Κλιμακώνεται η κατάσταση στα γεωπολιτικά μέτωπα,-σε διμέτωπο η κυβέρνηση με εσωτερικά αγκάθια.
Εβδομάδα όξυνσης της έντασης στο Ουκρανικό, αλλά κερδών στην Wall Street, μικτών τάσεων στα ευρωπαϊκά και οριακών απωλειών για το Χρηματιστήριο Αθηνών.
Προφανώς η γεωπολιτική παράμετρος επηρεάζει (και) τους επενδυτές, πλην όμως μετά από σειρά επάλληλων κρίσεων, η κοινότητα έχει αναπτύξει προσαρμοστικότητα και ευελιξία, με τα αποτελέσματα απτά στα διάφορα ταμπλό.
Ετσι και την προηγούμενη εβδομάδα, στην Νέα Υόρκη ο S&P 500 ενισχύθηκε 1,68% στις 5.969,34 μονάδες -και 2,09% σε διάστημα μηνός, θυμίζοντας ότι την Παρασκευή «κλείνει» χρηματιστηριακά ο Νοέμβριος.
Αντίστοιχα, για τον DAX στο συν 0,58% και τις 19.322,59 αλλά με μείον 0,28% σε μηνιαία μέτρηση, για τον CAC 40 στο μείον 0,20% και τις 7.255,01 και με μείον 3,23% σε μηνιαία.
Για το ΧΑ η εβδομάδα παρουσιάστηκε με τη μορφή Ιανού, με τον τραπεζικό κλάδο σε διόρθωση και συγκεκριμένα blue chips σε υπεραπόδοση. Στις 1.186,04 μονάδες ο Γενικός Δείκτης, με απώλειες 1,15% την Παρασκευή, στο μείον 1,03% στην εβδομάδα αλλά με οριακά κέρδη 0,48% στο μήνα. Στις 3.403,19 ο FTSE 25, με οριακή άνοδο 0,30% την Παρασκευή, και οριακές διακυμάνσεις σε εβδομάδα και μήνα.
Πωλητές στις τραπεζικές μετοχές ξένοι και εγχώριοι διαχειριστές, για σερί συνεδριάσεων με συνέπεια την διόρθωση από τις 1.249 (12/11) έως τις 1.154,41 (19/11) χαμηλό απ' όπου ενεργοποιήθηκαν αγοραστές (20-21/11) για να σημάνει η «ισπανική υποχώρηση» της Παρασκευής.
Η απόφαση της κυβέρνησης Σάντσεθ να παρατείνει την παράταση του φόρου για άλλα τρία χρόνια (το αρχικό κατ' αποκοπή ποσοστό 4,8% για τις μεγάλες τράπεζες θα αυξηθεί στο 7%) πυροδότησε εσπευσμένες ρευστοποιήσεις στις ισπανικές για να ακολουθήσουν σαν σε ντόμινο γαλλικές, γερμανικές, ιταλικές τραπεζικές μετοχές. Δευτερευόντως η εκ νέου προειδοποίηση της Κριστίν Λαγκάρντ (για τη μη ενοποίηση των ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών) -προϋπόθεση για χρηματοπιστωτική- επέτεινε την πωλητική στάση των διαχειριστών funds.
Στα των τραπεζών θα πρέπει να προσμετρηθεί το ενεργειακό, τόσο σε ευρωπαϊκό, όσο σε ελληνικό επίπεδο, με ότι αυτό μπορεί να σημαίνει για το επόμενο διάστημα. Στο gaslighting της Κομισιόν και την απειλή νέου «ηλεκτροσόκ» για την κυβέρνηση, αναφερόταν ο Γιώργος Παπανικολάου.
Στους τρεις σκοπέλους για το ΧΑ, στο βασικό και τα άλλα σενάρια, ο Στέφανος Κοτζαμάνης αλλά και στον διμέτωπο της κυβέρνησης, ο Φίλιππος Πανταζής. Με όλα αυτά να συνεκτιμώνται λιγότερο ή περισσότερο από επενδυτές και traders.
