Ως εξέλιξη που προοιωνίζεται και νέες αλλαγές στο μετοχικό σχήμα που ελέγχει την Prodea Investments χαρακτηρίζεται από παράγοντες της αγοράς η συναλλαγή που γνωστοποιήθηκε την περασμένη Παρασκευή και αφορά στη μεταβίβαση του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου της Castlelake στην Invel Re Holdings.
Σύμφωνα με ασφαλείς πληροφορίες, η εταιρεία συμμετοχών με επικεφαλής τον κ. Χ. Παπαχριστοφόρου, ο οποίος είναι επίσης πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου και της Επενδυτικής Επιτροπής της Prodea Investments, απέκτησε την άσκηση δικαιώματος ψήφου για το σύνολο του 87% που κατέχει το fund της Castlelake στην εισηγμένη ΑΕΕΑΠ, χωρίς ωστόσο οι επενδυτές να μεταβιβάσουν το οικονομικό όφελος της συμμετοχής τους. Κοινώς, το fund διατηρεί το σύνολο της επένδυσης σε οικονομικούς όρους, ενώ η μεταβίβαση των δικαιωμάτων ψήφου δεν είχε τίμημα και άρα οικονομική συναλλαγή.
Η παραπάνω συμφωνία μεταξύ μετόχων έρχεται σε συνέχεια κινήσεων μείωσης της μετοχικής θέσης της Castlelake στην Prodea, όπως η μεταβίβαση ποσοστού οριακά χαμηλότερου του 5% στην Alpha Bank τον περασμένο Αύγουστο. Υπενθυμίζεται πως το ενδεχόμενο μεταβίβασης ποσοστού 4%-5% της Prodea στην Alpha Βank περιλαμβανόταν στην οικονομική προσφορά της ΑΕΕΑΠ για το Project Skyline, για το οποίο τελικώς πλειοδότησε το σχήμα Dimand-Premia.
Σε κάθε περίπτωση και σύμφωνα με ασφαλείς πληροφορίες, στο πλαίσιο σταδιακής αποεπένδυσης της Castlelake από την εισηγμένη αλλά και της προσπάθειας αύξησης της διασποράς αναμένεται σύντομα η πώληση ποσοστού 2% (δικαιωμάτων ψήφου και μετοχών), γεγονός που εφόσον επιβεβαιωθεί θα αυξήσει το free float της εταιρείας στο 15% από 13% σήμερα. Σημειώνεται ωστόσο ότι το ποσοστό ελεύθερης διασποράς παραμένει χαμηλό έναντι του απαιτούμενου εκ του νόμου, που ορίζεται στο 25%.
Υπενθυμίζεται πως στο α’ εξάμηνο του 2023 ο κύκλος εργασιών της ΑΕΕΑΠ ανήλθε σε 86,7 εκατ. έναντι 73,5 εκατ. το πρώτο εξάμηνο 2022 (αύξηση 18%). Τα λειτουργικά κέρδη, μη λαμβάνοντας υπόψη την αναπροσαρμογή της αξίας των ακινήτων καθώς και μη επαναλαμβανόμενα κονδύλια, ανήλθαν το πρώτο εξάμηνο 2023 σε 58,9 εκατ. έναντι κερδών 45,9 εκατ. ευρώ (αύξηση 28,4%) και τα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων, αναπροσαρμογής αξίας των ακινήτων και λοιπών μη επαναλαμβανόμενων κονδυλίων (adjusted EBITDA) σε 59,7 εκατ. έναντι 45 εκατ. (αύξηση 32,7%).
H εύλογη αξία των ακινήτων υπό διαχείριση την 30ή Ιουνίου 2023 ανήλθε σε 2.828,9 εκατ. έναντι 2.809,1 εκατ. την 31η Δεκεμβρίου 2022 και η Εσωτερική Αξία (NAV) του ομίλου σε 1.492,8 εκατ. ή 5,84 ευρώ ανά μετοχή έναντι 1.475,2 εκατ. και 5,77 ευρώ αντίστοιχα.
Υποχρέωση δημόσιας πρότασης από Invel Re Holdings
Η αλλαγή ελέγχου που σηματοδότησε η μεταβίβαση δικαιωμάτων ψήφου για μετοχές που αντιστοιχούν στο 87% του μετοχικού κεφαλαίου επιφέρει υποχρέωση δημόσιας προσφοράς προς τους κατόχους των υπόλοιπων μετοχών.
Με δεδομένο ότι προηγήθηκε συναλλαγή χωρίς αντίτιμο (μεταβίβαση δικαιωμάτων ψήφου), η τιμή της δημόσιας προσφοράς θα είναι η υψηλότερη μεταξύ της μέσης σταθμισμένης με όγκο τιμής εξαμήνου και της αποτίμησης που θα ανατεθεί σε ανεξάρτητο σύμβουλο.
Με δεδομένο, πάντως, ότι το συντριπτικό ποσοστό των ελεύθερα διαπραγματευόμενων μετοχών της Prodea κατέχεται από θεσμικά χαρτοφυλάκια και η μετοχή διαπραγματεύεται σε premium σε σχέση με το NAV, τα ποσοστά αποδοχής της δημόσιας προσφοράς αναμένεται ότι θα είναι «πενιχρά».