Δούλεψαν οι άμυνες στο Χρηματιστήριο

Με μικτά πρόσημα και έκδηλη την επιφυλακτικότητα, κινούνται οι κύριες Ευρωαγορές, καθώς συνεχίζεται η “νηοπομπή” των Ευρωπαϊκών Χωρών που επιστρέφουν σε “σκληρό lockdown”, ενώ δεν διαφαίνονται εξελίξεις τόσο στο μέτωπο του “Brexit”, όσο και στο πολυαναμενόμενο, νέο, πακέτο στήριξης της Αμερικανικής Οικονομίας.

Συνεδρίαση που περίσσεψαν οι εναλλαγές προσήμων, αυτή που διεξήχθη στο Ελληνικό Χρηματιστήριο και κατά την οποία ο Γενικός Δείκτης, δεν δοκίμασε τιμές υψηλότερα από τον πήχη του 800 και αρκέστηκε σε μία κίνηση εύρους οριακά μεγαλύτερου των 10 μονάδων.

Στα χαρακτηριστικά της σημερινής συνεδρίασης, η ιδιαίτερα σημαντική υποχώρηση του τζίρου (ο χαμηλότερος των τελευταίων 14 συνεδριάσεων) και οι σαφώς επιλεκτικότερες κινήσεις των αγοραστών, σε όλο το εύρος του ταμπλώ.

Δεν υπάρχει αμφιβολία, πως μετά και το τελευταίο ανοδικό κύμα, που έφερε τον ΓΔ στις παρυφές των 800 μονάδων, η συντριπτική πλειονότητα των εισηγμένων τίτλων, έχει πραγματοποιήσει μεγάλη, ή μικρότερη αντίδραση από τα χαμηλά τρέχοντος έτους και από εδώ και πέρα, σαν επικρατέστερο σενάριο, δείχνει αυτό των επιλεκτικών κινήσεων, ανάλογα με την ειδησεογραφία και τα αποτελέσματα που ανακοινώνουν οι Εισηγμένες.

Στο ίδιο μήκος κύματος και οι εκτιμήσεις από τον Μάνο Χατζηδάκη (Beta Sec.), σύμφωνα με τις οποίες “η άνοδος που έχει μεσολαβήσει από τις 2 Νοεμβρίου έχει αλλάξει τα δεδομένα της Αγοράς και σίγουρα η επιλογή των μετοχών δεν είναι πια ‘περίπατος στον κήπο ένα Ανοιξιάτικο πρωινό’. Τα ‘χαρτιά έχουν ακριβύνει’, βγαίνοντας από την ζώνη ακραίων υποτιμήσεων και πλέον η συνταγή αγορών οφείλει να λάβει υπόψη της το μέλλον. Το μέλλον ωστόσο δεν συμβαδίζει πάντα με τις επιδιώξεις του κάθε χαρτοφυλακίου, καθώς οι μεγαλύτερες αποδόσεις είθισται να καταγράφονται εκεί που απουσιάζει η πλειονότητα του Επενδυτικού Κοινού”.

Οι ενδοιασμοί της Εγχώριας Χρηματιστηριακής Αγοράς, δεν έδειξαν να μετακυλίονται στην Αγορά ομολόγων, καθώς οι αγοραστές επέστρεψαν δριμύτεροι, σπρώχνοντας τις αποδόσεις σε νέα ιστορικά χαμηλά (στο 0,556% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους).

Επιστρέφοντας στο Χ.Α. και ξεκινώντας, ως συνήθως από το Βαρύδεικτο Τραπεζικό ταμπλώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι μετοχές των τεσσάρων συστημικών Τραπεζών, ολοκληρώνοντας τις συναλλαγές, με θετικό πρόσημο και σχετικά κοντά στο άνω εύρος της ημερήσιας διακύμανσης.

Πιο συγκεκριμένα, η μετοχή της Alpha Bank (+1,99%) κινήθηκε μεταξύ 0,9726 (+3,03%) και 0,925 (-2,01%), της Εθνικής (+1,20%) μεταξύ 2,125 (+1,63%) και 2,018 ευρώ (-3,49%), της Eurobank (+0,87%) μεταξύ 0,584 (+1,92%) και 0,5602 ευρώ (-2,23%) και της Πειραιώς (+0,59%) μεταξύ 1,29 (+1,38%) και 1,2405 ευρώ (-2,51%).

Και τα δύο πρόσημα, άλλαξε και ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, κινούμενος μεταξύ 511,10 (+1,49%) και 493,28 μονάδων (-2,05%). Πριν τις τελικές δημοπρασίες βρέθηκε στις 507,06 (+0,69%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 509,95 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 1,26%.

Υπενθυμίζεται ότι όσο ο ΔΤΡ δίνει κλεισίματα υψηλότερα των 495 – 489 μονάδων, διατηρεί τα περιθώρια κίνησης προς τις 561 (εκθετικός ΚΜΟ 90 εβδομάδων) 572 – 574 και 655 μονάδες (απόλυτα αισιόδοξο σενάριο). Αντίθετα κλείσιμο χαμηλότερα των 489 μονάδων θα επαναφέρει δεύτερες σκέψεις και πιθανή δοκιμασία των επόμενων στηρίξεων στις 464 και 455 μονάδες (ημερήσιο “stop long”).

Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με το ρεπορτάζ του Χρ. Κίτσιου, “κανένα δημοσιονομικό κόστος δεν επιφέρει ενδεχόμενη εφαρμογή του σχεδίου που επεξεργάστηκε η Τράπεζα της Ελλάδος, για τη δημιουργία Εταιρείας διαχείρισης, προβληματικών, στοιχείων ενεργητικού (Asset Management Company-AMC). Σύμφωνα με την ενδιάμεση έκθεση Νομισματικής Πολιτικής της ΤτΕ, το προτεινόμενο σχέδιο προβλέπει ότι ενδεχόμενες ζημιές από την τιτλοποίηση μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs) καλύπτονται αποκλειστικά από τις Τράπεζες και όχι από τους Φορολογούμενους”.

Ερχόμενοι στο ταμπλώ των μη Τραπεζικών μετοχών υψηλής κεφαλαιοποίησης, η τελική εικόνα είναι σαφώς υποδεέστερη των αμέσως προηγούμενων συνεδριάσεων, με τους “profit takers” να κερδίζουν τις εντυπώσεις και τους τίτλους των ΕΛΛΑΚΤΩΡΑ (+6,19%), ΑΔΜΗΕ (+2,14%), ΑΡΑΙΓ (+4,15%), ΒΙΟ (+1,09%), ΛΑΜΔΑ (+0,14%), ΜΟΗ (+0,17%), να είναι οι μόνοι που “επέπλευσαν” με θετική ημερήσια μεταβολή, ενώ αμετάβλητος έκλεισε ο τίτλος της ΜΠΕΛΑ.

Σύμφωνα με το ρεπορτάζ του Φώτη Κόλλια, “το Σχήμα των Εφοπλιστών Καϋμενάκη – Μπάκου είναι τελικά οι αγοραστές του ‘πακέτου’ των 10714000 μετοχών (περίπου 5%) της Ελλάκτωρ, που πραγματοποιήθηκε την Παρασκευή με πωλητή την Pemanoaro, την Κοινή Εταιρεία των Αδελφών Αναστάσιου και Δημήτρη Καλλιτσάντση. Μένει να αποδειχθεί αν θα αυξήσει περαιτέρω το ποσοστό του και με ποιον αριθμό μετοχών θα εμφανιστεί στην έκτακτη γ.σ. της 7ης Ιανουαρίου, που γίνεται κατόπιν αιτήματος της Ολλανδικής Reggeborgh Invest, η οποία επιδιώκει τον διοικητικό έλεγχο της Eλλάκτωρ. Η Reggeborgh, αν ασκήσει το δικαίωμα (option) αγοράς των μετοχών του κ. Λεων. Μπόμπολα, θα ελέγχει άμεσα άνω του 22% της Eλλάκτωρ. Τις τελευταίες ημέρες φέρεται να ενισχύει περαιτέρω τη θέση της”.

Ο τίτλος του Ελλάκτωρα (+6,19%), σήμερα κινήθηκε χωρίς να έλθει σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο, συμπληρώνοντας δεύτερη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση και προσπαθώντας να αντιδράσει στην πλαγιοκαθοδική κίνηση που ξεκίνησε από τα 1,714 ευρώ (κλείσιμο 2/12). Κλασική περίπτωση τίτλου, όπου η τεχνική ανάλυση παίζει δευτερεύοντα ρόλο, καθώς η βραχυπρόθεσμη τάση εξαρτάται από τις συνεχιζόμενες ανακοινώσεις των “αντιμαχόμενων Πλευρών” και την επικείμενη απόφαση για Α.Μ.Κ.

Σε κάθε περίπτωση, αν χαθεί η στήριξη στα 1,313 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών), δεν μπορεί να αποκλειστεί υποχώρηση προς τα 1,193 και 1,10 ευρώ. Όσο ο τίτλος δίνει κλεισίματα υψηλότερα των 1,48 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 30 ημερών), μπορεί να ελπίζει σε επαναπροσέγγιση των 1,77 ευρώ (ημερήσιο “stop short”).

