Η MassMutual έγραψε ιστορία, καθώς καταγράφηκε ως η πρώτη ασφαλιστική εταιρεία που επένδυσε σε bitcoin. O Mike Novogratz, ο δισεκατομμυριούχος Διευθύνων Σύμβουλος της Galaxy Investment Partners, χαρακτήρισε αυτή ως σημαντικότερη είδηση της χρονιάς, όσον αφορά το bitcoin. Δεν γνωρίζουμε αν όντως θα εξελιχθεί στη σημαντικότερη, ωστόσο κανείς δεν μπορεί να αρνηθεί πως αποτελεί ορόσημο.
Ποια είναι η MassMutual; Πρόκειται για έναν αμερικανικό κολοσσό που ιδρύθηκε το 1851, με 5 εκατομμύρια πελάτες και σύμφωνα με τη λίστα Fortune 500, βρίσκεται στην 93η θέση ανάμεσα στις μεγαλύτερες εταιρείες των Ηνωμένων Πολιτειών με βάση τα συνολικά έσοδα.
Συγκεκριμένα αγόρασε νομίσματα αξίας 100 εκατομμυρίων δολαρίων. Το ποσό μπορεί να ακούγεται μεγάλο, ωστόσο δεν αποτελεί παρά ελάχιστο ποσοστό μπροστά στα 235 δισεκατομμύρια δολάρια που εποπτεύει. Όμως έχει τεράστιο ειδικό βάρος. Οι ασφαλιστικές εταιρείες ανήκουν στην κατηγορία των συντηρητικών διαχειριστών κεφαλαίων. Δεν είναι το είδος των επενδυτών που ανέμενε κανείς να εισέλθουν στον χώρο των κρυπτονομισμάτων. Επιπλέον, η ιστορία μάς δείχνει πως όποιος έκανε το πρώτο βήμα, ποτέ δεν σταμάτησε εκεί.
Η MassMutual αγόρασε τα bitcoin μέσω της NYDIG, μιας εταιρείας διαχείρισης κεφαλαίων με έδρα τη Νέα Υόρκη, η οποία έχει υπό διαχείριση 2,5 δισεκατομμύρια δολάρια σε bitcoin και άλλα κρυπτονομίσματα. Εκτός από την άμεση αγορά των bitcoin, απέκτησε μετοχές 5 εκατομμυρίων δολαρίων στη NYDIG, η οποία ήταν παλαιότερα γνωστή ως New York Digital Investment Group. Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει πως ο Ross Stevens, ιδρυτής και πρόεδρός της, παραδέχτηκε ότι και άλλες ασφαλιστικές εταιρείες έχουν εκφράσει ενδιαφέρον να αγοράσουν bitcoin μέσω της εταιρείας του.
Η επέλαση των θεσμικών
Η περίπτωση της MassMutual αποκάλυψε κάτι που δεν ήταν ευρέως γνωστό. Οι αμερικανικές ασφαλιστικές εταιρείες δεν χρειάζονται την έγκριση της FED για να αγοράσουν bitcoin. Εποπτεύονται από την κάθε Πολιτεία ξεχωριστά και έχουν την άδεια να επενδύσουν ένα μικρό μέρος των κεφαλαίων τους σε οποιοδήποτε περιουσιακό στοιχείο επιθυμούν.
Ίσως ακόμα δεν έχουμε δει τίποτα από τον χώρο των ασφαλιστικών. Ίσως να είμαστε ακόμα στην αρχή. Δεν το ισχυριζόμαστε εμείς. Το αναφέρει η JP Morgan σε έκθεσή της που δημοσίευσε το Bloomberg. Προτείνει, ναι, καλά διαβάσατε, προτείνει στις ασφαλιστικές εταιρείες και στα συνταξιοδοτικά ταμεία να μεταφέρουν το 1% των κεφαλαίων τους στο bitcoin. Σε τι ποσό το υπολογίζουν; Στα 600 δισεκατομμύρια δολάρια. Αρκεί να αναφέρουμε πως ολόκληρη η κεφαλαιοποίηση του bitcoin, ακόμα και με την τελευταία άνοδο, είναι 400 δισεκατομμύρια.
