Deutsche Bank: Τα 30 ρίσκα για τις αγορές το 2018

Με τη φετινή χρονιά να πλησιάζει στο τέλος της, οι επενδυτές αρχίζουν να στρέφουν το βλέμμα στο outlook του 2018.

Ο αναλυτής της Deutsche Bank, Τorsten Slok, συνέταξε μια λίστα με τα 30 ρίσκα τα οποία θα πρέπει να έχουν υπόψη τους, ξεκινώντας από μια διόρθωση στις αμερικάνικες μετοχές μέχρι και μια αντιστροφή του Brexit.

«Τα ρίσκα δεν πρέπει να αντιμετωπιστούν μόνο ως δυνητικοί παράγοντες ώθησης του VIX, αλλά και ως δυνητικές πηγές πιο γρήγορης ή πιο αργής ανάπτυξης από ότι στο βασικό μας σενάριο» αναφέρει ο κ. Slok στο σημείωμα του προς τους επενδυτές.

Στη λίστα φιγουράρουν οι οι κεντρικές τράπεζες, με την αλλαγή ηγεσίας στη Fed και την πιθανή αντικατάσταση του επικεφαλής της Τράπεζας της Ιαπωνίας. Υπάρχει επίσης η πιθανότητα η ΕΚΤ να διαμηνύσει την έξοδο της από το QE το δεύτερο τρίμηνο του έτους.

Αναφορά γίνεται επίσης και στο real estate, με ένα πιθανό σκάσιμο της στεγαστικής φούσκας στην Αυστραλία, τον Καναδά, την Κίνα, τη Νορβηγία ή τη Σουηδία. Επίσης, στη λίστα περιλαμβάνονται και οι εκλογές στην Ιρλανδία, την Ιταλία, τη Ρωσία, τις ΗΠΑ και το Ηνωμένο Βασίλειο.

Ο Slok καλεί επίσης τους επενδυτές να προσέξουν ένα πιθανό κραχ του bitcoin, την έρευνα του Ρόμπερτ Μιούλερ για τη ρωσική εμπλοκή στις αμερικάνικες εκλογές και την διαρκή αύξηση της ανισότητας στις ΗΠΑ.

Τέλος, υπάρχει και το ρίσκο της «Βόρειας Κορέας».

Αναλυτικά η λίστα.

1. Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ να κινηθεί υψηλότερα το δεύτερο τρίμηνο του 2018
2. Η ΕΚΤ να στείλει σήμα εξόδου από το QE το δεύτερο τρίμηνο του 2018
3. Η διεύρυνση του spread στις αποδόσεις των ομολόγων επενδυτικής βαθμίδας και των ομολόγων υψηλής απόδοσης.
4. Θα δοκιμαστεί η νέα ηγεσία της Fed.
5. Aναπάντεχη αύξηση του γερμανικού πληθωρισμού.
6. Οι γερμανικοί μισθοί ξαφνιάζουν θετικά προς τα πάνω.
7. Τέλος στα αρνητικά επιτόκια των κρατικών ευρωπαϊκών ομολόγων.
8. Αλλαγή ηγεσίας στη BoJ.
9. Aύξηση του term premium στα treasuries και τα bund καθώς έρχεται το τέλος του παγκόσμιου QE.
10. Απόκλιση των θεμελιωδών μεγεθών και των αποτιμήσεων στις αμερικάνικες μετοχές.
11. Διόρθωση στις αμερικάνικες μετοχές.
12. Αύξηση της μεταβλητότητας εξαιτίας υψηλότερου πληθωρισμού.
13. Κραχ στο bitcoin.
14. Βόρεια Κορέα.
15. Μεγαλύτερος θετικός αντίκτυπος από την φορολογική μεταρρύθμιση στις ΗΠΑ.
16. Αύξηση της ανισότητας στις ΗΠΑ.
17. Έρευνα Μιούλερ.
18. Οι ενδιάμεσες εκλογές στις ΗΠΑ το Νοέμβριο.
19. Ιταλικές εκλογές, τον Απρίλιο.
20. Oι εξελίξεις στο Brexit.
21. Νέα κυβέρνησης το Ηνωμένο Βασίλειο;
22. Αντιστροφή της απόφασης για Brexit;
23. Οι προεδρικές εκλογές στην Ιρλανδία.
24. Τοπικές εκλογές στο Ηνωμένο Βασίλειο.
25. Οι ρωσικές προεδρικές εκλογές.
26. Υψηλότερες τιμές στα εμπορεύματα.
27. Σκάσιμο της στεγαστικής φούσκας στον Καναδά ή στην Αυστραλία.
28. Σκάσιμο της στεγαστικής φούσκας στη Σουηδία ή στη Νορβηγία.
29. Σκάσιμο της στεγαστικής φούσκας στην Κίνα και διόρθωση στις κινεζικές μετοχές.
30. Πιο απότομη προσγείωση από την Κίνα.