Εύλογο το ερώτημα, κατά πόσον σε αυτό το βεβαρημένο γεωπολιτικό περιβάλλον θα μπορούσε να (υπο)στηριχθεί στις διεθνείς αγορές ένα Santa Claus Rally, με την Wall Street σε εμφανώς υπέρτερη θέση από τα ευρωπαϊκά. Δεδομένου ότι οι διαχειριστές έχουν αρχίσει την διαδικασία «κλεισίματος βιβλίων» ο χρονικός ορίζοντας είναι πολύ συγκεκριμένος.
Οριοθετείται δε και από την συνεδρίαση της ΕΚΤ (στις 12 Δεκεμβρίου) και Fed (17-18 Δεκεμβρίου), με τους Πάουελ-Λαγκάρντ με διαφορετικές θέσεις, ευελιξία και περιθώρια μείωσης επιτοκίων. Τα bets για μείωση 50 μ.β (αντί για 25 μ.β) μπορεί να έχουν ενισχυθεί στο 50% (από 15%) πλην όμως το ζητούμενο για την ευρωπαϊκή οικονομία είναι η προοπτική έκδοσης «κοινού χρέους» (προκειμένου να χρηματοδοτηθούν αμυντικές δαπάνες κ.λπ).
Με αυτά τα δεδομένα, για το ΧΑ ο τραπεζικός παραμένει κλάδος-κλειδί, που λόγω σημαντικής παρουσίας «γρήγορων χεριών» θα εξακολουθήσει να χαρακτηρίζεται από αυξημένη μεταβλητότητα/διακυμάνσεις.
Βραχυπρόθεσμα, ξεχωρίζει η διαφοροποίηση για τη μετοχή της Eurobank έναντι των άλλων τριών συστημικών. Αυτό γιατί είχε εβδομαδιαία άνοδο 3,35% (στα 2,036 ευρώ) έναντι σημαντικής διόρθωσης της Εθνικής με 2,51% στα 6,924 ευρώ, της Πειραιώς με 2,58% στα 3,589 και της Alpha Bank με 3,07% στα 1,5305 ευρώ.
Στα blue chips, ξεκάθαρη είναι η διαφοροποίηση μεταξύ τους, με την τάση ισχυρή long για τον τίτλο του ομίλου TITAN Cement International, με 7,35% στα 37,65 ευρώ (νέο ιστορικό υψηλό), ΟΠΑΠ με 4,36% στα 15,80 ευρώ, ElvalHalcor με 3,45% στα 1,80 ευρώ, ΟΤΕ με 2,15% στα 15,21 ευρώ, Jumbo με 1,73% στα 24,66 ευρώ κ.α.
Στα 1,632 ευρώ με 4,23% εβδομαδιαίες απώλειες ο τίτλος του ομίλου ΕΛΛΑΚΤΩΡ (εκτός δείκτη MSCI Small Cap), στα 10,10 με εβδομαδιαίες απώλειες 3,07% της Autohellas (υποβιβάζεται από τον FTSE25 Large Cap), στα 12,72 της Optima Bank μετά την διπλή αναβάθμιση (σε FTSE 25 Large Cap και ATHEX ESG).
Στην αυριανή συνεδρίαση η 3μηνιαία αναδιάρθρωση των δεικτών MSCI- κυριότερη η διαγραφή της ΕΛΛΑΚΤΩΡ από τα small caps- επίσης αύριο ανακοινώνουν οικονομικά αποτελέσματα ΕΧΑΕ (4,30), Πλαστικά Θράκης (3,96), ακολουθούν ΚΡΙ ΚΡΙ (14,30), Fourlis (3,55)-την Τρίτη- ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (17,90)-την Πέμπτη.
Στις διεθνείς αγορές ξεχωρίζει η ανακοίνωση των πρακτικών της Fed (Τετάρτη 26/11), πληθωρισμού στην Ευρώπη (Πέμπτη 27/11). Να σημειωθεί πως την προσοχή Πέμπτη η Wall Street αργεί λόγω «Ημέρας των Ευχαριστιών».