Τις «παλιές, καλές εποχές» υπήρχαν στο ΧΑ γύρω στις είκοσι ανώνυμες εταιρείες επενδύσεων χαρτοφυλακίου (ΑΕΕΧ), ενώ σήμερα μόνο μία, η Alpha Trust Ανδρομέδα.
Αυτό, όμως, κάθε άλλο παρά σημαίνει ότι δεν θα πρέπει να δίδεται προσοχή στη σύνθεση του χαρτοφυλακίου που επιλέγει να επενδύσει η εισηγμένη εταιρεία, ιδίως όταν διαχρονικά οι αποδόσεις της έχουν σαφώς υπεραποδώσει έναντι του Γενικού Δείκτη.
Ειδικότερα, από τον Οκτώβριο του 2011 έως και την 30ή Ιουνίου 2020, η εσωτερική αξία της Alpha Trust Ανδρομέδα παρουσίασε αύξηση 79,4%, όταν κατά την ίδια περίοδο, ο δείκτης Συνολικής Απόδοσης του ΧΑ ανέβηκε μόλις κατά 2,37%. Σε μεγαλύτερο βάθος χρόνου και ειδικότερα από την έναρξη λειτουργίας της τον Ιούλιο του 2000, η Alpha Trust Ανδρομέδα έχει διευρύνει την εσωτερική της αξία κατά 38,3%, όταν ο δείκτης Συνολικής Απόδοσης έχει υποχρεωθεί σε απώλειες 70,5%.
Ξεκινώντας, λοιπόν, θα λέγαμε ότι πρόκειται για ένα χαρτοφυλάκιο αξίας 9,7 εκατ. ευρώ (αποτίμηση 30/6/2020), που ουσιαστικά είναι πλήρως τοποθετημένο σε εγχώρια περιουσιακά στοιχεία (οι «επενδύσεις εξωτερικού» αφορούν κυρίως μετοχές ΤΙΤΑΝ, Coca-Cola και Cenergy).
Χαρακτηριστικό στοιχείο του χαρτοφυλακίου (εδώ και χρόνια) είναι οι μικρές τοποθετήσεις στον τραπεζικό κλάδο, η περιορισμένη συσχέτισή του με τον δείκτη της υψηλής κεφαλαιοποίησης και η εστίαση σε συγκεκριμένες μετοχές διαφόρων κεφαλαιοποιήσεων, με μεσομακροπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα.
Έτσι, οι κυριότερες μετοχικές θέσεις στις 30/6/2020 ήταν κατά σειρά: Quest Holdings (1,284 εκατ. ευρώ, ή το 13% του συνολικού χαρτοφυλακίου), Πλαστικά Θράκης (718 χιλ.), Titan Cement International (664 χιλ.), Fourlis (555 χιλ.), ΟΤΕ (504 χιλ.), BriQ Properties (404 χιλ.), Sarantis (328 χιλ.), Entersoft (326 χιλ.), ΚΡΙ-ΚΡΙ (306 χιλ.), Μυτιληναίος (298 χιλ.), REDS (286 χιλ.), (ΔΕΗ 269 χιλ.) και Flexopack (266 χιλ. ευρώ).
Με βάση τα στοιχεία της 15ης Ιουλίου, η καθαρή εσωτερική αξία ανά μετοχή της Alpha Trust Ανδρομέδα ήταν στα 23,88 ευρώ και ο τίτλος διαπραγματευόταν στο ΧΑ με έκπτωση (discount) 12,1%.