίσματα και εξαγορές», δήλωσε ο Eric Nuttall της NinePoint Partners του Τορόντο. «Οι υψηλές τιμές των εμπορευμάτων επέτρεψαν στους παραγωγούς να αποπληρώσουν επιθετικά το χρέος τους, δημιουργώντας σταθερή αποπληρωμή για τους μετόχους».
Τα μερίσματα των πετρελαϊκών εκτοξεύονται σε καιρούς εκτόξευσης του κόστους ενέργειας
Αυτή τη στιγμή οι πετρελαϊκές μετοχές προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις από τους λεγόμενους δείκτες υψηλής απόδοσης. Το Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) σημείωσε αύξηση μερισμάτων κατά 41% σε σχέση με πέρυσι. Οι παραγωγοί πετρελαίου κερδίζουν επίσης τους «αριστοκράτες των μερισμάτων» του S&P 500.
«Ο κλάδος έχει δει μια μόνιμη μετάβαση σε χώρο υψηλής απόδοσης και εισοδήματος», δήλωσε ο αναλυτής της Morningstar David Meats. «Αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι οι αριθμοί που βλέπετε σήμερα θα επιμείνουν». Οι τρέχουσες υψηλές αποδόσεις αποτελούν αποζημίωση στον πρόσθετο κίνδυνο που βλέπουν οι επενδυτές στις κυκλικές μετοχές, είπε.
Καθώς οι επενδυτές πληρώνονται, υπάρχει κι ένα έπαθλο για τους παραγωγούς πετρελαίου και φυσικού αερίου. Η Stacey Morris, επικεφαλής ενεργειακής έρευνας στην Alerian VettaFi, σημειώνει ότι η αύξηση των μερισμάτων έχει σκοπό να προσελκύει νέους μακροπρόθεσμους επενδυτές και να μειώσει την αστάθεια στις κυκλικές μετοχές. Υπάρχουν ενδείξεις ότι οι ενεργειακές μετοχές γίνονται λιγότερο ασταθείς και αποσυνδέονται από τις διακυμάνσεις του αργού, πρόσθεσε.
Το ερώτημα είναι αν μπορούν να διατηρήσουν αυτά τα υψηλά μερίσματα όταν μειωθούν περαιτέρω οι τιμές του πετρελαίου.
Η απάντηση θα έρθει συν τω χρόνω. Οι αριστοκράτες των μερισμάτων λαμβάνουν τον εν λόγω τίτλο μετά από άντληση μερισμάτων για 25 συνεχή χρόνια. Υπάρχουν μόνο δύο παραγωγοί πετρελαίου και φυσικού αερίου, η Exxon Mobil και η Chevron, μεταξύ των 64 αριστοκρατών μερισμάτων του S&P 500.
Οι αριστοκράτες των μερισμάτων κατά τομέα
Ορισμένοι χρηματιστές στοιχηματίζουν μακροπρόθεσμα στις δυνατότητες του κλάδου. Η Ninepoint Partners του Τορόντο, για παράδειγμα, ξεκίνησε ένα νέο ταμείο ενεργειακού εισοδήματος που σταθμίζεται κατά 85% στους παραγωγούς πετρελαίου και φυσικού αερίου. Οι μεγαλύτερες εκμεταλλεύσεις της είναι η παραγωγός άμμου πετρελαίου Cenovus Energy, οι παραγωγοί φυσικού αερίου Chesapeake Energy και Coterra Energy και η «αγαπημένη» του σχιστόλιθου Devon Energy.
Το Canoe EIT Income Fund περιλαμβάνει τις Tourmaline Oil, ARC Resources και Canadian Natural Resources μεταξύ πιο παραδοσιακών μετοχών εισοδήματος, όπως ασφαλιστικές εταιρείες, τράπεζες και καπνοβιομηχανίες.
Οι παραγωγοί σχιστολιθικού πετρελαίου ανεβάζουν τις πληρωμές
Από την άλλη πλευρά, «η βιομηχανία πετρελαίου είναι σκληρή, και το λέω κομψά», δηλώνει ο διευθύνων σύμβουλος της Energy Income Partners Jim Murchie. Αυτές οι εταιρείες ιστορικά «δαπανούν ό,τι βγάζουν» αντί να διατηρούν μετρητά για τους μετόχους, είπε.