Πρωταγωνιστικό ρόλο για να λυθεί η πολύ δύσκολη εξίσωση της αναδιάρθρωσης του ομολογιακού χρέους ύψους 750 εκατ. ευρώ έπαιξε η αμερικανική Intralot Inc., η οποία αποτελεί και το πιο δυνατό χαρτί του ομίλου.
Επόμενο βήμα η εισαγωγή της θυγατρικής στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης όπως είχε προαναγγείλει στη γενική συνέλευση των μετόχων, ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Ιntralot Σωκράτης Κόκκαλης.
«Η προοπτική του gambling στην Αμερική είναι πολύ μεγάλη, γιατί η νομοθεσία ευνοεί τέτοιου είδους επιχειρηματική δραστηριότητα και επενδύσεις», αναφέρουν πηγές του ομίλου και σημειώνουν ότι «ξεκάθαρα ο όμιλος στρέφεται πλέον στις Ηνωμένες Πολιτείες καθώς και ο πρόεδρος Σωκράτης Κόκκαλης, στη γενική συνέλευση της Ιntracom Ηoldings στις 30 Ιουνίου, εξέφρασε τον προβληματισμό του για την πορεία της ευρωπαϊκής οικονομίας».
Στο πλαίσιο αυτό, η Αμερική είναι η αγορά που θα απασχολήσει την τριετία 2022-24 την Ιntralot, η οποία ξεκινά με την εξαγορά του 100% της αμερικανικής θυγατρικής από νέο επενδυτή, ενώ προβλέπει και σημαντικές ευκαιρίες για εξαγορές στη συγκεκριμένη ήπειρο.
Υπενθυμίζεται ότι η νομιμοποίηση του αθλητικού στοιχήματος στις ΗΠΑ δημιούργησε ένα νέο πεδίο δράσης για την Ιntralot, δεδομένου ότι οι κρατικές λοταρίες που αναπτύσσουν το συγκεκριμένο παιχνίδι θα χρειαστούν τον απαραίτητο τεχνολογικό εξοπλισμό.
Μέσω της θυγατρικής της στις ΗΠΑ, η Ιntralot έχει παρουσία σε 12 Πολιτείες, όπου διαχειρίζεται τα λοταριακά παιχνίδια των τοπικών λοταριών. Έτσι, η μητρική Ιntralot, με την ολοκλήρωση της διαδικασίας, ελέγχοντας το 100% της αμερικανικής εταιρείας, θα ωφεληθεί από τις λειτουργικές ροές της εταιρείας και τα μερίσματα που εκείνη θα μοιράζει.
Αξίζει να σημειωθεί ότι η Ιntralot Inc. συνείσφερε πέρυσι το 37% των εσόδων και το 79% των κερδών προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) στον όμιλο Ιntralot, παρουσιάζοντας κύκλο εργασιών 132,8 εκατ. ευρώ, ενώ το EBITDA αυξήθηκε στα 51,4 εκατ. από 31,7 εκατ. ευρώ το 2019.
Το α’ τρίμηνο του 2021 οι δραστηριότητες στη Βόρεια Αμερική, κάτω από την Ιntralot Inc., σημείωσαν σημαντική ανάπτυξη τόσο σε επίπεδα κύκλου εργασιών (+21,8% σε ετήσια βάση) αλλά κυρίως σε επίπεδο EBITDA (+81,8%), ενώ όπως είχε προβλέψει ο κ. Κόκκαλης, οι επιδόσεις του δεύτερου τριμήνου αναμένονται εξίσου καλές.
Οι προοπτικές ανάπτυξης στην Αμερική κρίνονται ιδιαίτερα σημαντικές, καθώς εκτιμάται ότι ο κύκλος εργασιών της αμερικανικής θυγατρικής μπορεί να φτάσει τα 168 εκατ. ευρώ και το EBITDA στα 74 εκατ. ευρώ, μέχρι το 2024.
Ο τομέας των αθλητικών στοιχημάτων προβλέπεται να είναι ένας από τους κύριους μοχλούς της μελλοντικής ανάπτυξης, λόγω της αύξησης των πρόσφατα εξασφαλισμένων συμβολαίων στο Νιου Χάμσαϊρ, την Ουάσιγκτον και τη Μοντάνα. Παράλληλα η διοίκηση του ομίλου διαβλέπει πιθανές νέες ευκαιρίες, συμπεριλαμβανομένων των πολιτειών όπου η Ιntralot Inc. έχει ήδη παρουσία.