Γιατί τώρα; Επειδή τώρα συναντήθηκε η πίστη στα επιτεύγματα της ψηφιακής τεχνολογίας, με την έντονη ανησυχία για το μακροοικονομικό περιβάλλον.
Ίσως να έχουν δίκιο όσοι ισχυρίζονται ότι το ρίσκο βρίσκεται στο να μην κατέχεις καθόλου bitcoin. Ειδικά οι ασφαλιστικές βρίσκονται σε αδιέξοδο όσον αφορά τις επενδυτικές τους επιλογές. Παραδοσιακά επένδυαν σε μηδενικού ρίσκου κρατικά ομόλογα, των οποίων ο μικρός τόκος αρκούσε να καλύψει τα λειτουργικά τους έξοδα και να προκύπτει ικανοποιητικό κέρδος. Όμως έχουν εγκλωβιστεί στην παγίδα των αρνητικών επιτοκίων.
Όσο οι κυβερνήσεις «τυπώνουν» σε αυτή την κλίμακα, τράπεζες και ασφαλιστικές μετατρέπονται με συσσωρευτές ομολόγων με αρνητικά επιτόκια. Αποτέλεσμα; Συρρικνώνουν τους ισολογισμούς τους. Αυτά τα ομόλογα θα μετατραπούν σε κερδοφόρα περιουσιακά στοιχεία, εφόσον ανέβουν τα επιτόκια. Πόσο πιθανό είναι αυτό;
Οι παρενέργειες των αρνητικών επιτοκίων
Όποιος αγοράζει ένα ομόλογο με αρνητικό επιτόκιο, όχι μόνο δεν λαμβάνει ανταλλάγματα για το ρίσκο που αναλαμβάνει να δανείσει κάποιον, αλλά πληρώνει και από πάνω, για να σου κάνει… την τιμή να τον χρηματοδοτήσεις. Αν το κρατήσει μέχρι τη λήξη, η πιθανότητα να χάσει χρήματα δεν είναι απλά μεγάλη. Είναι σίγουρη.
Σίγουρη, εκτός αν στην πορεία βρει ακόμα μεγαλύτερο κορόιδο! Στον μαγικό κόσμο της σύγχρονης χρηματοοικονομικής μηχανικής, τα καλύτερα κέρδη επιτυγχάνονται με εκλεπτυσμένους τρόπους. Πώς μπορείς να κερδίσεις με αρνητικά επιτόκια; Αν τα επιτόκια μειωθούν ακόμα πιο πολύ. Σε αυτή την περίπτωση, αρκεί να βρεις έναν πρόθυμο να δεχτεί να αγοράσει τα ομόλογά σου με ακόμα μεγαλύτερη χασούρα. Κι αυτός που θα τα αγοράσει, θα χάσει σίγουρα; Όχι βέβαια! Αρκεί και αυτός να βρει με τη σειρά του ένα ακόμα μεγαλύτερο κορόιδο!
Μήπως σας θυμίζει κάτι αυτή η ιστορία; Όταν ένα σύστημα είναι έτσι δομημένο ώστε να σε ωθεί να ψάχνεις να βρεις κορόιδα για να αποφύγεις τη χασούρα, χαρακτηρίζεται Ponzi. Τι είναι το σύστημα Ponzi; Μια μέθοδος απάτης που σχεδιάζεται και συντονίζεται από έναν κεντρικό φορέα, ο οποίος χρησιμοποιεί τα χρήματα από νέους, εισερχόμενους συμμετέχοντες για την αποπληρωμή των παλαιότερων. Αυτό καθιστά το εγχείρημα να φαίνεται κερδοφόρο, παρόλο που δεν δημιουργείται πραγματικό κέρδος.
