Το εύρος της παρέμβασης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας στις αγορές συναλλάγματος και ομολόγων αναμένουν οι αγορές, καθώς θεωρούσαν περίπου δεδομένο ότι ο κ. Ζ.-Κλ. Τρισέ θα παγώσει την πολιτική αύξησης των επιτοκίων και προσδοκούν ότι θα αποδεχθεί και τις εισηγήσεις περί ανάγκης παρέμβασης της κεντρικής τράπεζας στη δευτερογενή αγορά ομολόγων.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και η Τράπεζα της Αγγλίας συνεδρίασαν σήμερα εν μέσω ασφυκτικών πιέσεων για να αναλάβουν και εκείνες δράση ώστε να αντιμετωπιστούν οι βίαιες κινήσεις των αγορών. Αμφότερες διατήρησαν αμετάβλητα τα επιτόκια.

"Το μήνυμα από την κεντρική τράπεζα και τις κυβερνήσεις είναι πολύ-πολύ σημαντικό για να εξασφαλιστούν οι αγορές", δηλώνει και η Standard & Poor’s η οποία διά στόματος του επικεφαλής ανάλυσης για την ευρωπαϊκή οικονομία, κ. Jean-Michel Six, καλεί την ΕΚΤ να ακολουθήσει το παράδειγμα της Βέρνης και του Τόκιο και να επαναφέρει το πρόγραμμα επαναγοράς ομολόγων.

"Οι αγορές εξακολουθούν να κινούνται, κατά συνέπεια χρειάζεται κάποιος να παρέμβει", δήλωσε ο κ. Six στον ραδιοφωνικό σταθμό France Inter και συμπλήρωσε: "Ο μόνος αποτελεσματικός πυροσβέστης που μπορεί να μας βγάλει γρήγορα από το φλεγόμενο κτίριο είναι η ΕΚΤ, η οποία από την αρχή της κρίσης έχει λειτουργήσει αξιοθαύμαστα για να καθησυχάσει τις αγορές".

Σήμερα, άλλωστε, η Κεντρική Τράπεζα της Ιαπωνίας παρενέβη στην αγορά συναλλάγματος

Ακολουθήστε το Euro2day.gr στο Google News!Παρακολουθήστε τις εξελίξεις με την υπογραφη εγκυρότητας του Euro2day.grFOLLOW USΑκολουθήστε τη σελίδα του Euro2day.gr στο Linkedinώστε να χαλιναγωγήσει την άνοδο του γεν. Traders της αγοράς υπολογίζουν πως το Τόκιο παρενέβη στην αγορά συναλλάγματος με 1 τρισ. γεν και τονίζουν πως οι παρεμβάσεις θα συνεχιστούν στις αγορές του Λονδίνου και της Νέας Υόρκης. Παράλληλα, η BoJ δήλωσε πως αυξάνει το πρόγραμμα αγοράς τίτλων κατά 10 τρισ. γεν. Μία ημέρα νωρίτερα, η Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας μείωσε τα επιτόκιά της για να αντιμετωπίσει το σκληρό φράγκο.

Οι αγορές είχαν ως δεδομένο ότι κατά τη σημερινή συνεδρίασή της η ΕΚΤ θα παγώσει την πολιτική αύξησης των επιτοκίων. Το μείζον ερώτημα, όμως, είναι εάν θα προχωρήσει και εκείνη σε περαιτέρω κινήσεις για τον καθησυχασμό της αγοράς ομολόγων και για να αντιμετωπιστεί ο κίνδυνος μετάδοσης της κρίσης χρέους στην Ιταλία και στην Ισπανία.

Οι προσδοκίες για παρέμβαση της ΕΚΤ προκαλούν αύξηση στις τιμές των ομολόγων χωρών της περιφέρειας.

Συγκεκριμένα, το spread του ισπανικού 10ετούς τίτλου έναντι του αντίστοιχου γερμανικού υποχωρεί και διαμορφώνεται στις 380 μονάδες βάσης, η απόδοσή του όμως διατηρείται πάνω από το 6% και συγκεκριμένα στο 6,182% (από 6,41% χθες), ενώ χαμηλότερα κινείται και το spread του ιταλικού 10ετούς, στις 375 μονάδες βάσης, με την απόδοσή του στ0 6,133% (από 6,28% χθες).

Από την άλλη πλευρά, αυξημένο είναι το spread του πορτογαλικού 10ετούς, που διαμορφώνεται στις 921 μονάδες βάσης (απόδοση 11,54%), ενώ αμετάβλητο στις 845 μ.β. (απόδοση 10,78%) παραμένει το spread του ιρλανδικού ομολόγου. Την ίδια ώρα, το spread του ελληνικού 10ετούς ομολόγου κινείται στις 1.280 μ.β., του 5ετούς στις 2.180 μ.β. και του 2ετούς στις 3.326 μονάδες βάσης.