Από την άλλη και σύμφωνα με το ρεπορτάζ του Χρ. Κολώνα, “σε Ξένα μεγάλα Θεσμικά χαρτοφυλάκια φέρεται να έχει περάσει τις τελευταίες μέρες ποσοστό της τάξης του 5% του μετοχικού κεφαλαίου της ΤΕΝΕΡΓ, μέσα από την πώληση πέντε ‘πακέτων’ μετοχών συνολικής αξίας 68 εκατ. ευρώ. Στην πλευρά των πωλητών ο πρόεδρος της Εισηγμένης Γιώργος Περιστέρης (πούλησε στις 14 Δεκεμβρίου 1998605 μετοχές αξίας 24,5 εκατ. ευρώ και σήμερα 15 του μηνός 200000 μετοχές συνολικής αξίας 2,4 εκατ. ευρώ), το μη εκτελεστικό Μέλος του ΔΣ της Εισηγμένης Μιχαήλ Γουρζής με 1 εκατ. μετοχές, ενώ άλλες πηγές θέλουν και την Ολλανδική Reggeborgh να έχει διαθέσει μέρος των μετοχών της σε Ξένα Θεσμικά χαρτοφυλάκια. Πληροφορίες αναφέρουν ότι το ποσοστό του κ. Περιστέρη στην Εταιρεία διαμορφώνεται, περίπου, στο 20%, από 22,39%”.

Η μετοχή της ΤΕΝΕΡΓ (-3,27%) συμπλήρωσε δεύτερη συνεχόμενη πτωτική συνεδρίαση και δείχνει διαθέσεις να προσεγγίσει τα 12,30 ευρώ, τιμή στην οποία γίνονται τα περισσότερα από τα τελευταία “πακέτα”. Στα 12,32 ευρώ το ημερήσιο “stop long”, στα 13,66 ευρώ η τελευταία τεχνική αντίσταση.

Χαμηλώνοντας σε κεφαλαιοποιήσεις, από σήμερα εισήχθησαν προς διαπραγμάτευση οι 1523857 νέες μετοχές της Ιντρακάτ (-3,82%), που προέκυψαν από την πρόσφατη Α.Μ.Κ. λόγω άσκησης δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών, από 5 Στελέχη της Εταιρείας, με τιμή διάθεσης μετοχής €0,30. Από την ίδια ημερομηνία, το νέο σύνολο εισηγμένων μετοχών της Εταιρείας που είναι διαπραγματεύσιμες στο Χ.Α. ανέρχεται σε 32001013.

Επίσης από σήμερα έπαυσε η διαπραγμάτευση και διεγράφησαν από το Χ.Α. οι 2198 ομολογίες του μη μετατρέψιμου Ομολογιακού Δανείου της B&F Α.Β.Ε.Ε. ΕΝΔΥΜΑΤΩΝ με ημερομηνία έκδοσης 26/6/2018. Από την ίδια ημερομηνία, το σύνολο των εισηγμένων ομολογιών της Εταιρείας διαμορφώνεται σε 20529.

Από εκεί και πέρα, αύξησε συναλλαγές ο Δρομέας (+0,77%) και οι Ευρωσύμβουλοι (+10%), επιστροφή αγοραστών σε Κρι Κρι (+1,58%), Πλαίσιο (+1,44%), Ελγέκα (+6,85%), Ευρ. Πίστη (+2,46%), αν η διόρθωση δεν επεκταθεί χαμηλότερα των 0,1275 ευρώ, μπορεί να ελπίζει σε κίνηση προς τα 0,145 ευρώ η Cairo Mezz (-2,21%), δίπλωσε τις ανοδικές συνεδριάσεις η Frigoglass (+5,71%), τρεις οι ανοδικές για τον Ικτίνο (+3,97%), έξι για την Βιοτέρ (+19,87%), ενώ κάτι κινείται κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις στην Medicon (+7,43%) και επειδή η Εισηγμένη ανήκει σε χώρο που αναμένονται σημαντικές ανακατατάξεις, ίσως χρειάζεται αυξημένη προσοχή, αν συνεχίσει την πλαγιοανοδική της κατεύθυνση.

Τελευταίο θετικό κλείσιμο στις 8/12 για την Ιντρακόμ (-1,22%), στις 9/12 για την Intralot (-1,83%), πέντε οι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις για την Ιντρακάτ (-3,82%), αύξησε συναλλαγές η CPI (+9,95%, αλλά το “bid” χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο), τελευταίο αρνητικό κλείσιμο στις 7/12 για την Κεπενού (+2,11%), κινήσεις κατοχύρωσης κερδών στην Αλουμύλ (-3,02%), αντέδρασε στο σφυροκόπημα των τελευταίων ημερών η Sato (+20%), πλαγιοκαθοδικά από τα 0,623 ευρώ (κλείσιμο 8/12) ο Άβακας (-3,01%), παρουσία πωλητή σε Ιατρικό (-2,85%), Reds (-0,84%), AVE (-0,37%) και Τζιρακιάν (-6,38%), ενώ σε νέα ιστορικά υψηλά έκλεισαν Performance (+1,89%) και Epsilon Net (+1,06%).

