Oι τίτλοι των δύο τραπεζικών μετοχών της Πειραιώς και της Εθνικής Τράπεζας σημειώνουν παρόμοια απόδοση φέτος, 22% από τις αρχές του έτους και ξεπερνούν τον Γενικό Δείκτη με ευκολία κατά περίπου 10 ποσοστιαίες μονάδες, ενώ η διαφορά στην κεφαλαιοποίησή τους έχει παγιωθεί στα 2 δισ. ευρώ περίπου υπέρ της ΕΤΕ (7 δισ. ευρώ η ΕΤΕ, 4,85 δισ. ευρώ η Πειραιώς, βάσει των χθεσινών αποτιμήσεων).
Η μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς είναι ίσως η πιο ελκυστικά αποτιμημένη από όλες τις συστημικές τράπεζες, με τον δείκτη τιμής προς ενσώματη λογιστική αξία (P/TBV) να προβλέπεται στις 0,62 φορές το 2025, τον δεύτερο χαμηλότερο από τις τέσσερις συστημικές.
Την ίδια στιγμή, ο δείκτης αποτίμησης τιμής προς κέρδη (P/E) είναι μόλις στις 4,7 φορές, με δείκτη απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) 13,70% το 2025, με την προβλεπόμενη μερισματική απόδοση στο 9,6%.
Με βάση τη μέση τιμή-στόχο στα 5,40 ευρώ, το περιθώριο ανόδου ανέρχεται στο 40% και η μέση σύσταση των αναλυτών είναι αγορά (buy).
Η Εθνική Τράπεζα, από την πλευρά της, εμφανίζει ελαφρύ premium στην αποτίμησή της έναντι των άλλων δύο συστημικών ελληνικών τραπεζών (Alpha Bank και Τράπεζα Πειραιώς) και περίπου σε παρόμοια επίπεδα με τη Eurobank.
O τίτλος της Εθνικής Τράπεζας τελεί υπό διαπραγμάτευση με δείκτη P/TBV στις 0,77 φορές για το 2025, ενώ ο δείκτης αποτίμησης P/E θα διαμορφωθεί στις 6 φορές για απόδοση RoTE 14,25% το 2025. Με βάση τη μέση τιμή-στόχο των αναλυτών στα 10,15 ευρώ εμφανίζει περιθώριο ανόδου 32% και η μέση σύσταση είναι buy (αγορά).
Η Εθνική Τράπεζα εμφανίζει τη μεγαλύτερη δυνατότητα πληρωμής μερισμάτων τα επόμενα χρόνια και έως το 2026 τα πλεονάζοντα κεφάλαια της εκτιμώνται στο 30% της τρέχουσας κεφαλαιοποίησής της.
Η τεχνική ανάλυση των δύο μετοχών
Το σημαντικό σημείο στήριξης για τη μετοχή της Εθνική Τράπεζας, όπως επισημαίνεται από τα Fibonacci επίπεδα, αλλά και τα σημεία με αξιόλογη συναλλακτική δραστηριότητα, είναι στα 6,65 ευρώ, τα οποία στήριξαν τη μετοχή επί του παρόντος ανοδικά.
Σε αυτό το επίπεδο εδράζει και ο εκθετικός κινητός μέσος όρος των 90 εβδομάδων (ΕΚΜΟ 90 εβδομάδων). Η επόμενη περιοχή αξιόλογης αντίστασης είναι τα 7,70 ευρώ που είναι τώρα στο προσκήνιο και έπειτα τα 8,40 - 8,50 ευρώ.
Ο ταλαντωτής RSI 14 ημερών δίνει ξεκάθαρα πόντους σε μια βραχυπρόθεσμη ανάπαυλα στις επόμενες συνεδριάσεις, προκειμένου να υπάρξει αποφόρτιση. Η στήριξη στην εν εξελίξει ανοδική κίνηση είναι τα επίπεδα των 6,50 ευρώ.
H κίνηση στη μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς είναι επίσης σε range trading από τις αρχές Αυγούστου και μπορούν να μετρηθούν τα κύματα. Οι σημαντικές τιμές για τη μετοχή της, όπως επισημαίνονται από τα Fibonacci επίπεδα, αλλά και τα σημεία με αξιόλογη συναλλακτική δραστηριότητα, είναι στον ανοδικό ορίζοντα στα 4 με 4,20 ευρώ, τα οποία θα προσπαθήσει να διασπάσει ανοδικά στο κοντινό μέλλον.
Η τρέχουσα περιοχή στήριξης στο 3,60 με 3,36 ευρώ θα κρίνει και πόσο γρήγορα θα έρθει στο προσκήνιο οι παραπάνω αντιστάσεις. Ο ταλαντωτής RSI 14 ημερών είναι σε ουδέτερη περιοχή.
Ο εκθετικός κινητός μέσος όρος των 90 ημερών καταγράφεται πέριξ του 3,75 ευρώ, το οποίο επίσης είναι σημαντικό σημείο για τη μετοχή.
* Το παραπάνω άρθρο δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο άρθρο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.