Δεύτερο ράλι ελπίδας στο Χρηματιστήριο

Καθαρά ανοδική, η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας για το Ελληνικό Χρηματιστήριο, με τους βασικούς δείκτες να κινούνται μόνιμα με θετικό πρόσημο, παίρνοντας βοήθειες και από τον θετικό βηματισμό των κύριων Ευρωπαϊκών Αγορών.

Αξίζει να σημειωθεί ότι οι αγοραστές, εντός και εκτός των τειχών, άνοιξαν βήμα μετά την δήλωση Πούτιν, σύμφωνα με την οποία “υπάρχουν κάποιες θετικές μετακινήσεις, στις διαπραγματεύσεις με την Ουκρανία”. Το Κρεμλίνο δεν απέκλεισε το ενδεχόμενο συνάντησης του Βλαντιμίρ Πούτιν με τον Ουκρανό Ομόλογό του Βολοντίμιρ Ζελένσκι.

Από την άλλη, το Υπουργείο Άμυνας της Ουκρανίας προειδοποίησε ότι “ο Ρώσος Πρόεδρος Βλαντιμίρ Πούτιν διέταξε τις Δυνάμεις της Ρωσίας, να οργανώσουν τρομοκρατική επίθεση στον Πυρηνικό Σταθμό του Τσέρνομπιλ και να κατηγορήσουν τις Ουκρανικές Δυνάμεις για πρόκληση καταστροφής”, επαναφέροντας μέρος της επιφυλακτικότητας και περιορίζοντας τα κέρδη των Ευρωπαϊκών δεικτών από τα υψηλά ημέρας, όμως η Εγχώρια Αγορά έδειξε ότι ψάχνει “πάτημα”, για να προσπαθήσει να ανακτήσει μέρος του χαμένου εδάφους.

Με ηπιότερες διαθέσεις, συνεχίστηκε η αναρρίχηση των αποδόσεων στην Αγορά ομολόγων, με την απόδοση του Ελληνικού 10ετους, να διαμορφώνεται στο 2,575%.

Στα χαρακτηριστικά της σημερινής συνεδρίασης στο Χ.Α., η εικόνα “γενικής επιστράτευσης” στο ταμπλώ του FTSE25 και η σαφώς πιο επιφυλακτική εικόνα σε μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση, αν συνυπολογιστούν τα κέρδη του ΓΔ.

Παρά τη σημερινή, σημαντική, ανοδική αντίδραση, απόλυτα επιφυλακτικοί δηλώνουν περισσότεροι των αναλυτών, επισημαίνοντας ότι “όλα δείχνουν πως το Χ.Α. θα παραμείνει στον ‘αστερισμό’ της μεταβλητότητας”.

“Όταν μία Αγορά έχει υψηλή μεταβλητότητα, το ενδιαφέρον των συμμετεχόντων μεγαλώνει, μιας και νομίζουν ότι είναι εύκολο να βγάλουν κέρδη”, όπως επισημαίνει ο Ηλίας Ζαχαράκης.

Φυσικά συμβαίνει ακριβώς το αντίθετο, μιας και η Αγορά εύκολα μπορεί να καταστρέψει χαρτοφυλάκια που θα επιδιώξουν να κερδίσουν το “ταψί του Λούνα Παρκ”.

Το ένα λάθος υποδέχεται το επόμενο πολύ εύκολα, με αποτέλεσμα στο τέλος κάποιοι συμμετέχοντες που έχασαν σχετικά λίγα, να κάνουν και πάρτι.

Είναι προτιμότερο να αισθανθούμε σχετικά σίγουροι, ή να ελέγχουμε εκ των προτέρων το ρίσκο που πάμε να αναλάβουμε, παρά να θεωρούμε ότι αγοράσαμε μία μετοχή που έπεσε πολύ και θεωρούμε ότι θα ανέβει.

Τώρα τα λεγόμενα “καζανάκια” κινήσεις και μάλιστα με αιτία, αλλάζουν στρατηγικές και ψυχολογία πολύ εύκολα, με τους συμμετέχοντες πανικόβλητοι να προσπαθούν με λάθος τρόπο και με μεγάλα ρίσκα, να μαζέψουν γρήγορα πίσω τις απώλειες.

Αν κάποιος λοιπόν δεν κινήθηκε εγκαίρως να πάρει ρευστότητα, είναι προτιμότερο να κινηθεί χωρίς πανικό σε δεύτερο χρόνο και αφού αφήσει την ίδια την Αγορά να του δώσει νέα δεδομένα.

“Σε τέτοιες περιπτώσεις οι Αγορές καταφέρνουν, σε σύντομο χρονικό διάστημα, να μαζέψουν σημαντικό μέρος των απωλειών, που συνήθως αλλάζουν και την ψυχολογία αυτών που πούλησαν στον πανικό, ή ήθελαν να πουλήσουν”, υπενθυμίζει ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Fast Finance ΑΕΠΕΥ.

Από εκεί και πέρα η σημερινή συνεδρίαση ήταν η τελευταία της χρηματιστηριακής εβδομάδας, που διέκοψε το πτωτικό σερί των προηγούμενων τριών εβδομάδων, με εβδομαδιαία κέρδη 0,76% για τον Γενικό Δείκτη. Στο ίδιο διάστημα, ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών σημείωσε κέρδη 2,94%. Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ καταγράφει απώλειες 7,32% και ο ΔΤΡ απώλειες 2,38%.

Περιήγηση στους “πάνω ορόφους” της Αγοράς

Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α. ο ΟΤΕ (7,4 δισ. ευρώ) και ακολουθούν ΕΕΕ (7,2), ΟΠΑΠ (4,4), Eurobank (3,4), ΔΕΗ (2,9), Εθνική (2,5), Alpha Bank (2,4), Ελ. Πετρέλαια (2) και Μυτιληναίος (2 δισ. ευρώ).

Χωρίς να έλθει σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο κινήθηκε ο τίτλος της Εθνικής, ενώ μόνιμα σε “πράσινο φόντο” κινήθηκαν Alpha Bank, Eurobank και Πειραιώς, στον απόηχο των χθεσινών, ικανοποιητικών, αποτελεσμάτων, για την χρήση 2021, που ανακοίνωσε η Eurobank, ενώ υποστηρικτικό ρόλο στην ψυχολογία των σημερινών αγοραστών, έπαιξαν και οι εκτιμήσεις της Τράπεζας για το 2022.

Από την άλλη, θα ήταν σημαντική παράλειψη να μην αναφερθεί ότι όλοι οι παραπάνω τίτλοι, υποχώρησαν αισθητά από τα υψηλά ημέρας.

Πιο συγκεκριμένα, ο τίτλος της ΑΛΦΑ (+2,9%) αναρριχήθηκε μέχρι τα 1,0725 ευρώ (+7,14%), της ΕΤΕ (+2,13%) μέχρι τα 2,897 ευρώ (+8,10%), της ΕΥΡΩΒ (+9,54%) μέχρι τα 0,948 ευρώ (+13,94%) και της ΠΕΙΡ (+4,42%) μέχρι τα 1,31 ευρώ (+7,29%).

Μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε και ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, αναρριχόμενος μέχρι τις 583,46 μονάδες (+9,20%). Πριν τις τελικές δημοπρασίες βρέθηκε στις 562,03 (+5,19%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 561,23 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 5,04%).

Για τον ΔΤΡ, θα είναι θετική ένδειξη αν αφήσει πίσω του, με επιβεβαιωμένα κλεισίματα, τις 573 (εκθετικός ΚΜΟ 60 εβδομάδων) - 580 (απλός ΚΜΟ 200 εβδομάδων) και τις μετατρέψει σε πρώτη στήριξη, δημιουργώντας προϋποθέσεις κίνησης προς τις 585 – 591 (συγκλίνουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών), 626, 670, 688, 719 (gap) και 744 μονάδες (ημερήσιο “stop short”).

Η όποια, νέα, διόρθωση, δεν πρέπει να επεκταθεί χαμηλότερα των 490 μονάδων.

Την απόλυτη επικράτηση των αγοραστών, επιβεβαιώνει και η τελική εικόνα στο ταμπλώ του μη Τραπεζικού 25αρη, όπου δεν υπάρχει τίτλος που να ολοκλήρωσε τις συναλλαγές, χωρίς θετική ημερήσια μεταβολή.

Τα μεγαλύτερα κέρδη για ΕΕΕ (+4,32%), ΛΑΜΔΑ (+4,37%), ΜΥΤΙΛ (+4,15%) και ΟΠΑΠ (+4,83%).

Προσπαθεί να απομακρυνθεί από τα πρόσφατα χαμηλά διμήνου, η μετοχή της Αεροπορίας Αιγαίου (+2,99%), όμως δεν υπάρχει αμφιβολία ότι η πορεία της μετοχής θα συνεχίσει να εξαρτάται από τα μηνύματα που θα έρχονται από το μέτωπο του Τουρισμού. Αν ο τίτλος δώσει ανοδική διαφυγή υψηλότερα της ζώνης 5,20 – 5,28 ευρώ (συγκλίνουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών), μπορεί να ελπίζει σε κίνηση προς τα 5,98 ευρώ (ημερήσιο “stop short”). Η όποια διόρθωση, δεν πρέπει να επεκταθεί χαμηλότερα των 4,85 ευρώ, για να μην μπει σε δοκιμασία η επόμενη στήριξη στα 4,50 ευρώ.

Προσπάθεια απόδρασης από τα πρόσφατα χαμηλά 13 μηνών για την Viohalco (+1,05%)). Για τη σχετική αποκατάσταση της τεχνικής εικόνας, ο τίτλος πρέπει να αφήσει πίσω του τα 4,19 (ημερήσιο “stop short”) και τη ζώνη 4,44 – 4,54 ευρώ, την οποία υπερασπίζονται οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών. Σε περίπτωση επιστροφής των πωλητών, η πλησιέστερη στήριξη στα 3,80 και η αμέσως επόμενη και ισχυρότερη στα 3,38 ευρώ.

Πρόσφατα βρέθηκε σε χαμηλά 13 μηνών και η μετοχή της ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+1,09%) και δείχνει να είναι σε εξέλιξη η προσπάθεια απομάκρυνσης από την επικίνδυνη περιοχή. Για την σχετική αποκατάσταση της τεχνικής εικόνας, η μετοχή πρέπει να υπερκεράσει τα 8,69 (ημερήσιο “stop short”) και τα 9,28 – 9,53 ευρώ (συγκλίνουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών). Η πλησιέστερη στήριξη στη ζώνη 7,98 – 7,93 ευρώ.

Μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε η μετοχή του ΟΠΑΠ (+4,83%), μετά το χθεσινό κλείσιμο σε χαμηλά 8μηνου και έχοντας το αβαντάζ της υψηλής μερισματικής απόδοσης. Αν ο τίτλος υπερκεράσει τη ζώνη 12,60 – 12,87 (σπεύδουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών), μπορεί να ελπίζει σε κίνηση προς τα 13,30 ευρώ (ημερήσιο “stop short”). Τυχόν επιστροφή των πωλητών, δεν πρέπει να δώσει κλείσιμο χαμηλότερα των 11,88 – 11,80 ευρώ.

Οι τίτλοι που έχουν πάρει προβάδισμα

Στην κούρσα για τις καλύτερες αποδόσεις από την αρχή του χρόνου, προηγείται η ΥΑΛΚΟ (+190%), ακολουθούμενη από ΕΥΠΙΚ (+51,39%) και ΤΡΑΣΤΟΡ (+35,2%).

Χαμηλώνοντας σε κεφαλαιοποιήσεις

Η Foodlink (+20%) ενημέρωσε το Επενδυτικό Κοινό, ότι βρίσκεται σε διερευνητικές επαφές και συζητήσεις με τις Εταιρείες “ΔΕΛΑΤΟΛΑΣ ΜΕΤΑΦΟΡΩΝ 3PL ΥΠΗΡΕΣΙΩΝ Α.Ε.”, “ΔΕΛΑΤΟΛΑΣ ΤΑΧΥΜΕΤΑΦΟΡΙΚΗ ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΕΝΗΣ ΕΥΘΥΝΗΣ” και “EASY TRAΝSPORT I.K.E.”, συμφερόντων της Οικογένειας Δελατόλα, οι οποίες δραστηριοποιούνται στο χώρο των Logistics. Σκοπός των συζητήσεων είναι η συνένωση των Εταιρειών και η ανταλλαγή μετοχών, με στόχο τη δημιουργία του μεγαλύτερου Ομίλου Logistics Ελληνικών συμφερόντων.

Από εκεί και πέρα, με θετική μεταβολή, αλλά χωρίς πειστικούς αγοραστές οι ΛΑΒΙ (+7,84%), ΒΙΝΤΑ (+6,67%), ΑΝΔΡΟ (+5,88%), ΜΙΝ (+4,50%), ΑΤΤΙΚΑ (+3,71%), ΚΥΡΙΟ (+4,20%), ΑΝΕΚ (+2,67%), ΑΣΤΑΚ (+3,23%), ΙΝΤΕΡΚΟ (+3,76%), ΠΑΙΡ (+3,75%), ΣΙΔΜΑ (+4,42%), ΜΕΝΤΙ (+3,49%), ΔΟΜΙΚ (+1,47%), ΟΛΘ (+1,65%) και ΑΒΕ (+0,87%).

Αύξησαν συναλλαγές οι Centric (+6,98%) και Premia (+0,78%), ενώ κατέβασε τον όγκο συναλλαγών η Ιντρακόμ (+1,07%).

Μετά από “τρίο” πτωτικών συνεδριάσεων, προσπάθησε να αντιδράσει η Βιοκαρπέτ (+9,63%) και μετά από “καρέ” πτωτικών συνεδριάσεων η Κρι Κρι (+1,10%).

Δύο οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για την Entersoft (+5,26%) και τρεις οι συνεχόμενες ανοδικές για την Q&R (+8,84% και προσυμφωνημένη συναλλαγή 139484 τεμ. στα 0,40 ευρώ).

Συνεχίζεται το “ασανσέρ” τιμών και διαθέσεων στην Frigoglass (+6,93%).

Προσπάθεια αντίδρασης από τα χαμηλά 9μηνου, για τα Πλ. Θράκης (+1,40%).

Επιστροφή αγοραστών σε Cenergy (+7,36%), Άβακα (+3,92%), ΚΑΙΡΟΜΕΖΖ (+1,59%), Κέκροπα (+4,03%), Ιντρακάτ (+4,33%), ΞΥΛΚ (+2,88%), Ιντεάλ (+2,87%), Epsilon Net (+3,19%), Profile (+2,74%), Performance (+2,78%), Byte (+2,56%), MIG (+3,80%), Ευρωσυμβούλους (+6,25%) και Πετρόπουλο (+7,04%).

Παρουσία πωλητή σε ΝΑΥΠ (-4,13%), ΣΠΙ (-2,53%) και ΛΑΝΑΚ (-3%).

Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών

Για τον Γενικό Δείκτη, οι επόμενες στηρίξεις στις 820 (εκθετικός ΚΜΟ 30 μηνών), 810 (εκθετικός ΚΜΟ 200 εβδομάδων), 805, 777 (απλός ΚΜΟ 200 εβδομάδων) και 749 μονάδες. Οι αντιστάσεις στις 855, 888 – 900 (σπεύδουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών), 940 – 944 (gap) και 964 μονάδες (ημερήσιο “stop short”).

Για τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης οι στηρίξεις 1967 – 1959, 1930 (απλός ΚΜΟ 200 εβδομάδων), 1911 – 1907, 1899 και 1850 μονάδες. Οι αντιστάσεις στις 2042 (εκθετικός ΚΜΟ 200 εβδομάδων), 2090, 2147 – 2173 (συγκλίνουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών), 2200, 2231, 2305 (gap) και 2384 μονάδες (ημερήσιο “stop short”).

Οι εκτιμήσεις των αναλυτών

“Θα εκμεταλλευόμασταν την υποχώρηση των τιμών, για να αυξήσουμε θέσεις στη Eurobank, μετά τα πολύ καλά αποτελέσματα και τις θετικές εκτιμήσεις που ανακοίνωσε η Τράπεζα”, αναφέρει η Piraeus Sec.

“Εμφανείς ήταν οι ανησυχίες της ΕΚΤ για τον πληθωρισμό, ενώ αναμένουμε την FED να αυξήσει τα επιτόκια την επόμενη εβδομάδα, πιθανότατα κατά 0,25%. Οι ταλαντώσεις σε εσωτερικό και εξωτερικό αναμένεται να συνεχιστούν, αναζητώντας αφορμή για να κινηθούν προς υψηλότερα επίπεδα. Τα αποτελέσματα της Eurobank έδειξαν ότι κινούνται σε σταθερή βελτιωμένη τροχιά, με τα καθαρά κέρδη να ανέρχονται στα 328 εκατ. ευρώ, εν μέσω σημαντικά χαμηλότερων προβλέψεων (λόγω και της ολοκλήρωσης συγκεκριμένων τιτλοποιήσεων πέρυσι), αλλά και αυξημένων εσόδων από προμήθειες. Σημειώνουμε ότι τα οργανικά λειτουργικά κέρδη ήταν αυξημένα κατά 65%, στα 482 εκατ. ευρώ. Πλέον, ο Όμιλος έχει μονοψήφιο δείκτη NPEs στο 6,8%, ενώ ο σύμφωνα με την Διοίκηση είναι διατηρήσιμη η επίτευξη απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων στο 10% σε προσαρμοσμένο επίπεδο, με πρόταση για διανομή του 20% από τα κέρδη της χρήσης 2022, υπό την αίρεση ότι αυτή θα εγκριθεί από τις Εποπτικές Αρχές. Θετική η επιρροή των αποτελεσμάτων στον Τραπεζικό δείκτη”, επισημαίνει η Leon Depolas Sec.

