Οι μετοχές της Fourlis έχουν απόδοση μόλις 4% φέτος, υποαποδίδοντας κατά 10% έναντι των μη τραπεζικών μετοχών στο χρηματιστήριο επισημαίνει η Eurobank Equities, θυμίζοντας ότι η σχετική υποαπόδοση καταγράφεται ήδη από το 2020.
Το 2023 ήταν μια μάλλον «διχασμένη» χρονιά, με το πρώτο εξάμηνο να παρουσιάζει ισχυρά έσοδα (+16%) και αύξηση EBITDAaL (+76%), ακολουθούμενη από ένα πιο ήπιο εξάμηνο (σταθερά έσοδα, +4% EBITDAaL), σημειώνει.
Το μάνατζμεντ στο παρελθόν είχε δώσει καθοδηγήσει για 750 εκατ. ευρώ λιανικές πωλήσεις μεσοπρόθεσμα, αν και το χρονοδιάγραμμα αυτού του στόχου έχει σταδιακά μετατεθεί κατά 2 χρόνια, έως το 2027. Σε κάθε περίπτωση, ο στόχος εσόδων είναι κατά 44% υψηλότερος από το 2023, που αντιστοιχεί σε στόχο EBIT περίπου 2,8x του επιπέδου του 2023, ενδεικτικό της λειτουργικής μόχλευσης που έχει ενσωματωθεί στην επιχείρηση. Αναμένουμε ότι αυτοί οι στόχοι θα αναθεωρηθούν υψηλότερα μετά τη συμφωνία με τη Foot Locker (FL), σημειώνει ο οίκος.
Μετά τα αποτελέσματα του 1ου εξαμήνου και τη συμφωνία με τη Foot Locker, η Eurobank Equities ανεβάζει την τιμή-στόχο στα 5,7 ευρώ από 5,45 ευρώ, δίνοντας σύσταση «αγορά».