Οι παγκόσμιες αγορές μπορεί να είναι πολύ χαλαρές σχετικά με τους καθοδικούς κινδύνους που σχετίζονται με τον πόλεμο στην Ουκρανία, δήλωσαν αναλυτές στρατηγικής της Goldman Sachs Group, προειδοποιώντας ότι οι τρέχουσες τιμές δεν αντικατοπτρίζουν πλέον πιο αρνητικά σενάρια.
Oπως μεταδίδει το Bloomberg, η πρόσφατη υπεραπόδοση των ευρωπαϊκών περιουσιακών στοιχείων και η αντιστροφή των απότομων κερδών για τις τιμές του πετρελαίου «δείχνουν μια σημαντική χαλάρωση στην εκτίμηση της αγοράς για τις παγκόσμιες επιπτώσεις» της εισβολής, έγραψαν οι στρατηγικοί αναλυτές Dominic Wilson και Vickie Chang σε σημείωμα. Τα περιουσιακά στοιχεία είναι πλέον «πιο ευάλωτα, εάν η πρόοδος προς την επίλυση αποδειχθεί φευγαλέα ή εάν ο ενεργειακός εφοδιασμός διαταραχθεί πιο σοβαρά».
Ο ευρωπαϊκός δείκτης αναφοράς Stoxx Europe 600 είναι κοντά στο να διαγράψει όλες τις απώλειες που υπέστη από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία στις 24 Φεβρουαρίου, ενώ ο S&P 500 διαπραγματεύεται τώρα υψηλότερα από ό,τι έκλεισε την παραμονή της επίθεσης.
Σύμφωνα με το καθοδικό σενάριο της Goldman, μια σοβαρή διαταραχή στις ροές φυσικού αερίου από τη Ρωσία θα μπορούσε να μειώσει κατά 2,5 ποσοστιαίες μονάδες από το ευρωπαϊκό ΑΕΠ και 0,25 μονάδες από την οικονομική παραγωγή των ΗΠΑ φέτος. Σύμφωνα με τους αναλυτές στρατηγικής, μια επιδείνωση της σύγκρουσης θα μπορούσε να ωθήσει τον S&P 500 στις 4.059 μονάδες -πτώση σχεδόν 8% από το κλείσιμο της Πέμπτης.
«Η καθοδική περίπτωση δεν αντικατοπτρίζεται πλέον καλά σε πολλούς τομείς και είναι πλέον ευκολότερο να εντοπιστούν δυνητικές αντισταθμίσεις από ό,τι ήταν εδώ και αρκετές εβδομάδες», ανέφεραν. Ξεχωρίζουν οι long θέσεις πετρελαίου, ενώ τα ευρωπαϊκά περιουσιακά στοιχεία εμφανίζονται πλέον πιο ευνοϊκά.
Υπογραμμίζοντας την αντίθεση μεταξύ των αισιόδοξων αγορών και των κινδύνων από τη σύγκρουση, οι ΗΠΑ προειδοποίησαν χθες ότι ο Ρώσος πρόεδρος Βλαντίμιρ Πούτιν μπορεί να φτάσει στο σημείο να απειλήσει να χρησιμοποιήσει πυρηνικά όπλα, εάν συνεχιστεί η σκληρή ουκρανική αντίσταση στη ρωσική εισβολή. Ο Stoxx 600 της Ευρώπης άνοιξε με ελάχιστη μεταβολή.
Ο υπεύθυνος στρατηγικής της Barclays Emmanuel Cau συμφωνεί με την Goldman. «Μπορεί να χρειαστεί περισσότερη ουσιαστική πρόοδος για να συνεχιστεί η κίνηση κινδύνου», έγραψε σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες. «Ακόμη και αν επρόκειτο να συμβεί σύντομα μια εκεχειρία, δεν είναι σαφές εάν οι κυρώσεις στη Ρωσία θα αρθούν αμέσως. Έτσι, ο αρνητικός αντίκτυπος στην ανάπτυξη και στον υψηλότερο πληθωρισμό θα συνεχιστεί».