“Ο Γενικός Δείκτης αντέδρασε αυτή την εβδομάδα μετά από τρεις εβδομάδες απωλειών. Η μακροπρόθεσμη τάση παραμένει πτωτική (bear market), με τον εκθετικό ΚΜΟ 200 ημερών στις 888 μονάδες. Οι λόγοι είναι το γεωπολιτικό ρίσκο, λόγω της συνέχειας του πολέμου, καθώς και η εκρηκτική αύξηση των τιμών της Ενέργειας που προκαλεί ισχυρές πληθωριστικές πιέσεις (7,2% τον Φεβρουάριο)”, όπως σημειώνει ο Πέτρος Τσούρτης.

Την Τετάρτη 16/3 θα ανακοινώσει η FED τις αποφάσεις της για την νομισματική της πολιτική.

Οι Ελληνικές Τράπεζες θα ανακοινώσουν αποτελέσματα 2021 αυτή την εβδομάδα, με την Alpha Bank την Δευτέρα 14/3, την Τρ. Πειραιώς την Τρίτη 15/3 και την Εθνική Τράπεζα την Τετάρτη 16/3. Επίσης, ο ΟΛΠ θα ανακοινώσει αποτελέσματα 2021 την Δευτέρα 14/3 και η TITC την Πέμπτη 17/3.

Η ΕΚΤ επανέλαβε την πρόθεσή της να στηρίξει τα Ελληνικά ομόλογα, σε περίπτωση υψηλής μεταβλητότητας στην Αγορά και αποφάσισε να επιβραδύνει το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων (APP). Εάν τα εισερχόμενα στοιχεία στηρίζουν την προσδοκία ότι οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές για τον πληθωρισμό δεν θα εξασθενήσουν, ακόμη και μετά το τέλος των καθαρών αγορών Περιουσιακών Στοιχείων, το Διοικητικό Συμβούλιο θα ολοκληρώσει τις καθαρές αγορές, στο πλαίσιο του APP, το τρίτο τρίμηνο. Με απλά λόγια, αν ο ΔΤΚ παραμείνει σε υψηλά επίπεδα, θα προχωρήσει σε αύξηση επιτοκίων μετά τον Σεπτέμβριο.

Οι βασικοί κίνδυνοι που αντιμετωπίζουν οι επενδυτές και πρέπει να λάβουν υπόψη στην χάραξη της στρατηγικής τους είναι 1) η αύξηση του πληθωρισμού και η αρνητική επίπτωση που έχει στην Οικονομία (επιβράδυνση ΑΕΠ) και στις Εταιρείες (επιβράδυνση της κερδοφορίας), 2) η αύξηση των επιτοκίων που αυξάνει το κόστος δανεισμού Κρατών και Εταιρειών και 3) η πιθανότητα περαιτέρω διόρθωσης/bear market στις Διεθνείς Αγορές.

Η Διοίκηση της Eurobank ανακοίνωσε τους νέους στόχους του business plan για την περίοδο 2022 - 2024. Πιο συγκεκριμένα, εκτιμά:

Μέση αύξηση κερδών ανά μετοχή 13% ετησίως.

Τα οργανικά κέρδη προ προβλέψεων στα €1,1δισ. και προβλέψεις προς δάνεια 50 μονάδες βάσης το 2024.

Διατηρήσιμη απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 10% κατ’ έτος.

Δημιουργία κεφαλαίων άνω των 100 μονάδων βάσης κατ’ έτος, από την κερδοφορία.

Δείκτης CET1 με πλήρη εφαρμογή της Βασιλείας ΙΙΙ αυξημένος κατά περίπου 200 μονάδες βάσης, έναντι του 2021, σε 14,6% το 2024.

Διανομή μερίσματος από τα κέρδη της χρήσης του 2022, σε ποσοστό περίπου 20%.

Σύμφωνα με την Διοίκηση, η επίπτωση από δάνεια που σχετίζονται με Ρωσία και Ουκρανία φτάνει στα €80 εκατ., ποσό το οποίο είναι πλήρως καλυμμένο από εξασφαλίσεις, μετρητά και Ακίνητα. Ένα άλλο κομμάτι των επιπτώσεων συνδέεται με την επιχειρηματική δραστηριότητα (εισαγωγές - εξαγωγές) από και προς Ρωσία και Ουκρανία, με επίπτωση κάτω των €50 εκατ. που είναι επίσης εξασφαλισμένες. Σύμφωνα με την ανάλυση ευαισθησίας, εάν το euribor, κινηθεί από το -0,5% στο 0%, τότε υπάρχει θετική επίπτωση στα κέρδη κατά €60 εκατ. Αν κινηθεί έως το 0,5%, τότε προκύπτει επιπλέον όφελος €30 εκατ. ευρώ από το επιτοκιακό περιθώριο, ενώ για άνοδο άνω του 0,5%, τα επιπλέον κέρδη κυμαίνονται κάτω του 30%, καθώς θα αυξάνονται τα επιτόκια καταθέσεων.