Δεν άλλαξαν τα τεχνικά δεδομένα των βασικών δεικτών.

Για τον Γενικό Δείκτη, οι επόμενες αντιστάσεις εντοπίζονται στις 796 - 805, 824 – 828, 836 – 846 και 880 – 900 μονάδες. Το ημερήσιο “stop long” ανέβηκε στις 759 μονάδες και οι επόμενες στηρίξεις στις 746 (διέρχονται οι δύο ΚΜΟ 200 εβδομάδων) και 726 μονάδες.

Για τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, η πρώτη αντίσταση στη ζώνη 1904 (απλός ΚΜΟ 200 εβδομάδων) – 1923 μονάδες και η αμέσως επόμενη στις 1959 – 1968 μονάδες. Το ημερήσιο “stop long” ανέβηκε στις 1814 μονάδες και η αμέσως επόμενη στήριξη στις 1750 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 90 εβδομάδων).

Τι λένε οι Αναλυτές

“Το πολύ σημαντικό νέο δεδομένο είναι ότι τα ‘stop’, σε ημερήσιο, έχουν ανέβει στο χαμηλό της Παρασκευής. Αυτό σαν νέο δεδομένο μπορεί να μας βοηθήσει στην στρατηγική μας είτε είμαστε αγορασμένοι, είτε εκτός Αγοράς. Το πιο πιθανό είναι η Αγορά να συσσωρεύσει για κάποιο διάστημα, μέχρι να μας δώσει την επόμενη σημαντική κίνηση. Το 520 στον ΔΤΡ, το 1920 στον FTSE25 και το 806 στον ΓΔ, είναι τα επίπεδα που χρειάζονται κατοχύρωση για να δώσει συνέχιση της ανοδικής κίνησης”, σημειώνει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.

“Οι κινήσεις κατοχύρωσης κερδών μπορεί να περιορίσουν το momentum, ενώ το ‘rotation’ θα υποστηρίξει τα τρέχοντα επίπεδα και θα μειώσει το πτωτικό περιθώριο. Η αξία των συναλλαγών και οι όγκοι δείχνουν ισχυροί, καθώς ο Δεκέμβριος δείχνει αύξηση του ενδιαφέροντος των Επενδυτών που συμμετέχουν στην Αγορά”, αναφέρει η Beta Sec.

“Η υπέρβαση των 800 μονάδων του Γενικού Δείκτη αποδεικνύεται στόχος δυσχερέστερος του αναμενόμενου και δεν επετεύχθη μόνο με την εφόρμηση του Τραπεζικού κλάδου, επί του παρόντος τουλάχιστον. Ο στόχος ωστόσο παραμένει πιθανός και εφικτός βραχυχρόνια, ενόσω δεν παραβιάζονται τα τεχνικά όρια στήριξης (765 μονάδες), διαμορφώνοντας έτσι προϋποθέσεις για κίνηση προς τις 835 μονάδες”, εκτιμά η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.