Σημειώνεται ότι νωρίτερα το Τόκιο παρενέβη στην αγορά συναλλάγματος για να ανακόψει την ανοδική πορεία του γεν, ενώ η κεντρική τράπεζα της χώρας ολοκλήρωσε τη συνεδρίασή της μία ημέρα νωρίτερα αποφασίζοντας ομοφώνως να αυξήσει σημαντικά το πρόγραμμα αγοράς τίτλων κατά 10 τρισ. γεν (130 δισ. δολ.).

Στην αγορά συναλλάγματος, η αντίδραση ήταν άμεση, με το ιαπωνικό νόμισμα να υποχωρεί στα 79,45 γεν ανά δολάριο από 77 γεν πριν από την παρέμβαση. Το Reuters, επικαλούμενο traders της αγοράς, αναφέρει πως η παρέμβαση στην αγορά συναλλάγματος ξεπέρασε το 1 τρισ. γεν. Επισημαίνεται, παράλληλα, πως η BoJ αναμένεται να συνεχίσει να παρεμβαίνει στην αγορά του Λονδίνου και της Νέας Υόρκης, όπως είχε πράξει και τον προηγούμενο Σεπτέμβριο.

Το ταμείο αγοράς τίτλων, που είχε ιδρυθεί τον προηγούμενο χρόνο και  διπλασιάστηκε λίγες ημέρες μετά τον καταστροφικό σεισμό του Μαρτίου, ενισχύθηκε με 5 τρισ. γεν. Επίσης, η BoJ ρίχνει επιπλέον 5 τρισ. γεν στο πρόγραμμα προσφοράς κεφαλαίων μέσω δραστηριοτήτων της αγοράς με σταθερό επιτόκιο στο 0,1%. Με αυτές τις δύο κινήσεις, το συνολικό ύψος του προγράμματος αγοράς τίτλων της Ιαπωνίας θα αγγίξει τα 50 τρισ. γεν μέχρι το 2012.

Μία ημέρα νωρίτερα, η Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας προχώρησε σε μείωση επιτοκίων ώστε να ανακόψει την ανοδική πορεία του ελβετικού φράγκου, το οποίο -ως ασφαλής τοποθέτηση- αποτελεί πόλο έλξης κεφαλαίων.

Eξάρτηση από τις κεντρικές τράπεζες

Φαίνεται πως βρισκόμαστε στα χέρια των κεντρικών τραπεζιτών τώρα, υποστηρίζουν αναλυτές.
Μεταξύ των επιλογών που υπάρχουν για την ΕΚΤ είναι η επανεκκίνηση του προγράμματος SMP (αγορά ομολόγων) που έχει αδρανοποιηθεί από τον Απρίλιο του 2011, η διάθεση πιστωτικών γραμμών σε τράπεζες που αντιμετωπίζουν δυσκολίες, ή ακόμα και δηλώσεις που θα δώσουν στην αγορά να καταλάβει πως εξετάζεται η ελαστικοποίηση της νομισματικής πολιτικής.

Η πιθανότητα να ξεκινήσει εκ νέου το πρόγραμμα SMP είναι υψηλή και θα μπορούσε να λειτουργήσει συμπληρωματικά με την αύξηση των αρμοδιοτήτων του EFSF. Οι αναλυτές υποστηρίζουν ότι με δεδομένο ότι το EFSF δεν θα μπορεί να αναλάβει δράση πριν από το φθινόπωρο (στην καλύτερη των περιπτώσεων) σήμερα η ΕΚΤ είναι ο μόνος θεσμός που έχει τα πολεμοφόδια και μπορεί να προχωρήσει σε κινήσεις που θα οδηγήσουν σε μείωση των spread των χωρών της περιφέρειας.

Στην άλλη πλευρά, του Ατλαντικού τρία πρώην στελέχη της FED δηλώνουν πως η πιθανότητα ύφεσης βρίσκεται μεταξύ 20 – 40%. Εκτιμούν ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ θα πρέπει να εξετάσει το ενδεχόμενο να προχωρήσει σε νέο κύκλο πιστωτικής χαλάρωσης. Προειδοποιούν ωστόσο ότι το QE3, αν εφαρμοστεί, δεν θα είναι απαραίτητα η… ασημένια σφαίρα που θα σκοτώσει το κακό.

Εκτιμούν ως ποιο πιθανό σενάριο η FED να προχωρήσει σε μείωση των επιτοκίων που πληρώνουν οι τράπεζες για τα υπερβάλλοντα αποθεματικά που διατηρούν στην κεντρική τράπεζα, έτσι ώστε να αναγκαστούν να ρίξουν επιπλέον κεφάλαια στην αγορά.