Πιστεύουμε ότι η Διοίκηση θα πετύχει τον στόχο του 2022, εκτός και αν ο πόλεμος παραταθεί έως το τέλος του έτους. Η αύξηση της κερδοφορίας θα προέλθει από την αύξηση των εσόδων από προμήθειες και από την μείωση των προβλέψεων. Υπενθυμίζουμε ότι η Eurobank κατέχει ηγετική θέση στην διαχείριση κεφαλαίων και στην επενδυτική στρατηγική και διαθέτει τον υψηλότερο δείκτη κάλυψης ΜΕΑ από προβλέψεις στον κλάδο. Η μετοχή παραμένει μία από τις καλύτερες επενδυτικές ιδέες μας.

“Οι κύριες επενδυτικές επιλογές μας για αγορά σε μεγάλες διορθώσεις και με μακροπρόθεσμο ορίζοντα (>12Μ) είναι οι μετοχές των Εurobank, ΟΠΑΠ, Τέρνα Ενεργειακής, Byte, Μοτοδυναμικής και Jumbo”, τονίζει ο κ. Τσούρτης (τμήμα έρευνας και ανάλυσης Merit Sec.).

“Το πρώτο τρίμηνο τελειώνει σε 20 ημέρες, ωστόσο οι τάσεις που καταγράφονται από τα μέσα Φεβρουαρίου δίνουν μια πρώτη γεύση του τι θα πρέπει να περιμένουμε”, σύμφωνα με την άποψη του Μάνου Χατζηδάκη.

Γενικά τα φαινόμενα που έχουν επηρεάσει το πρώτο τρίμηνο λειτουργούν στην κατεύθυνσή της μείωσης των περιθωρίων κέρδους και της επιβράδυνσης των πωλήσεων.

Το ευχάριστο για πολλές Εισηγμένες είναι ότι πέρυσι ο Φεβρουάριος, ο Μάρτιος και ο μισός Ιανουάριος ήταν μήνες με αυστηρό καθεστώς περιορισμών στη Λιανική, επηρεάζοντας την οικονομική δραστηριότητα, έχουν δηλαδή ένα μικρό πλεονέκτημα αδύναμης βάσης σύγκρισης με το 2021.

Το πλεονέκτημα αυτό λήγει στις 6 Απριλίου, όταν και άρχισε σταδιακά να αποκαθίσταται το άνοιγμα στα καταστήματα και οι πληρότητες σε εσωτερικούς χώρους.

Το ενεργειακό κόστος αναμένεται σε πρώτο πλάνο να επηρεάσει έμμεσα, ή άμεσα αρνητικά τη Βιομηχανία (Μεταλλουργία, Τρόφιμα Κατασκευές) αλλά και όσες Εταιρείες έχουν έκθεση στο μεταφορικό κόστος.

Η Aegean έχοντας κλειδώσει με hedging το 40% των φετινών αναγκών της σε υγρά καύσιμα, αναμένεται να μην επηρεαστεί σημαντικά από την ένταση των τιμών, καθώς το πρώτο τρίμηνο είναι παραδοσιακά μικρό στη συνεισφορά της χρονιάς.

Στον αντίποδα οι Παραγωγοί Ρεύματος αναμένεται να επηρεαστούν θετικά, λόγω των υψηλών τιμών πώλησης στη Χονδρική, ευνοώντας έτσι τις Εταιρείες που έχουν υψηλότερο μερίδιο στην παραγωγή, από ότι στην προμήθεια Ρεύματος στη Λιανική. Τον Φεβρουάριο η ΔΕΗ έφτασε να ισοσκελίσει τη διαφορά, διατηρώντας αυτή την ισορροπία μέχρι και σήμερα, με την αύξηση της παραγωγής της σε Λιγνίτη.

Επίσης, η μείωση του κόστους των CO2 περιόρισε κάποιες επιβαρύνσεις στο κόστος παραγωγής.

Το ίδιο ισχύει και για τους Παραγωγούς Πρώτων Υλών, με άμεσα ωφελημένο τον Όμιλο της Μυτιληναίος, με το Αλουμίνιο και τα premium παράδοσης να καταγράφουν αλλεπάλληλα επίπεδα ρεκόρ διαπραγμάτευσης.

Τα Διυλιστήρια αναμένεται να έχουν ένα ιδιαίτερα ισχυρό τρίμηνο, ίσως το καλύτερο της ιστορίας τους, ευνοημένο από α) τα περιθώρια Διύλισης β) τη ζήτηση σε Πετρέλαιο θέρμανσης γ) τις ισοτιμίες Ευρώ/Δολαρίου δ) την αποτίμηση των αποθεμάτων ε) την προσθήκη και λειτουργία των νέων Μονάδων σε ΑΠΕ. Λιγότερο ευνοημένα θα είναι τα Ελληνικά Πετρέλαια, τα οποία έχουν προγραμματισμένη συντήρηση στη Μονάδα του Ασπροπύργου.

Η εικόνα στα Δίκτυα Λιανικής είναι μικτή: Από τη μία υπάρχει η συνεχής λειτουργία των Εταιρειών, σε σχέση με το περυσινό lockdown (με μια μικρή διακοπή λόγω του δυνατού χιονιά του Ιανουαρίου), από την άλλη η ενίσχυση του Δολαρίου (Ηλεκτρικά Είδη κυρίως) επηρεάζει αρνητικά τα περιθώρια στα Εισαγόμενα Προϊόντα, ωστόσο μέρος της αύξησης θα περάσει την κατανάλωση.

Πιο ανθεκτικές όλων φαίνονται οι Εταιρείες Πληροφορικής, ο ΟΤΕ και ο ΟΠΑΠ, καθώς το αντικείμενό τους δεν συνδέεται σημαντικά με τις υψηλές ανατιμήσεις των Πρώτων Υλών.

Σε πιο ειδικές περιπτώσεις Coca Cola, Frigoglass αναμένεται να επηρεαστούν σημαντικά στη δραστηριότητά τους (21% και 16,9% αντίστοιχα) από τις κυρώσεις στη Ρωσία και την κατάσταση που επικρατεί στην Ουκρανία. Και στην περίπτωση όμως της Coca Cola, η προσθήκη της Αιγύπτου θα περιορίσει κάπως τις απώλειες, ενώ μπορεί να υπάρξει και κάποιου είδους υποστήριξη από την Μητρική Πολυεθνική.

