Νέα, υψηλότερη τιμή-στόχο για τη μετοχή της Eurobank δίνει η Deutsche Bank σε έκθεσή της μετά τα αποτελέσματα εννεαμήνου της τράπεζας.
Ο οίκος ανεβάζει το στόχο στα 2,95 από 2,85 ευρώ, με το περιθώριο ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα να αγγίζει το 50%.
Η Deutsche Bank επισημαίνει καταλύτες από συγχωνεύσεις και εξαγορές που δεν έχουν ακόμη εκτιμηθεί επαρκώς στην τιμή της μετοχής της και αυξάνει την τιμή-στόχο της για τη Eurobank, καθιστώντας την κορυφαία επιλογή από τον εγχώριο τραπεζικό κλάδο.
«Η Eurobank διαπραγματεύεται σε χαμηλούς πολλαπλασιαστές, δείκτη P/E 5 φορές και δείκτη P/TBV χαμηλότερα από τις 0,8 φορές, με προσαρμοσμένο δείκτη RoTE περίπου 16% για το 2025, προσφέροντας ένα ελκυστικό σημείο εισόδου για τους επενδυτές. Η Eurobank προσφέρει μια ελκυστική επένδυση χαμηλού κινδύνου και υψηλής απόδοσης, καθιστώντας την ως την προτιμώμενη ελληνική τράπεζα.
Η τράπεζα έχει αναβαθμίσει την πρόβλεψή της για το RoTE σε περίπου 17,5% για το 2024 και αναμένουμε ότι το RoTE θα παραμείνει γύρω στο 16% τα επόμενα χρόνια, αποδεικνύοντας βιώσιμη κερδοφορία. Οι προοπτικές αυτές λαμβάνουν υπόψη πιθανές πιέσεις από τα επιτόκια και δεν συνυπολογίζουν ακόμη περαιτέρω αύξηση της συμμετοχής στην Ελληνική Τράπεζα, η οποία θα προσέθετε έως και 7% στα καθαρά κέρδη ή πρόσθετες συνεισφορές που είναι δυνατόν να προκύψουν μετά τη συγχώνευση, οι οποίες αντιπροσωπεύουν δυνητική άνοδο», εξηγεί ο οίκος.
Η Eurobank κατέγραψε ισχυρά αποτελέσματα γ’ τριμήνου, ξεπερνώντας τις προσδοκίες, παρά την αρχική επίπτωση των χαμηλότερων επιτοκίων στα καθαρά έσοδα από τόκους. Η επιτάχυνση της επιχειρηματικής δραστηριότητας, ιδίως στον τομέα των επιχειρηματικών δανείων, οδηγεί σε υψηλό μονοψήφιο ποσοστό αύξησης των δανείων, η οποία αναμένεται να συνεχιστεί. Αυτή η ισχυρή αύξηση των δανείων, σε συνδυασμό με την ενοποίηση της Ελληνικής Τράπεζας, ενισχύει σημαντικά τις προοπτικές της Eurobank, οι οποίες εμφανίζονται υποτιμημένες από τους αναλυτές.
Η ταχύτερη απόσβεση των αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων επιτρέπει μια πιο αισιόδοξη άποψη για τα μερίσματα, παρέχοντας αυξημένη ευελιξία για τις αποδόσεις των μετόχων, αν και ακόμη δεν έχει απελευθερωθεί πλήρως, δεδομένης της δηλωμένης πρόθεσης της τράπεζας να συνεχίσει να χρησιμοποιεί μέρος του πλεονάζοντος κεφαλαίου (CET1 στο 16,9% το γ’ τρίμηνο) σε περαιτέρω δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών και συνεχή ανάπτυξη, ενισχύοντας τη στρατηγική της τοποθέτηση εντός του ελληνικού τραπεζικού τομέα, τονίζει ο οίκος.