“Η βραχυπρόθεσμη τάση παραμένει ανοδική, με τον ΚΜΟ 20 ημερών στις 745 μονάδες. Σημεία στήριξης οι 780 και 760 μονάδες, ενώ σημεία αντίστασης οι 800 και 820 μονάδες. Ισχυρά τα αποτελέσματα γ’ τριμήνου της Jumbo, που δείχνουν την δυναμική της Εταιρείας σε κανονικό περιβάλλον. Πιο συγκεκριμένα, ο ενοπ. κύκλος εργασιών ανήλθε σε €225 εκατ. (+2% σε ετήσια βάση) και τα λειτουργικά κέρδη σε €75 εκατ. (+17% σε ετήσια βάση). Το καθαρό ταμείο αυξήθηκε κατά €34 εκατ., σε σχέση με το εξάμηνο και διαμορφώθηκε στα €326 εκατ. Η Διοίκηση ανακοίνωσε ότι ο ενοπ. κύκλος εργασιών σημείωσε αύξηση κατά 12,7% σε ετήσια βάση τον Οκτώβριο, αλλά μειώθηκε κατά 35% σε ετήσια βάση τον Νοέμβριο, λόγω του κλεισίματος των καταστημάτων στην Ελλάδα και 3 από τα 5 στην Κύπρο. Ο ενοπ. κύκλος εργασιών μειώθηκε κατά 10,7% σε ετήσια βάση για το 11μηνο. Η επιβολή περιορισμών με το κλείσιμο του Λιανεμπορίου κατά τη διάρκεια δύο σημαντικών περιόδων για τα μεγέθη της, το Πάσχα που αντιπροσωπεύει το 12% των πωλήσεων και των Χριστουγέννων που αντιπροσωπεύει το 33% των πωλήσεων, επιβεβαιώνει ότι το 2020 είναι μία χαμένη χρονιά. O διευθύνων σύμβουλος δήλωσε ότι το e-shop θα λειτουργήσει εκ νέου στις 17 Δεκεμβρίου και ότι είναι βέβαιο ότι οι παραγγελίες θα είναι πολλαπλάσιες των 2800 που μπορεί να εκτελέσει ημερησίως η Εταιρεία, με αποτέλεσμα να κλείνει το e-shop καθημερινά μόλις συμπληρωθεί το ανωτέρω νούμερο, το οποίο συνήθως παίρνει μερικά λεπτά. Καλή η εικόνα των αποτελεσμάτων γ΄ τριμήνου της ΕΥΔΑΠ, με μείωση των εσόδων (-4% σε ετήσια βάση), των λειτουργικών κερδών (-1%), αλλά αύξηση των καθαρών κερδών (+10%) λόγω του μειωμένου εταιρικού φόρου και των ελεύθερων ταμειακών ροών (+86%). Το καθαρό ταμείο μειώθηκε κατά €16 εκατ. σε σχέση με το εξάμηνο και ανήλθε σε €441 εκατ. Το λειτουργικό κόστος αυξήθηκε κατά 5,9% στο 9μηνο, λόγω της αύξησης της πρόβλεψης για την επισφάλεια των Πελατών (απομείωση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων) η οποία ανήλθε στα €11,6 εκατ. Τα προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη της ΓΕΚΤΕΡΝΑ διαμορφώθηκαν στα €235,1 εκατ. (+9% σε ετήσια βάση) και τα καθαρά κέρδη στα €11,8 εκατ. (-60% σε ετήσια βάση). Τα αποτελέσματα επηρεάστηκαν θετικά από την πώληση του Αιολικού Πάρκου ‘Mountain Air’ και αρνητικά από τις αποτιμήσεις δευτερογενών παραγώγων και από τις αυξημένες πληρωμές χρηματοοικονομικού κόστους του λειτουργικού τομέα της Ενέργειας, λόγω συμβάσεων με Tax Equity Investors (TEI) στις ΗΠΑ. Ο καθαρός δανεισμός μειώθηκε κατά €218 εκατ. σε σχέση με το εξάμηνο 2020 και διαμορφώθηκε στα €1,3 δισ. επηρεασμένος θετικά από την πώληση του Αιολικού Πάρκου ‘Mountain Air’ στις ΗΠΑ, από την Τέρνα Ενεργειακή και από την αύξηση των ταμειακών διαθεσίμων ως αποτέλεσμα της Ιδιωτικής Τοποθέτησης στη Θυγατρική ΤΕΝΕΡΓ ΑΒΕΤΕ, κατά ποσό €69 εκατ. στο γ’ τριμήνου του 2020”, επισημαίνει η Merit Sec.

“Οι διακυμάνσεις εντός της ζώνης των 800 - 750 μονάδων ενδέχεται να συνεχιστούν, ενώ η εκ νέου υποχώρηση χαμηλότερα από τις 775 μονάδες, πιθανότατα να πυροδοτήσει άλλο ένα ‘profit taking’ προς την περιοχή των 750 - 730 μονάδων, κίνηση η οποία κρίνεται ως φυσιολογική. Εν τω μεταξύ, τα εταιρικά αποτελέσματα Γ΄ τριμήνου, που συνεχίζουν να ανακοινώνονται στο εσωτερικό, εμφανίζονται συνολικά ιδιαίτερα ανθεκτικά. Στο εξωτερικό συνεχίζεται η αυστηροποίηση των περιορισμών, ενώ ο S&P 500 έκλεισε στο χαμηλότερο επίπεδο του μήνα, αν και μόλις 1,5% από τα ιστορικά υψηλά”, τονίζει η Leon Depolas Sec.

Το Ελληνικό Χρηματιστήριο συνεχίζει και το Δεκέμβριο να στρέφει το βλέμμα προς όσα μελλοντικά θα βοηθήσουν την Οικονομία να επανεκκινήσει, σύμφωνα με την άποψη του Δημήτρη Τζάνα.