Σε πολύ μικρότερο βαθμό Μύλοι Λούλη, Σαραντόπουλος, Έλτον Χημικά, Σαράντης ΕΛΧΑ, ΣΙΔΜΑ, Τζιρακιάν, Κορδέλλου, θα απωλέσουν έσοδα από την παύση των εκεί δραστηριοτήτων τους, ή την αύξηση τους κόστους εισαγωγών Πρώτων Υλών.

Το πρώτο τρίμηνο δεν είναι καθοριστικό για το σύνολο της χρήσης και υπάρχει ακόμα χρόνος πολύς για να αποκλιμακωθούν οι τιμές στο κόστος των Πρώτων Υλών. Βέβαια, αυτή η διαδικασία δεν αφορά αποκλειστικά τις παραδοσιακές δυνάμεις της προσφοράς και της ζήτησης, αλλά συνδέεται στενά με τις γεωπολιτικές εξελίξεις.

Αν η αποκλιμάκωση έρθει πριν το Μάιο, τότε θα μπορούμε να μιλάμε για μια χρονιά που έχει τις προϋποθέσεις να ξεπεράσει σε κέρδη το 2021. Αλλιώς οι καθοδικές αναθεωρήσεις κερδών, στην πλειοψηφία των Εισηγμένων Εταιρειών, θα είναι μάλλον αναμενόμενες.

Από εκεί και πέρα, σε περιβάλλον ακραίων διακυμάνσεων, και προς τις δύο κατευθύνσεις, κινήθηκε η τρέχουσα χρηματιστηριακή εβδομάδα, παραμένοντας σε στενή συσχέτιση με τις Διεθνείς Αγορές.

Το βραχυπρόθεσμο ρίσκο έχει χτυπήσει “κόκκινο” και οι εναλλαγές των προσήμων δεν αφήνουν πολλά περιθώρια εφησυχασμού στους βραχυπρόθεσμους επενδυτές, αφού εύκολα μπορεί μια θέση να βρεθεί ανάποδα στην τάση της Αγοράς.

Τα θεμελιώδη έχουν περάσει σε δεύτερη μοίρα, η προσέγγιση γίνεται με βάση το τι συμβαίνει στο μέτωπο των πολεμικών επιχειρήσεων και ο χρηματιστηριακός χρόνος έχει, για μια ακόμα φορά, διασταλεί.

Η πυκνότητα των δεδομένων και των γεγονότων είναι αυτή που φορτίζει τις Αγορές, οι ημερήσιες συνεδριάσεις διανύουν αποστάσεις μονάδων και κεφαλαιοποιήσεων που χρειάζονται, υπό άλλες συνθήκες, εβδομάδες, ή ακόμα και μήνες. Ωστόσο, αν είναι κάτι στο οποίο η εβδομάδα που τελειώνει διαφοροποιήθηκε από τις τρεις προηγούμενες, εκτός από το θετικό εβδομαδιαίο πρόσημο, είναι η αναφορά στις προϋποθέσεις λήξης της εμπόλεμης σύρραξής αφενός, αφετέρου στην λήψη μέτρων από τους Ευρωπαίους για την αντιμετώπιση του ενεργειακού κόστους.

Και οι δύο αυτές εξελίξεις έβγαλαν αγοραστές σε όλο το εύρος της Αγοράς, αναχαιτίζοντας την δυναμική της πτώσης.

Η λήξη των εχθροπραξιών είναι μια υπόθεση που μπορεί να έχει ακόμα δρόμο, ωστόσο είναι κάτι που οι Αγορές θα το πανηγυρίσουν πριν επιστρέψουν στην αξιολόγηση των συνεπειών, από την αύξηση των τιμών στο κόστος των Πρώτων Υλών και της Ενέργειας.

Η αντίδραση στην έντονη πτώση που ξεκίνησε από τις 16 Φεβρουαρίου είχε σημείο εκκίνησης τις 788 μονάδες, καταγράφοντας τοπικά σφοδρές υποτιμήσεις (24 με όριο το 30) στους ημερήσιους ταλαντωτές. Η ένταση της πτώσης ήταν ιδιαίτερα ισχυρή, συνοδεύτηκε από κλεισίματα κοντά στα χαμηλά ημέρας και από τζίρους άνω των 100 εκατ. ευρώ.

Η αντίδραση επανέφερε τον Γενικό Δείκτη πάνω από τις 800 μονάδες, ανακτώντας τα επίπεδα διαπραγμάτευσης του εβδομαδιαίου κινητού μέσου των 200 ημερών στην ζώνη των 810 μονάδων, αποφορτίζοντας ελαφρώς την πτωτική εικόνα.

Σε μια τόσο εύθραυστη και νευρική συγκυρία, είναι ακόμα νωρίς να ειπωθεί πως η πτωτική κίνηση έχει ολοκληρωθεί, τεχνικά τουλάχιστον δεν υπάρχει τέτοια ετυμηγορία. Το καθοδικό “χάσμα” στην περιοχή των 849 – 846 μονάδων αποτελεί το επόμενο σημείο έντασης της προσφοράς, ενώ η βασική στήριξη είναι πλέον η περιοχή των 790 μονάδων. Για να μιλήσουμε εκ νέου για ανοδική Αγορά, θα πρέπει ο Γενικός Δείκτης να υπερβεί τις 885 μονάδες, προκειμένου να ανακτήσει τα αγοραστικά σήματα των μεσοπρόθεσμων κινητών μέσων.

Επί του παρόντος η όποια άνοδος καταγράφεται, έχει τον χαρακτήρα διόρθωσης, οι δε ταλαντώσεις του Γενικού Δείκτη υπαγορεύουν αυξημένα αντανακλαστικά, σε χαρτοφυλάκια που κινούνται βραχυπρόθεσμα.