Τι προβλέπει ο όμιλος για την εξαγορά
Σύμφωνα με τη Σύνοψη Προϋπολογιστικών Οικονομικών μεγεθών για την περίοδο 2022-2024, σε επίπεδο μετόχων μητρικής που δημοσιοποίησε ο όμιλος, ο Κύκλος Εργασιών (εξαιρουμένων Toπικών Συνεργασιών) βαίνει μειούμενος από 332 εκατ. ευρώ σε 279 εκατ. ευρώ το 2022, σε 262 εκατ. ευρώ το 2023 και 262 εκατ. ευρώ το 2024.
Ωστόσο εντύπωση προκαλεί το γεγονός ότι οι νέες ευκαιρίες -περιλαμβάνει πιθανή ευκαιρία στις ΗΠΑ που είναι ώριμη, με την επιφύλαξη σχετικών εγκρίσεων από το Δ.Σ.- από μηδενικές το 2021 και το 2022, το 2023 εκτοξεύονται σε 21 και το 2024 σε 30.
Οι καθαρές πωλήσεις μετά από κέρδη νικητών (εξαιρουμένων Toπικών Συνεργασιών) από 273 εκατ. ευρώ το 2021 μειώνονται σε 250 εκατ. ευρώ το 2022 και σταθεροποιούνται στα 262 εκατ. ευρώ το 2023 και 2024.
Τα EBITDA (εξαιρουμένων Toπικών Συνεργασιών) σύμφωνα με τους υπολογισμούς της εταιρείας θα αυξάνονται κάθε χρόνο από φέτος έως και το 2024. Συγκεκριμένα από 84 εκατ. ευρώ το 2021, σε 88 εκατ. ευρώ το 2022, σε 93 εκατ. ευρώ το 2023 και σε 95 εκατ. ευρώ το 2024.
Τα Καθαρά Μερίσματα και Προμήθειες Διαχείρισης - Pro-forma για το 100% του μεριδίου ιδιοκτησίας του ομίλου των ΗΠΑ -με την προϋπόθεση ότι θα εκτελεστεί επιτυχώς η συναλλαγή-, διαφορετικά θα υπάρξει διαρροή προς τους μετόχους μειοψηφίας -από 9 εκατ. ευρώ το 2021 μειώνεται σε 2 εκατ. ευρώ το 2022 και σταθεροποιούνται στα 4 εκατ. ευρώ τα δύο επόμενα χρόνια.
Οι καθαρές επενδύσεις από 20 εκατ. ευρώ το 2021 θα εκτοξευθούν μέσα στο 2022 σε 34 εκατ. ευρώ, θα μειωθούν πάλι σε 20 εκατ. ευρώ το 2023 και θα πέσουν στα 17 εκατ. ευρώ το 2024.
Για την Αμερική, ο Κύκλος Εργασιών από 154 εκατ. ευρώ μειώνεται το 2022 σε 144 εκατ. ευρώ, ενώ αυξάνεται σε 171 εκατ. ευρώ το 2023 και σκαρφαλώνει σε 187 εκατ. ευρώ το 2024.
Όσον αφορά τα Προϋπολογιστικά Οικονομικά Μεγέθη στις Λοιπές Γεωγραφικές Περιοχές (RoW), ο Κύκλος Εργασιών RoW (εξαιρουμένων Toπικών Συνεργασιών) από 178 εκατ. ευρώ θα μειωθεί σε 136 εκατ. ευρώ το 2022, σε 91 εκατ. ευρώ το 2023 και τέλος, θα κατρακυλήσει στα 75 εκατ. ευρώ το 2024.
Ο ισχυρός νέος επενδυτής
Το fund Standard General από τη Νέα Υόρκη ειδικεύεται σε επενδύσεις στον χώρο των Καζίνο, Τυχερών Παιχνιδιών και Media. Είναι ο κύριος μέτοχος της Bally’s Corporation που έχει 14 καζίνο στις ΗΠΑ, διαθέτει άδειες αθλητικού στοιχήματος και τον περασμένο χρόνο έκανε μια εξαγορά αξίας $2 δισ. της βρετανικής εταιρείας online gaming Gamesys.
Τον Φεβρουάριο, η Standard General έκανε μια σημαντική επένδυση με αποτίμηση $8,5 δισ. του τηλεοπτικού κολοσσού Tegna στις ΗΠΑ σε συνεργασία με την Apollo και έχει συμφωνία με το δίκτυο περιφερειακών αθλητικών τηλεοπτικών σταθμών Bally’s Sports News.
Ο Soohyung Kim, που ηγείται του fund, ηγήθηκε της συγχώνευσης 1,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Media General και της LIN Media, έσωσε το RadioShack από την εκκαθάριση και τώρα εφαρμόζει ένα σχέδιο ανάκαμψης που συνεπάγεται τη μείωση του αριθμού των καταστημάτων και τη μετατροπή των υπόλοιπων σε καταστήματα ηλεκτρονικών ειδών.