Με αυτό το σκεπτικό, η Επενδυτική Κοινότητα προεξοφλεί ότι ο “λευκός καπνός” του Συμβουλίου Κορυφής, σε σχέση με τις θετικές αποφάσεις για την εκταμίευση πόρων ύψους €1,8 τρισ., θα βοηθήσει την Ευρωπαϊκή Οικονομία να επανέλθει σε θετικό βηματισμό μετά τους πρώτους μήνες του 2021. Με την Ελληνική Οικονομία να προσβλέπει στην εκταμίευση κονδυλίων ύψους €5,5 δισ., αν συμβασιοποιήσει έγκαιρα έργα που αφορούν τον ενεργειακό και ψηφιακό μετασχηματισμό της Οικονομίας, από τους συνολικούς Ευρωπαϊκούς πόρους ύψους €72 δισ. που καλείται να απορροφήσει η Ελληνική Οικονομία μέχρι το 2027.

Με την ΤτΕ να βλέπει ανάπτυξη στο +4,2%, στο κανονικό σενάριο, για το 2021, μετά από το φετινό -10%, επιδόσεις που εύκολα μπορεί να διαφοροποιηθούν, εξαιτίας των πολλαπλών αβεβαιοτήτων που παραμένουν στο περιβάλλον.

Έτσι, το Χρηματιστήριο αφήνει πίσω τις δυσμενείς επιδόσεις που καταγράφουν οι δείκτες του πληθωρισμού (-2,1% το Νοέμβριο), της βιομηχανικής παραγωγής (-3,7% τον Οκτώβριο) και της ανεργίας (-16,1% το Σεπτέμβριο), σκηνικό που πιστοποιεί ότι η Οικονομία παραμένει σε φάση αποπληθωρισμού.

Με την πανδημία να διαψεύδει τις προσδοκίες του Λιανεμπορίου για διακοπή των περιοριστικών μέτρων το Δεκέμβριο. Αντ’ αυτού, έγινε η επιλογή του ευρηματικού clickaway, μέσω του οποίου επιδιώκεται να πραγματοποιηθεί, μικρό έστω μέρος του κύκλου εργασιών των καταστημάτων, που παραδοσιακά γίνεται την εορταστική περίοδο.

Επί του παρόντος, το Ελληνικό Χρηματιστήριο “ξεχνάει” το υφεσιακό περιβάλλον των προηγούμενων μηνών. Προσπερνά τις δυσκολίες της παρούσας συγκυρίας και εστιάζει στην προσμονή της έναρξης των εμβολιασμών, με την προσδοκία ότι θα δρομολογήσουν την τελευταία φάση της υγειονομικής κρίσης. Η επιτυχής διεξαγωγή της πολυσύνθετης αυτής διαδικασίας θα επιτρέψει την επανεκκίνηση της Οικονομίας, πάντα με τη βοήθεια των πακέτων στήριξης δημοσιονομικής και νομισματικής πολιτικής, με την ΕΚΤ να επεκτείνει τις αγορές τίτλων ως τα €1,85 τρισ. μέχρι το Μάρτιο του 2022. Στάση που εμπεριέχει εμφανή αισιοδοξία, με την ΤτΕ να διατυπώνει και το δυσμενές σενάριο για την πορεία των μακροοικονομικών εξελίξεων, αλλά και Οργανισμούς όπως ο ΟΟΣΑ να είναι πιο συγκρατημένοι, διαφοροποιούμενοι από τις θετικές εκτιμήσεις που διατυπώνουν στο σύνολό τους οι Επενδυτικοί Οίκοι (Societe Generale, Citibank, JP Morgan, Morgan Stanley κοκ).

Με τα δεδομένα αυτά, ο Γενικός Δείκτης του Χ.Α. επιδιώκει την αναρρίχησή του πάνω από τις 800 μονάδες, εγχείρημα που είναι πιθανό να επιτευχθεί μέχρι το τέλος του έτους, καθώς συνεχίζονται οι ροές νέων κεφαλαίων, με οδηγό τον Τραπεζικό κλάδο που ήδη καταγράφει βραχυχρόνιες υπεραποδόσεις.

Με το Ελληνικό Δημόσιο να σχεδιάζει για τις Τράπεζες ευρηματικά ομολογιακά swap, ανταλλάσσοντας τα ομόλογα από τις τιτλοποιήσεις με μακροπρόθεσμους τίτλους. Κίνηση που θα επιτρέψει την καταγραφή υπεραξιών, για την περαιτέρω ενίσχυση της κεφαλαιακής επάρκειας. Διαμορφώνοντας τις προϋποθέσεις να παραμείνει ο κλάδος στο επίκεντρο και το 2021, ενόψει πολλαπλών εξελίξεων που θα τον αφορούν (βελτίωση οργανικής κερδοφορίας, σενάρια ΑΜΚ κοκ). Με την ΤτΕ ωστόσο να επιμένει στην πρόταση για bad bank, βλέποντας τα επερχόμενα νέα NPLs στα χαρτοφυλάκιά τους.