Είναι ενδεικτικό ότι οι συνεδριάσεις της εβδομάδας που πέρασε είχαν ελάχιστη ημερήσια διακύμανση 2%, το οποίο μεταφράζεται σε εντονότερες μεταβολές σε επιμέρους Δεικτοβαρείς τίτλους.

Η αποκλιμάκωση της μεταβλητότητας θα αποτελέσει επομένως, μια καλή ένδειξη για την συνέχεια, ακόμα και αν συνοδευτεί από χαμηλότερους τζίρους.

Η εβδομάδα που ακολουθεί είναι από τις πιο γεμάτες ως τώρα, από πλευράς περιεχομένου: Η Alpha Bank και ο ΟΛΠ ανακοινώνουν αποτελέσματα χρήσης την Δευτέρα μετά την συνεδρίαση, ενώ το απόγευμα θα ακολουθήσει η καθιερωμένη τηλεδιάσκεψη της Alpha με τους αναλυτές. Την ίδια ημέρα ξεκινάει η δημόσια πρόταση της Νίκας για την διαγραφή της μετοχής από το ταμπλώ του Χ.Α.

Την Τρίτη ακολουθεί η Τράπεζα Πειραιώς και η ΕΥΑΘ, ενώ την Τετάρτη κλείνει ο κύκλος των ανακοινώσεων των συστημικών Τραπεζών με την Εθνική Τράπεζα. Την ίδια ημέρα εξάλλου ανακοινώνουν αποτελέσματα οι Premia Properties και η Cenergy. Το καλεντάρι των ανακοινώσεων κλείνει προσωρινά την Πέμπτη με την δημοσίευση των αποτελεσμάτων της TITC, πριν την έναρξη της συνεδρίασης.

Στο εξωτερικό δεσπόζει την Τετάρτη η τακτική συνεδρίαση της FED και η ανακοίνωση για τα επιτόκια (21.00) καθώς και την προοπτική της χρονιάς (21.30) υπό την σκιά των πρόσφατων γεωπολιτικών εξελίξεων.

Επιστρέφοντας στο εσωτερικό την Παρασκευή το βράδυ αναμένεται η απόφαση των Moody’s και DBRS για το Ελληνικό αξιόχρεο. Την ίδια ημέρα αναμένεται να λάβουν χώρα στο κλείσιμο της συνεδρίασης οι αναδιαρθρώσεις του FTSE Russell με Ελληνικό ενδιαφέρον (προσθήκες Autohellas και Quest Holdings στα Small Caps και Τράπεζα Αττικής, Ιντεάλ Συμμετοχών και Space στα Micro Caps) ενώ το μεσημέρι της ίδια ημέρας λήγουν οι σειρές Παραγώγων και μετοχών για το μήνα Μάρτιο.

“Επισημαίνεται η συνάντηση του Έλληνα Πρωθυπουργού Κυριάκου Μητσοτάκη με τον Τούρκο Πρωθυπουργό Ταγίπ Ερντογάν μεθαύριο στην Κωνσταντινούπολη”, όπως υπενθυμίζει ο υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης της Beta Sec.

Μια ματιά στις Διεθνείς Αγορές

Με σχεδόν απόλυτη επικράτηση των πωλητών, ολοκληρώθηκε η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, για τις μεγάλες Αγορές Ασίας και Ειρηνικού.

Κέρδη αλλά μακριά από τα υψηλά ημέρας για την Ευρώπη, με μικτές διαθέσεις οι δείκτες στην Wall Street.

Τo Χρηματιστήριο της Μόσχας παρέμεινε και σήμερα κλειστό με απόφαση της Κεντρικής Τράπεζας, με νεότερη ανακοίνωση να αναμένεται τη Δευτέρα το πρωί. Υπενθυμίζεται ότι το Χρηματιστήριο παραμένει κλειστό από τις 25/2.

Πλάγια κίνηση από το Πετρέλαιο, ελεγχόμενες απώλειες για το Ευρώ.

Πιέσεων συνέχεια για Χρυσό και Ασήμι, προς τα $38800 υποχωρεί το Bitcoin, προς τα $2560 το Ethereum.

“Το Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου δεν ξεκίνησε εκ νέου τη διαπραγμάτευση των συμβολαίων Νικελίου σήμερα Παρασκευή, όπως είχε εκτιμήσει, διότι δεν πληρούνται τα κριτήρια για την επανεκκίνηση”, όπως ανέφερε σε ανακοίνωσή του.

Η Ρωσική Οικονομία θα συρρικνωθεί κατά τουλάχιστον 15% φέτος, σύμφωνα με εκτίμηση του Διεθνούς Χρηματοοικονομικού Ινστιτούτου (IIF).

Η Ρωσική Εισαγγελία διέταξε “την διεξαγωγή αυστηρού ελέγχου, στις Ξένες Εταιρείες που ανακοινώνουν την διακοπή των δραστηριοτήτων τους στην Ρωσία, εξαιτίας της Ρωσικής εισβολής στην Ουκρανία”.

Κατά 5,5% αυξήθηκαν οι τιμές καταναλωτή στη Γερμανία τον Φεβρουάριο, σε σύγκριση με τον αντίστοιχο περσινό μήνα, σε εναρμονισμένη βάση για να μπορούν να συγκριθούν με την υπόλοιπη Ευρωζώνη. Σε σχέση με τον Ιανουάριο ενισχύθηκαν 0,9%.

Με τον ισχυρότερο ρυθμό των τελευταίων επτά μηνών έτρεξε η ανάπτυξη της Βρετανικής Οικονομίας τον Ιανουάριο, ξεπερνώντας τα επίπεδα που επικρατούσαν πριν χτυπήσει ο κορωνοϊός. Tο ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 0,8% σε μηνιαία βάση, σύμφωνα με τα στοιχεία της Εθνικής Στατιστικής Υπηρεσίας που δημοσιεύθηκαν. Η άνοδος ήταν μεγαλύτερη από το 0,1% που ανέμεναν οι οικονομολόγοι.

