Η φετινή αδύναμη απόδοση των αμερικανικών μετοχών ανάγκασε πολλούς επενδυτές να επαναξιολογήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους, παρεκκλίνοντας από τις καλές στρατηγικές και τις βέλτιστες πρακτικές.
Ύστερα από πάνω από τρία χρόνια εισροών, οι επενδυτές αποσύρουν πλέον μετρητά από αμερικανικά μετοχικά κεφάλαια (ETF) με υψηλά πρότυπα ESG για το περιβάλλον, την κοινωνία και την εταιρική διακυβέρνηση. Τον Μάιο σημειώθηκαν εκροές 2 δισ. δολαρίων από μετοχικά κεφάλαια ESG, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη μηνιαία ανάληψη μετρητών που έγινε ποτέ.
«Δεν γνωρίζουμε γιατί ήταν τόσο ακραίες οι εκροές», δήλωσε ο James Seyffart, αναλυτής του Bloomberg Intelligence, προσθέτοντας ότι τα κεφάλαια ξεκίνησαν από μια βάση υψηλού ενεργητικού μετά από χρόνια εισροών. «Πιθανώς και για τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια ESG ισχύει ότι ενδιαφέρεται περισσότερο κανείς σε μια ανοδική αγορά».
Τα μετοχικά κεφάλαια ESG σημείωσαν μηνιαία εκροή άνευ προηγουμένου τον Μάιο
Βέβαια, τα ομολογιακά επενδυτικά κεφάλαια ESG τα πηγαίνουν καλύτερα από τα αντίστοιχα μετοχικά.
Οι επενδύσεις στις βέλτιστες πρακτικές σημείωσαν άνθηση κατά τη διάρκεια της πανδημίας, καθώς περισσότερα από 68 δισ. δολάρια εισέρρευσαν σε μετοχικά κεφάλαια ESG τα τελευταία δύο χρόνια. Πολλοί πίστευαν ότι αυτή η δυναμική θα συνεχιζόταν. Όμως, η άνοδος των τιμών του πετρελαίου μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία ανέβασε τις μετοχές στα ορυκτά καύσιμα, οδηγώντας τον ενεργειακό δείκτη S&P 500 σε άνοδο 59% φέτος, παρόλο που ο συνολικός δείκτης αναφοράς έχει πέσει 14%.
Αυτές οι εξελίξεις μετατρέπουν μάλλον σε μπελά τις επενδύσεις σε καλές πρακτικές. Σε έρευνα της RBC Wealth Management επί 900 πελατών με έδρα τις ΗΠΑ, το 49% -έναντι 42% πέρυσι- αποφάνθηκε ότι οι αποδόσεις αποτελούν υψηλότερη προτεραιότητα από τα κριτήρια ESG.
Πάντως, «δεν είναι απαραίτητο να εγκαταλείψει κανείς τις αποδόσεις προκειμένου να επενδύσει στο ESG», εξηγεί ο Kent McClanahan, αντιπρόεδρος επενδύσεων στην RBC Wealth Management, προσθέτοντας ωστόσο ότι πράγματι η κοινωνική και περιβαλλοντική πολιτική μπορεί να πάρει χρόνο για να εφαρμοστεί - επομένως οι επενδυτές θα πρέπει να επικεντρωθούν περισσότερο στις μακροπρόθεσμες αποδόσεις.
«Θα περίμενε κανείς ότι τώρα, περισσότερο από ποτέ, οι άνθρωποι θα αναζητούσαν επενδύσεις στο ESG, δεδομένου ότι υπάρχει ανάγκη ενεργειακής απεξάρτησης από το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο χωρών όπως η Ρωσία», δήλωσε από την πλευρά της η Fiona Cincotta, αναλύτρια της City Index.
Αξίζει να αναφερθεί και ότι πολλοί πελάτες της RBC εξέφρασαν σκεπτικισμό σχετικά με την ετικέτα ESG. Αν και τα δύο τρίτα δήλωσαν ότι οι κοινωνικά υπεύθυνες επενδύσεις χαράζουν τον δρόμο του μέλλοντος, εντούτοις το 74% των ερωτηθέντων είπε ότι πολλές εταιρείες παρέχουν παραπλανητικές πληροφορίες σχετικά με τις πρωτοβουλίες ESG. Αυτό θα μπορούσε να αντιμετωπιστεί μέσω νέων πρωτοβουλιών της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ώστε τα κεφάλαια ESG να περιγράφουν επακριβώς τις επενδύσεις τους.
Ο Ivy Jack της Northstar Asset Management είπε ότι οι φετινοί δείκτες αποκαλύπτουν πως ορισμένοι επενδυτές απλώς πιάστηκαν στη φάκα της μόδας ΕSG.