“Την ίδια ώρα, οι αβεβαιότητες παραμένουν στο διεθνές περιβάλλον, καθώς η πανδημία συνεχίζει να οδηγεί σε υψηλό αριθμό κρουσμάτων και τη διαδικασία εμβολιασμού να είναι υπό αναμονή σχεδόν παντού. Με τις Κυβερνήσεις και τις Κεντρικές Τράπεζες να διατηρούν και να αυξάνουν τις παρεμβατικές κινήσεις τους, για να αμβλύνουν τις δυσμενείς επιπτώσεις για τους Πληττόμενους. Με τους χρηματιστηριακούς δείκτες να διατηρούν θετικό momentum σε όλες τις Αγορές του Πλανήτη, προσπερνώντας το ενδεχόμενο να προκύψει ένα άτακτο ‘Brexit’ τις επόμενες ημέρες αν οι διαπραγματεύσεις της Βρετανίας με την Ε.Ε. δεν οδηγήσουν σε συμφωνία”, επισημαίνει ο διευθυντής επενδύσεων της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.

Οι διεθνείς οικονομικές εξελίξεις

Συγκριτικό πλεονέκτημα στους πωλητές, δίνει η τελική εικόνα για τις μεγάλες Ασιατικές Αγορές.

Μικτά τα πρόσημα στην Ευρώπη, προσπάθεια αντίδρασης στην Wall Street.

Αξιοσημείωτα κέρδη για το Πετρέλαιο, πλάγια κίνηση από το Ευρώ.

“Θα περάσουν αρκετοί μήνες μέχρι οι εμβολιασμοί για τον κορωνοϊό να αρχίσουν να δίνουν ώθηση στην ζήτηση Πετρελαίου Παγκοσμίως, με την ανάκαμψη σε κάποιες από τις πιο εύπορες Χώρες του Κόσμου, να πηγαίνει προς τα πίσω αυτό το τρίμηνο”, τόνισε η Διεθνής Υπηρεσία Ενέργειας (ΙΕΑ).

Προσπαθούν να αντιδράσουν Χρυσός και Ασήμι, προς τα $19400 κινείται το Bitcoin.

Κατά 7% αναπτύχθηκε η Κινεζική βιομηχανική παραγωγή σε ετήσια βάση τον Νοέμβριο, σε ευθυγράμμιση με τις προσδοκίες έρευνας του Reuters. Σε σύγκριση με τον Οκτώβριο, η παραγωγή ήταν αυξημένη κατά 1%.

“Ένας ολοένα και μεγαλύτερος αριθμός Εταιρειών σε όλο τον Κόσμο, είναι αντιμέτωπος με τον κίνδυνο χρεοκοπίας και το μέγεθος του προβλήματος γίνεται διαρκώς μεγαλύτερο”. Αυτή είναι η προειδοποίηση που στέλνουν στους Φορείς άσκησης πολιτικής, δύο από τους κεντρικούς τραπεζίτες της περασμένης δεκαετίας, ο πρώην πρόεδρος της ΕΚΤ, Μάριο Ντράγκι και ο πρώην πρόεδρος της Αποθεματικής Τράπεζας της Ινδίας, Ραγκουράμ Ρατζάν σε έκθεση που υπογράφουν με άλλους Οικονομολόγους.

Επιστροφή στο ΧΑ

Επιστρέφοντας στα δικά μας, η Euroxx ξεκινά κάλυψη του τίτλου του ΑΔΜΗΕ, με τιμή - στόχο στα 3,4 ευρώ και σύσταση "overweight". Σύμφωνα με την ΑΧΕ, η μετοχή παρέχει άμεση έκθεση στο υψηλής ανάπτυξης και περιορισμένου ρίσκου Ελληνικό Δίκτυο διανομής. Επισημαίνει τη φθηνή αποτίμηση της μετοχής, ενώ όσον αφορά στο μέρισμα, προβλέπει μερισματική απόδοση 3,3% - 4,6% ως το 2024.

Νέα τιμή - στόχο, στα 1,35 ευρώ, από 1,45 ευρώ προηγουμένως, δίνει η HSBC για τη μετοχή της Πειραιώς, διατηρώντας τη σύσταση “hold”. Εξηγεί ότι η αύξηση της συμμετοχής του ΤΧΣ στο 61%, θα οδηγήσει σε dilution των Μετόχων μειοψηφίας, ενώ η ταχύτερη εκκαθάριση των “κόκκινων” δανείων θα επηρεάσει τα έσοδα. Ωστόσο το γεγονός πως δεν θα χρειάζεται πλέον να πληρώνει κουπόνι για τα CoCos βελτιώνει την κερδοφορία και σε μεγάλο βαθμό αντισταθμίζει το dilution από τη μετατροπή τους. Η HSBC προβλέπει ότι ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων δανείων θα υποχωρήσει κάτω από το 16% το 2023.