Η παγκόσμια οικονομία σήμερα βασίζεται σε μια πελώρια πυραμίδα τρισεκατομμυρίων. Παλαιότερα όσοι μετέρχονταν ίδιες πρακτικές αποκαλούνταν απατεώνες. Ωστόσο οι κεντρικοί τραπεζίτες έχουν περάσει το μήνυμα πως πρόκειται για μια ιδιοφυή ιδέα.
Η ρευστότητα από φάρμακο έγινε ναρκωτικό. Είναι τόσο εθισμένος ο ασθενής, δηλαδή το παγκόσμιο οικονομικό οικοδόμημα, ώστε είναι αδύνατον πλέον να του κόψουν τις δόσεις χωρίς να επέλθει κατάρρευση. Η μόνη λύση είναι να του παράσχουν ακόμα μεγαλύτερες δόσεις. Η αγορά ομολόγων στηρίζεται στη βεβαιότητα ότι οι κεντρικές τράπεζες θα παρέχουν για πάντα την απαιτούμενη ρευστότητα. Είναι δυνατόν αυτό να μην έχει παρενέργειες;
Ποια μπορεί να είναι η άμυνά μας σε αυτό το πιθανό τσουνάμι ρευστότητας που θα διαβρώσει την αγοραστική δύναμη του κρατικά δημιουργημένου χρήματος; Δεν υπάρχουν πολλές εναλλακτικές. Χρυσός και bitcoin. Σε αυτό το σενάριο και τα δύο θα αυξηθούν. Όμως το bitcoin θεωρείται πως έχει πολύ μεγαλύτερα περιθώρια ανόδου. Πάλι δεν αναφέρω δική μας εκτίμηση αλλά του Guggenheim, ενός από τα μεγαλύτερα hedge funds στον κόσμο, που έχει υπό διαχείριση 270 δισεκατομμύρια δολάρια. Θεωρούν πως σύμφωνα με τους υπολογισμούς τους, το ένα bitcoin θα έπρεπε να αξίζει 400.000.
Σεμινάρια και βιβλίο για το Bitcoin
Προκειμένου να διευκολύνουμε τους αναγνώστες του Euro2day.gr, θα κάνουμε επιπλέον σεμινάρια. Όμως υπάρχει περιορισμός. Παρακαλούμε όποιος επιθυμεί να τα παρακολουθήσει, να κάνει έγκαιρα κράτηση.
Τα σεμινάρια διεξάγονται σε γκρουπ 6 ατόμων, ζωντανά. Μπορείτε να δηλώσετε συμμετοχή στο https://www.media2day.gr/seminars. Απευθύνονται σε όσους δεν έχουν προηγούμενη εμπειρία στην αγορά των κρυπτονομισμάτων. Εξηγούμε τις ιδιαιτερότητες του bitcoin και σας δείχνουμε πώς μπορείτε να αγοράσετε με τον φτηνότερο και ασφαλέστερο τρόπο. Τελειώνοντας θα έχετε αποκτήσει ένα μικρό ποσό από τα πρώτα σας κρυπτονομίσματα.
Από το ίδιο link, οι πιο προχωρημένοι μπορείτε να προμηθευτείτε το βιβλίο «Το επενδυτικό εγχειρίδιο του Bitcoin».
Το βιβλίο είναι μοιρασμένο σε δύο μέρη. Η πρώτη ενότητα αναφέρεται στο bitcoin. Όλα όσα χρειάζεται να γνωρίζετε για τη φιλοσοφία και τη λειτουργία των κρυπτονομισμάτων. Η δεύτερη ενότητα αποτελεί ένα πρακτικό επενδυτικό εγχειρίδιο. Περνάμε από το στάδιο του «γιατί να ασχοληθείτε», στο «πώς» να εμπλακείτε με τον πιο ασφαλή και αποτελεσματικό τρόπο.
* Το άρθρο δεν αποτελεί προτροπή για αγορά ή πώληση των αναφερόμενων τίτλων. Παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς.