Διχασμένοι εμφανίζονται οι αναλυτές ως προς τις χθεσινές αποφάσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Παρατάθηκε μεν το πρόγραμμα παροχής ρευστότητας μέχρι τον Απρίλιο, που καταδεικνύει την ανησυχία για το διογκούμενο χρέος των περιφερειακών χωρών, όμως ο κ. Ζαν-Κλοντ Τρισέ κράτησε τα χαρτιά του κλειστά ως προς τις μελλοντικές κινήσεις της τράπεζας σε καίρια ζητήματα όπως η αγορά κρατικών ομολόγων και η αύξηση του ποσού που διαθέτει για το πρόγραμμα αυτό.

Η ΕΚΤ πρέπει να ισορροπήσει μεταξύ της ισχυρότερης του αναμενομένου ανάκαμψης της οικονομίας της ευρωζώνης και της ψαλίδας που ανοίγει μεταξύ του λεγόμενου σκληρού πυρήνα και των περιφερειακών χωρών και της συνεχιζόμενης αστάθειας στην αγορά ομολόγων που πλήττει την ισοτιμία του ευρώ με τα άλλα κύρια νομίσματα.
 
Υψηλά ιστάμενος αξιωματούχος της ΕΚΤ ανέφερε στο euro2day ότι ο λόγος για τον οποίο "ο κ. Τρισέ δεν είπε πολλά" είναι οι σαφείς διαφωνίες ανάμεσα στους κεντρικούς τραπεζίτες, αφού οι σκληροπυρηνικοί και κυρίως ο Γερμανός κ. Αξλ Βέμπερ υποστηρίζουν ότι πρέπει να τεθούν μορατόριουμ στο ύψος των αγορών κρατικών ομολόγων (sovereign bonds) και χρονοδιάγραμμα σταδιακής απεμπλοκής από το έκτακτο πρόγραμμα.

Στην αντίθετη πλευρά βρίσκονται οι περισσότεροι τραπεζίτες, ανάμεσά τους και ο κύριος Τρισέ, που θεωρούν ότι η ρευστότητα της οικονομικής συγκυρίας στην Ε.Ε., σε συνδυασμό με τα τελευταία στοιχεία που δείχνουν έκρηξη του χρέος στην πλειονότητα των ευρωπαϊκών χωρών, καθιστά οποιαδήποτε απόφαση πρόωρη και επισφαλή. Έτσι αποφασίστηκε να διατηρηθούν χαμηλοί τόνοι μέχρι τον Φεβρουάριο ώστε:
,
- Να διεξαχθεί ο δεύτερος και πιο αυστηρός γύρος των στρες τεστ σε όλες τις ευρωπαϊκές τράπεζες για να διαπιστωθεί το εύρος οποιουδήποτε προβλήματος. Στο χθεσινό συμβούλιο εκφράστηκε η ανησυχία ότι υπάρχουν ακόμα αρκετές περιφερειακές τράπεζες με προβλήματα κεφαλαιακής επάρκειας. Ανάλογα με τα αποτελέσματα των τεστ κοπώσεως, η ΕΚΤ εμφανίζεται αποφασισμένη να χρησιμοποιήσει όλα τα νέα ευρωπαϊκά όργανα (που τίθενται σε εφαρμογή από την 1η Ιανουαρίου), ώστε να πιέσει τις προβληματικές τράπεζες προς άμεση αναδιάρθρωση. Ανάλογα με τα αποτελέσματα θα αποφασιστεί και το χρονικό σταδιακής απόσυρσης των μέτρων ρευστότητας.
 
- Μέχρι τότε η ΕΚΤ θεωρεί ότι θα ξεκαθαρίσει η κατάσταση στις λεγόμενες χώρες υψηλού κινδύνου (Πορτογαλία, Ισπανία, Ιταλία, Βέλγιο) ως προς το εάν θα ενταχθούν στον ευρωπαϊκό μηχανισμό στήριξης. Οι κεντρικοί τραπεζίτες ανησυχούν ιδιαίτερα με τη συμπεριφορά των αγορών και σιωπηρά συνεχίζουν τις αγορές κρατικών ομολόγων, χωρίς ωστόσο να δίνουν σαφή στίγματα προθέσεων, υπό τον φόβο "ότι κάποιες χώρες θα επαναπαυθούν". Μάλιστα, ο κ. Τρισέ εμφανίστηκε ενοχλημένος από τη συμπεριφορά της αγοράς που, όπως φέρεται να είπε, "προσπαθεί να επιβάλει στην ΕΚΤ ποια πολιτική θα ακολουθήσει".
 
- Οι αναλυτές της Φρανκφούρτης θεωρούν ότι μέσα στο επόμενο τρίμηνο η οικονομία των ΗΠΑ θα δείξει δείγματα σταθεροποίησης και η Fed θα επανέλθει σταδιακά στη στήριξη του δολαρίου.
 
Στη χθεσινή συνέντευξη Τύπου ο πρόεδρος της ΕΚΤ επέμεινε να υπογραμμίζει ότι όλα τα έκτακτα μέτρα θα αποσυρθούν "όταν η ώρα θα είναι κατάλληλη" και ότι η αγορά κρατικών ομολόγων δεν μπορεί να μετατραπεί σε "US style" ποσοτική χαλάρωση (quantitative easing). Δεν ανακοίνωσε αυτό που περίμεναν οι αγορές, δηλαδή επιθετική στρατηγική αγοράς ομολόγων.
 
Όμως, σύμφωνα με αξιωματούχο με έδρα τη Φρανκφούρτη, η ΕΚΤ δεν έχει άλλη επιλογή από το να συνεχίσει να αγοράζει κρατικά ομόλογα της περιφέρειας "εάν θέλει να διασφαλίσει την ανάκαμψη της ευρωοικονομίας". Μάλιστα, διέρρευσαν φήμες ότι ακόμα και την ώρα όπου μιλούσε ο κ. Τρισέ, η ΕΚΤ προχωρούσε σε αγορές ομολόγων της Ιρλανδίας, της Πορτογαλίας και της Ελλάδας.
 
Πώς είδαν οι αναλυτές τις αποφάσεις της ΕΚΤ

Γιούργκεν Μίχελς, Citigroup: "Παρά την παράταση στο μέτρο ρευστότητας, η ΕΚΤ απογοήτευσε τις αυξανόμενες προσδοκίες των αγορών για αύξηση του ποσού για αγορά κρατικών ομολόγων. Αυτό αφήνει ερωτήματα εάν θα υπάρξουν αρκετά κονδύλια για έκτακτο δανεισμό των περιφερικών χωρών και αυτό με τη σειρά του θα δημιουργήσει περισσότερες πιέσεις στις χώρες αυτές. Εάν η κατάσταση στις αγορές επιδεινωθεί τις επόμενες μέρες, όπως τον περασμένο Μάιο, οι Ευρωπαίοι υπουργοί Οικονομικών θα αναγκαστούν να αποφασίσουν επιπρόσθετα μέτρα. Σε τέτοια περίπτωση θεωρούμε ότι η ΕΚΤ θα αυξήσει τη στήριξή της.

Μίκαελ Σούμπερτ, Commerzbank: "Η νέα αναβολή στη στρατηγική εξόδου στηρίζει την άποψη ότι η ΕΚΤ δεν θα προβεί σε αύξηση επιτοκίων μέσα στο 2011. Το επόμενο βήμα προς την έξοδο αναμένεται να αποφασιστεί την άνοιξη και η απόσυρση των μέτρων πιστεύεται πως θα πάρει πολύ χρόνο. Πιστεύουμε ότι πρώτα θα αποσυρθούν τα έκτακτα μέτρα και μετά η ΕΚΤ θα προχωρήσει σε σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής, παρά τις τοποθετήσεις των αξιωματούχων της ότι δύο μπορούν να συνδυαστούν".

Μάρκο Βάλι, Unicredit: "Η ΕΚΤ προτίμησε να προχωρήσει με προσοχή και θεωρούμε ότι έπραξε σοφά λόγω της αστάθειας στις αγορές. Δεν υπήρξαν σοκαριστικές δηλώσεις και ανακοινώσεις ως προς το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων. Θεωρούμε ότι η πιθανότητα να αυξηθούν τα κονδύλια προς αυτήν την κατεύθυνση είναι αρκετά μεγάλη. Αλλά ακόμα και αν οι πιέσεις των αγορών γίνουν ασφυκτικές, αμφιβάλλουμε εάν η ΕΚΤ θα ανακοινώσει επισήμως συγκεκριμένο ποσό".
 
Κάρστεν Μπρζέσκι , ING: "Οι αγορές δεν πείστηκαν με το ιρλανδικό σχέδιο διάσωσης και έστρεψαν τα μάτια στην ΕΚΤ, που πλέον είναι η τελευταία πηγή δανεισμού στην Ε.Ε. Κάποιοι θεώρησαν ότι η τράπεζα θα χρησιμοποιούσε όλα τα όπλα που διαθέτει για να κατευνάσει τις αγορές. Δεν το έκανε όμως. Η ΕΚΤ επέλεξε τον συμβιβασμό. Η κρίση χρέους φαίνεται ότι βάζει φρένο στα σχέδια για στρατηγική εξόδου".