Χαμηλότερα κινήθηκε η καταναλωτική εμπιστοσύνη τον Μάρτιο στις ΗΠΑ, υποχωρώντας στο χαμηλότερο επίπεδο από το 2011. Ειδικότερα, ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης του Πανεπιστημίου του Μίτσιγκαν διολίσθησε στις 59,7 μονάδες, από 62,8 προηγουμένως. Οι αναλυτές προέβλεπαν ότι θα διαμορφωθεί στις 61 μονάδες.

H BlackRock, ο μεγαλύτερος Διαχειριστής Περιουσιακών Στοιχείων, ανακοίνωσε ζημιά $17 δισ. εξαιτίας του πολέμου. Ισχυρίζεται πως οι πελάτες της κατείχαν περισσότερα από $18,2 δισ. σε Ρωσικά Περιουσιακά Στοιχεία στα τέλη Ιανουαρίου, αλλά οι κλειστές Αγορές και οι Παγκόσμιες κυρώσεις που επιβλήθηκαν, μετά την εισβολή στην Ουκρανία, έχουν καταστήσει τη συντριπτική πλειοψηφία αδιάθετη, με αποτέλεσμα η BlackRock να τα μειώσει απότομα, όπως μεταδίδουν οι Financial Times.

Επιστροφή στο Χ.Α.

“Παρότι οι μετοχές του Εγχώριου Χρηματοπιστωτικού Τομέα έχουν ανέβει φέτος, υπάρχει δυνατότητα να κινηθούν υψηλότερα”, υποστηρίζει η JP Morgan.

Ολοκληρώθηκε η διαδικασία της τεχνικής και οικονομικής αξιολόγησης των προσφορών που υποβλήθηκαν, αναφορικά με τα κατασκευαστικά έργα υποδομών της Α’ Φάσης του έργου στο Ελληνικό. Η διαδικασία που ξεκίνησε τον Ιούλιο 2021 και ολοκληρώθηκε, είχε ως αποτέλεσμα την ανάδειξη του Ομίλου Άβαξ ως κύριου Αναδόχου.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, αναρριχήθηκε μέχρι τις 836,86 μονάδες (+4,16%), στις 17.00 είχε υποχωρήσει στις 826,91 (+2,92%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 827,96 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 3,05%.

Ο τζίρος στα 103,7 εκατ., από τα οποία τα 5,2 εκατ. αφορούσαν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ΜΠΕΛΑ, ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΟΠΑΠ, ΚΟΥΑΛ, ΑΔΜΗΕ), ενώ ΑΛΦΑ, ΕΤΕ και ΕΥΡΩΒ απασχόλησαν το 53% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν υπάρχει τίτλος που να ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στο υψηλό, ή στο χαμηλό ημέρας. Αξίζει να σημειωθεί ότι δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, ΜΠΕΛΑ, ΟΛΠ, ΟΠΑΠ, ΟΤΕ, ΣΑΡ, ΤΕΝΕΡΓΑ και TITC.

Ικανοποιητική η τελική εικόνα με 110 ανοδικές μετοχές, έναντι 25 πτωτικών, ενώ 12 τίτλοι έκλεισαν με κέρδη μεγαλύτερα του 5%.

---ΧΠΑ

Συνεχίστηκε η εναλλαγή κλίματος και διαθέσεων και στο Χ.Π.Α. και η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, χαρακτηρίστηκε από την επιστροφή των αγοραστών, ενώ οι συναλλαγές σημείωσαν αύξηση, καθώς ξεκίνησαν οι πρώτες μετακυλίσεις θέσεων, τόσο στο συμβόλαιο του δείκτη, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (83.536 συμβόλαια).

Στα 2.185 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 2.324 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).

Στα 2 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 2 στην αμέσως επόμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).

Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 2.607, 1.802 για τον Μάρτιο και 805 για τον Απρίλιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 1.983), κινήθηκε μεταξύ 1.929 και 2.016 μονάδων.

Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 25 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 0, 0 για τον Μάρτιο και 0 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 537,75).

Δεν υπήρξε αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων, ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε Alpha Bank (37.170), Εθνική (15.968), Eurobank (15.900), Πειραιώς (6.683), ΔΕΗ (777), Μυτιληναίο (978), ΑΔΜΗΕ (305), Ελλάκτωρα (1.010), Cenergy (347), Lamda Development (935), Viohalco (182), ΟΤΕ (194), ΟΠΑΠ (238), ΓΕΚ (431), Fourli (311), MIG (123), Motor Oil (324), Ιντρακόμ (338), ΕΕΕ (492), ΕΧΑΕ (132), Ελ. Πετρέλαια (399), Τέρνα Ενεργειακή (153).

Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Μετοχές, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών σε: Alpha Bank 66.640, Πειραιώς 26.188, Εθνική 22.071, MIG 32.473, Eurobank 37.291, ΔΕΗ 14.473, Ελλάκτωρα 10.969.

Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:

         Position Holder                                 Name of Issuer                   NSP            Date

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*), καθώς το Χ.Α., στην συγκεντρωτική κατάσταση του ΗΔΤ, δεν δημοσιεύει τους δανεισμούς από την ΕΧΑΕ, είναι: Alpha Bank 59.126.326 τεμ., (από 57.766.980 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 2.762.438 τεμ. (2.628.438), Eurobank 48.777.867 τεμ. (48.327.867), ΟΠΑΠ 1.331.523 τεμ. (1.331.580), Εθνική 6.415.905 τεμ. (6.472.154), Πειραιώς 7.133.266 τεμ. (5.437.481), ΟΤΕ 2.659.735 τεμ. (2.628.300), ΑΔΜΗΕ 2.280.509 τεμ. (2.280.509).

(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.