Η ακτινογραφία των αποτελεσμάτων α' τριμήνου

Παρά την αρνητική πορεία του ΑΕΠ που χαρακτήρισε την ελληνική οικονομία κατά το πρώτο φετινό τρίμηνο (-1,4% σε σύγκριση με την αντίστοιχη περυσινή περίοδο) και τις αυξημένες φορολογικές επιβαρύνσεις, τα αποτελέσματα των εισηγμένων εταιρειών για την ίδια χρονική περίοδο δείχνουν τάσεις σταθεροποίησης ή και ελαφράς βελτίωσης.

Βέβαια, η παραπάνω διαπίστωση βασίζεται μόνο σε ένα δείγμα 26 μη τραπεζικών ομίλων (οι τράπεζες εμφάνισαν σαφώς βελτιωμένα αποτελέσματα), αυτών που τελικά είτε δημοσίευσαν πλήρεις λογιστικές καταστάσεις, είτε δημοσιοποίησαν μέρος των οικονομικών τους επιδόσεων.

Με βάση πάντως τα στοιχεία αυτά (βλέπε παρατιθέμενο πίνακα), παρατηρείται υποχώρηση κύκλου εργασιών (οφείλεται στη μείωση της επίδοσης των δύο διυλιστηρίων λόγω της πτωτικής πορείας του πετρελαίου) και ελαφρά βελτίωση τόσο σε επίπεδο EBITDA, όσο και σε επίπεδο καθαρής κερδοφορίας.

Συγκεκριμένα, ο κύκλος εργασιών υποχώρησε κατά 11,4%, ενώ αντίθετα άνοδο σημείωσαν τα αποτελέσματα προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) κατά 6,9% και των καθαρών κερδών (EATAM) κατά 17,7%.

Πέρα από τη γενικότερη τάση των εισηγμένων εταιρειών (βλέπε τα στοιχεία του πρώτου παρατιθέμενου πίνακα) κατά τα τελευταία χρόνια να βελτιώνουν τα αποτελέσματά τους (εξωστρεφείς εταιρείες και αποτελέσματα προγραμμάτων αναδιάρθρωσης), μερικά από τα στοιχεία που ξεχωρίζουν είναι:

• Τα πολύ καλά αποτελέσματα των διυλιστηρίων, καθώς είχαμε ένα ακόμη τρίμηνο με υψηλά περιθώρια διύλισης.

• Τα οφέλη των ακτοπλοϊκών εταιρειών από τις χαμηλές τιμές στο πετρέλαιο (Attica Group).

• Τη σαφή βελτίωση λειτουργικής κερδοφορίας (EBITDA) για MIG, Fourlis και Νηρεύς Ιχθυοκαλλιέργειες.

• Τη συνεχιζόμενη καλή εικόνα των εξωστρεφών επιχειρήσεων, όπως π.χ. του FF Group και της Ικτίνος Μάρμαρα.

• Βελτιωμένη λειτουργική επίδοση σημείωσε και ο ευρύτερος κλάδος των οχημάτων (Πετρόπουλος, Σφακιανάκης, αλλά και Μοτοδυναμική, που όμως δεν δημοσιοποίησε τα αποτελέσματά της).

Ακολουθήστε το Euro2day.gr στο Google News!Παρακολουθήστε τις εξελίξεις με την υπογραφη εγκυρότητας του Euro2day.gr

FOLLOW USΑκολουθήστε τη σελίδα του Euro2day.gr στο Linkedin

• To πλήγμα της ΤΙΤΑΝ από τις συναλλαγματικές διαφορές (πτώση δολαρίου) και του ΟΠΑΠ από τη φοροκαταιγίδα του ελληνικού δημοσίου.

Είναι προφανές ότι: α) η εικόνα θα ήταν πληρέστερη, αν δημοσίευε λογιστικές καταστάσεις το σύνολο των εταιρειών και β) στους εισηγμένους ομίλους που δεν ανακοίνωσαν τα αποτελέσματά τους, εντάσσονται και εκείνοι που αντιμετωπίζουν τα μεγαλύτερα οικονομικά προβλήματα. Ωστόσο, από παρατηρήσεις παλαιότερων ετών, προκύπτει ότι τα αποτελέσματα των πρώτων 25-30 εταιρειών μάς δίνουν μια αρκετά αντιπροσωπευτική εικόνα για τις συνολικές ποσοστιαίες μεταβολές των οικονομικών επιδόσεων των εταιρειών.

Θα πρέπει να συνεκτιμηθεί, τέλος, ότι για αρκετές εισηγμένες εταιρείες, το πρώτο τρίμηνο κάθε χρονιάς αποτελεί περίοδο χαμηλής εποχικότητας και έτσι η εικόνα των αποτελεσμάτων τους μπορεί να διαφοροποιηθεί σημαντικά μέχρι το τέλος του έτους.