Σε νέες αυξημένες τιμές - στόχους προχώρησε η Alpha Finance για τις τρεις συστημικές Τράπεζες.

Με συστάσεις αγοράς συνεχίζει για τις Eurobank και Εθνική Τράπεζα, με τιμές - στόχους στα 0,77 ευρώ, από 0,65 ευρώ πριν για την πρώτη και 2,70 ευρώ, από 2,24 ευρώ πριν για την δεύτερη.

Αντίθετα, αν και διατηρεί τη σύσταση “hold” για την Τράπεζα Πειραιώς, προχωρά σε μείωση της τιμής - στόχου από τα 1,95 ευρώ, σε 1,60 ευρώ.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 791,84 (+0,48%) και 781,41 μονάδων (-0,84%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 786,52 (-0,19%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 787,32 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,09%.

Ο τζίρος υποχώρησε στα 65,9 εκατ., από τα οποία τα 9,8 εκατ. αφορούσαν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ΟΤΕ, ΤΕΝΕΡΓ, ΑΛΦΑ, ΕΤΕ), ενώ ΟΤΕ, ΤΕΝΕΡΓ και ΑΛΦΑ απασχόλησαν το 42% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης δεν ήλθε σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο ο Ελλάκτωρ και με το θετικό οι ΔΕΗ και ΟΠΑΠ.

Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο υψηλό ημέρας έκλεισαν οι Viohalco, Motor Oil και Ελλάκτωρ και στο χαμηλό οι Fourlis, ΕΧΑΕ, Μυτιληναίος και ΟΤΕ.

Ικανοποιητική η τελική εικόνα με 73 ανοδικές μετοχές, έναντι 46 πτωτικών, ενώ 12 τίτλοι τερμάτισαν τις συναλλαγές με κέρδη μεγαλύτερα των πέντε ποσοστιαίων μονάδων.

----ΧΠΑ

Με ελεγχόμενες απώλειες, ολοκληρώθηκε η σημερινή συνεδρίαση στην Αγορά Παραγώγων.

Οι μετακυλίσεις θέσεων, αύξησαν τις συναλλαγές τόσο στο συμβόλαιο του δείκτη, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (136.715 συμβόλαια).

Στα 4.777 συμβόλαια του δείκτη οι ανοιχτές θέσεις (από 4.970 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος).

Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης (συνολικά 4.280, 2.137 για τον Δεκέμβριο, 2.143 για τον Ιανουάριο και 0 για τον Φεβρουάριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 1.881) κινήθηκε μεταξύ 1.869 και 1.892 μονάδων.

Αυξήθηκε σχετικά ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (100.000 Alpha Bank, 75.000 Eurobank, 25.000 Εθνική, 14.000 Τέρνα Ενεργειακή), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε Eurobank (12.005), Alpha Bank (30.289), Πειραιώς (8.093), ΔΕΗ (3.378), Εθνική (16.638), Ελλάκτωρα (2.227), Μυτιληναίος (1.619), Cenergy (2.799), Motor Oil (659), ΑΔΜΗΕ (1.369), ΓΕΚ (1.016), ΕΧΑΕ (1.114), ΟΠΑΠ (867), ΟΤΕ (3.237), Lamda Development (401), Ελ. Πετρέλαια (127), Jumbo (195), Τέρνα Ενεργειακή (215), Viohalco (2.673), MIG (46.599), TITC (115), ΕΥΔΑΠ (132), Ιντρακόμ (825).

Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Μετοχές, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών σε: Eurobank 29.941, MIG 49.434, Alpha Bank 44.602, Εθνική 14.982, Πειραιώς 23.713.

Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:

        Position Holder                                  Name of Issuer                    NSP               Date

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*), καθώς το Χ.Α., στην συγκεντρωτική κατάσταση του ΗΔΤ, δεν δημοσιεύει τους δανεισμούς από την ΕΧΑΕ, είναι: Alpha Bank 41.156.868 τεμ., (από 41.153.135 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), Πειραιώς 16.170.456 τεμ. (16.170.456), ΔΕΗ 5.047.567 τεμ. (5.047.567), Eurobank 59.891.314 τεμ. (59.891.314), ΟΠΑΠ 1.378.950 τεμ. (1.368.950), Εθνική 9.793.997 (9.419.837), Folli Follie Group 1.067.847 τεμ. (1.067.847).

(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.